BOJ가 수익률 곡선 제어 정책을 조정함에 따라 JPY 급등

일본은행(BOJ)이 크리스마스 전에 통화 정책을 조정하기로 결정함에 따라 일본 엔(JPY) 거래자들은 바쁜 하루를 보냈습니다. 놀라운 책략으로 중앙은행은 오늘 10년 만기 수익률이 이전 0.5% 대신 0.25%.

이러한 변화는 JPY가 전반적으로 강세를 보인 통화 시장에서 엄청난 움직임을 촉발시켰습니다. 예를 들어, 발표에서 USD/JPY는 137 이상에서 132 이하로 XNUMX개 이상의 큰 숫자(즉, XNUMX핍) 하락했습니다.

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유동성 부족이 시장 움직임을 부추김

BOJ는 2022년에 금리를 인상하지 않은 유일한 주요 중앙은행입니다. 대신 수익률을 0.25%로 제한하여 수익률 곡선 제어 정책을 수행하기로 했습니다.

동시에 국채도 매입했다.

그러나 수익률은 계속해서 복도 상단을 압박했습니다. 10년 만기 JGB 수익률 범위를 약 +/- 0.5% 사이로 확대함으로써 BOJ는 효과적으로 긴축 정책을 펼치고 있습니다.

그러나 동시에 JGB 구매액을 월 7.3조9억엔에서 월 약 XNUMX조엔으로 늘리겠다고 밝혔다. 따라서 포워드 가이던스 단락에 쉬운 편향이 남아 있기 때문에 오늘의 발언이 까다롭다고 말할 수 있습니다.

게다가 크리스마스를 앞둔 주에 수익률 곡선 통제 정책을 조정하기로 결정함으로써 BOJ는 분명히 통화 시장에서 엄청난 움직임을 예상했습니다. 연중 이맘때 유동성이 좋지 않습니다. 아마도 이것이 BOJ가 2022년 엔화 가치 하락에 대응하는 방식일 것입니다.