벤처 캐피털 회사와 비슷하지만 더 좋습니다: 배당금 투자자를 위한 3개의 BDC

사업 개발 회사또는 BDC는 사모펀드와 유사하지만 투자자에게 분명한 이점이 있습니다. 이러한 폐쇄형 투자 회사는 일반적으로 자금에 쉽게 접근할 수 없는 소규모 민간 회사에 부채 또는 지분 투자를 합니다. 그러나 BDC는 이자 소득을 창출하기 위해 부채 투자에 더 많이 의존하는 경향이 있으며, 이는 배당을 통해 주주에게 크게 분배됩니다.

보너스로, 그들은 일반적으로 높은 배당 수익률을 제공합니다. 일부는 두 자릿수에 도달하고 대부분 최소 5% 정도의 수익률을 제공합니다. 이러한 수익률에는 위험이 따르지만 현재 높은 수익률로 인해 오늘날 우리가 좋아하는 세 가지 BDC를 강조하겠습니다.

메인 스트리트(수도)로 운전

2007년에 설립된 Main Street Capital(메인) 는 중하위권 기업에 투자한 자기자본을 전문으로 하는 BDC입니다. Main Street는 자본 확충, 경영진 인수, 재융자, 가족 자산 계획 등을 수행합니다. 또한 대상 회사가 인수 또는 사업 투자를 통해 성장하도록 부채 자본을 제공합니다. Main Street는 전문화보다 다각화를 선택하는 매우 다양한 산업 분야에서 활동하고 있습니다.

Main Street는 연간 약 340억 2.9천만 달러의 매출을 올리고 있으며 현재 시가 총액은 XNUMX억 달러입니다.

대부분의 BDC와 마찬가지로 Main Street의 주당 배당금은 변동성이 있습니다. 이는 BDC가 배당금을 통해 거의 모든 수익을 주주에게 지급해야 하기 때문에 매년 수익이 감소할 때 배당금이 일반적으로 뒤따르기 때문입니다. 그러나 지난 10년 동안 그 중 XNUMX개가 전년 대비 더 높은 배당금을 창출했습니다. 따라서 회사의 현재 배당 행진은 XNUMX년에 불과하지만 강력한 실적을 가지고 있습니다.

매달 지불되는 현재 $2.64의 연간 지불금의 상승여력은 제한적입니다. 그러나 현재 배당률 88%는 실제로 지난 XNUMX년의 어느 시점보다 낮으므로 Main Street의 배당 안정성이 크게 향상되었습니다. 중요한 것은 오늘날의 배당금이 매우 지속 가능하다고 생각한다는 것입니다.

현재 수익률은 6.8%로 S&P 500의 XNUMX배 이상입니다. 뛰어난 수익률과 안전한 지불금의 조합을 고려할 때 Main Street는 오늘날 매우 강력한 인컴 주식이라고 생각합니다.

호라이즌 기술 금융(HRZN) , 기술, 생명 과학, 건강 관리 및 청정 기술 산업의 개발 단계 기업에 대한 대출 및 투자를 전문으로 하는 BDC입니다. 높은 수준의 다각화를 추구하는 Main Street와 달리 Horizon은 언급된 산업이 시간이 지남에 따라 특히 시세차익에서 더 나은 수익을 제공한다고 믿고 의도적으로 전문화를 선택합니다.

이 회사는 2008년에 설립되었으며 연간 매출은 약 70천만 달러이며 현재 시가총액은 281억 XNUMX천XNUMX백만 달러입니다.

Horizon의 올해 배당금은 작년보다 약간 낮을 것으로 예상되므로 배당금 증가 행진은 1.20입니다. 그러나 지난 15년 동안 회사의 배당금이 삭감되었지만 현재 주당 배당금인 연간 주당 $10(월 분할 지급)은 10.8년 전보다 단 500센트 낮습니다. 우리는 배당금 증가를 분명히 선호하지만 Horizon은 현재 XNUMX%의 엄청난 수익률을 통해 배당금 성장의 부족을 보완합니다. 이는 S&P XNUMX의 XNUMX배 이상이므로 순수 소득 기준으로 보면 Horizon은 훌륭합니다.

올해 배당성향은 89%로 엄청난 수익률에도 불구하고 현시점에서 배당금이 꽤 안정적으로 보인다. BDC는 항상 높은 지불금 비율을 가지고 있으며 Horizon은 지난 몇 년 동안 수익의 100% 이상을 지불했지만 더 이상 필요하지 않은 지점까지 지불금을 줄였습니다.

경영진이 또 다른 삭감을 피하기를 열망할 가능성이 높기 때문에 현재 배당금이 가까운 장래에 연간 주당 $1.20로 유지될 것으로 예상합니다.

TriplePoint 벤처 성장

우리의 최종 주식은 TriplePoint Venture Growth(TPVG) , 성장 단계에서 벤처 캐피탈 지원 회사에 투자하는 BDC입니다. 또한 다양한 방법으로 벤처 성장 기업에 부채 융자를 제공합니다. Horizon과 마찬가지로 TriplePoint는 다각화보다는 초점을 맞추고 있습니다. TriplePoint는 주로 전자 상거래, 엔터테인먼트, 기술 및 생명 과학 회사에 투자합니다. 여기에는 소프트웨어 회사, 네트워킹 및 통신 회사, 생명공학, 외과 및 의료 서비스 등이 포함됩니다.

이 회사는 2013년에 설립되었으며 연간 매출 약 110억 415천만 달러, 시가 총액 XNUMX억 XNUMX천XNUMX백만 달러로 거래됩니다.

TriplePoint는 2014년에 주주들에게 배당금을 지급하기 시작했으며 그 이후로 배당금을 삭감한 적이 없습니다. 이는 TriplePoint가 배당금이 주당 연간 1.44달러의 비율로 주주들에게 계속 흘러가도록 충분히 수익을 유지할 수 있었다는 점에서 BDC에게는 이례적인 일입니다. 목록에 있는 처음 두 주식과 달리 TriplePoint는 월별이 아닌 일반적인 분기별로 배당금을 지급합니다.

TriplePoint의 배당률은 상장 당시 일반적으로 100% 미만이었고 현재는 90%입니다. 앞으로 몇 년 동안 약간의 수익 성장이 예상되지만 배당금은 일정하게 유지되어야 하므로 배당금 비율과 배당 안전성은 시간이 지남에 따라 개선될 것입니다. 현시점에서 우리는 이익이 크게 줄어들지 않는 한 배당 안전성에 대한 우려는 없다.

TriplePoint는 올해 지금까지의 주가 하락을 기준으로 12.1%의 엄청난 현재 배당 수익률을 제공하는 수익률 기준으로도 군중들 사이에서 두드러집니다. 이는 오늘날 시장에 있는 다른 주식, 특히 배당금이 안전하다고 생각하는 주식과 회사를 차별화합니다.