JP모건, 퀀트, 차트 테스트 실패하면 50억 달러 주식 매도

(Bloomberg) — 월스트리트의 큰 반등에 연료를 공급한 후 추세를 따르는 퀀트는 이제 S&P 500이 주요 기술 임계값 아래로 떨어지면 주식을 처분할 태세를 갖추었다고 JP모건 체이스의 트레이딩 데스크에 경고했습니다.

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JP모건 팀은 벤치마크 게이지가 지난 200일 동안의 평균 가격 아래로 떨어지면 소위 상품 거래 고문이 약 50억 달러의 주식을 처분해야 할 수 있다고 추정했습니다. 금요일 지수는 1에 근접한 기준치의 3,940% 이내로 떨어졌습니다.

Nomura Securities International에 따르면 신규 매도는 지난 40주 동안 이미 2023억 달러에 달하는 CTA의 글로벌 주식 퇴출을 심화시킬 것입니다. CTA는 XNUMX월 이후 주식 랠리에 박차를 가한 퀀트 플레이어 중 하나였지만 XNUMX년에는 매도자로 전환하여 시장의 새해 발전을 어둡게 했습니다.

퀀트 세계에 대한 명확한 그림을 얻는 것은 쉽지 않으며 주관적인 가정에 기반한 모델은 종종 자금 흐름에 대해 다른 수치를 내뱉습니다. 정확한 과학과는 거리가 멀지만, 그러한 예측은 근본적인 내러티브가 끊임없이 변화하는 시장에서 월스트리트가 점점 더 집착하는 기술적인 힘인 패스트 ​​머니 트레이더들 사이의 포지셔닝에 대한 렌즈를 제공합니다.

지난해 연방준비제도(Fed·연준)가 금리를 인상하고 재정 여건을 강화하면서 인플레이션 거래에 CTA가 쏟아졌다. 집단은 더 강한 달러에 베팅하고 채권과 주식에 대해 베팅했으며 때때로 자산 이동을 증폭했습니다. 현재의 거시 경제 추세는 덜 명확하지만 Nomura의 교차 자산 전략가인 Charlie McElligott에게 그룹의 영향은 무시할 수 없습니다.

McElligott는 Bloomberg TV에 "이제 달러 약세, 위험 자산 랠리, FCI 너무 많이 완화, 데이터 픽업, 연준이 다시 매파적으로 이야기해야 하는 이 범위 거래를 할 과도기 단계를 보고 있습니다."라고 말했습니다. . “그것은 그것을 매우 전술적인 시장으로 만들고 있습니다. 이는 근본적인 유형의 확신이 거의 없을 때 진정으로 시장을 밀어붙일 수 있는 흐름에 더 큰 영향을 미치고 있습니다.”

이야기는 계속됩니다.

S&P 500이 200년 26월 이후 가장 긴 상승세를 기록하며 2022일 연속 2.7일 평균 이상으로 마감하면서 주가는 월요일 상승했습니다. 그 해.

연준이 올해 후반에 금리를 인하할 수 있다는 추측 속에 증시는 강력한 랠리로 새해를 시작했습니다. 고용 시장과 인플레이션에 대한 예상보다 강력한 데이터가 쏟아진 후 거래자들은 금리 기대치를 조정하여 자산 전반에 걸쳐 하락을 촉발했습니다.

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퀀트 트레이더들은 5월 랠리 동안 약세 베팅을 풀도록 강요받았고, 이로 인해 그들의 포지션은 이제 하방에 더욱 민감해졌습니다. 모건스탠리 트레이딩 데스크의 추산에 따르면, 약 55%의 지속적인 매도세는 다음 주에 60억 달러에서 10억 달러의 주식을 매도해야 하는 체계적 전략을 강요할 것입니다. 한 달 전에도 유사한 시장 하락으로 인해 15억 달러에서 XNUMX억 달러의 주식 처분이 이루어졌을 것입니다.

Morgan Stanley의 팀은 금요일 늦게 메모에서 “체계적인 입찰은 계속될 것이지만 훨씬 더 느린 속도와 공급으로 전환되는 기준이 낮아질 것입니다.”라고 썼습니다.

– Dani Burger와 Alix Steel의 도움으로.

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