JPMorgan의 Kolanovic, 성장 위험에 대한 주식 할당을 다시 삭감

(블룸버그) — JPMorgan Chase & Co.의 전략가인 Marko Kolanovic은 화요일 경기 침체와 중앙은행의 과도한 긴축에 대한 우려로 인해 은행이 권장 주식 할당을 다시 한 번 줄이면서 XNUMX분기 주식 시장의 하방 위험이 있다고 반복해서 말했습니다.

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은행은 신흥 시장과 중국 주식에 대한 비중 확대를 유지하면서 최근 이 지역 주식의 아웃퍼펌을 감안하여 광범위하고 특히 유로 지역의 주식에 대한 비중 축소 요구를 강화했습니다.

"우리는 위험 자산에 대해 신중을 기하고 경기침체와 과도한 긴축 위험이 여전히 높기 때문에 지난주 랠리를 쫓는 것을 꺼리고 있습니다. 우리는 인플레이션 완화 또는 약세 가능성 측면에서 이미 많은 좋은 소식이 가격에 있다고 믿습니다. 방문”이라고 Kolanovic이 이끄는 전략가 팀은 고객에게 보내는 메모에 썼습니다.

작년 대부분의 시장 매도 기간 동안 월스트리트의 가장 큰 낙관론자 중 한 명인 Kolanovic은 올해 약한 경제 전망으로 인해 XNUMX월 중순에 주식 할당을 삭감하면서 그의 견해를 뒤집었습니다.

그는 화요일 현재의 주식 시장 랠리가 XNUMX분기를 통해 사라지기 시작할 것이며 투자자들은 "다음 주 동안 잠재적 이익을 사용하여 노출을 줄여야 한다"고 주장했습니다.

Kolanovic은 "시장은 우리가 초기 주기 회복 단계에 있는 것처럼 행동하고 있지만 연준은 아직 하이킹을 끝내지 않았습니다."라고 썼습니다. "인플레이션 압력 감소의 징후는 원칙적으로 긍정적이지만 노동 시장의 지속적인 경색은 마진에 압력을 가할 가능성이 있으며 중앙 은행이 시장 예상보다 더 긴축될 수 있습니다."

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이야기는 계속됩니다.

Kolanovic의 기본 예측은 미국이 2023년 말에 경기 침체에 빠지고 인플레이션이 점차 정상화되고 연준이 2024년 초에 금리를 인하할 것이라는 것입니다.

은행은 상품주에 대해 낙관적인 입장을 유지하고 있으며 채권 수익률이 정점에 도달했을 가능성이 있다고 예상하며 이는 방어주와 성장주가 더 나은 성과를 거둘 수 있음을 시사한다고 Kolanovic은 썼습니다.

물론 S&P 500에 대한 그의 이전 S&P 500 가격 목표가 4,800으로 25년 벤치마크가 종료된 것보다 2022% 더 높은 수준으로 끝나면서 전략가들의 대부분의 전화는 작년에 제대로 작동하지 않았습니다. 은행의 2023년 연말 목표는 S&P 4,200은 현재 위치에서 5.2%의 상승을 의미합니다. 그러나 Kolanovic은 투자자들에게 25월 침체기 동안 중국 주식 하락을 매수할 것을 촉구했습니다. MSCI 중국 지수는 XNUMX월 초 이후 XNUMX% 이상 상승했습니다.

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