장기 투자자는 '지금 절대적으로 사야 한다'고 Jeremy Siegel은 말합니다. 세계적으로 유명한 Wharton 교수가 오늘날의 주식 시장에서 '뛰어난 가치'를 보는 이유

Dow, S&P 500 및 Nasdaq이 모두 적자를 면치 못하고 있는 상황에서 매도 버튼을 누르고 이 추악한 시장에서 완전히 벗어나고 싶을 수도 있습니다.

그러나 저명한 경제학자는 그렇지 않다고 제안합니다.

Wharton School of Business의 재무 교수인 Jeremy Siegel은 CNBC에 "만약 당신이 장기 투자자라면 지금 당장 사겠습니다."라고 말했습니다. "나는 이것이 절대적으로 훌륭한 장기적 가치라고 생각합니다."

이 교수가 왜 그렇게 낙관적인지 살펴보자.

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Fed는 미래를 내다보아야 한다

올해 주식시장이 침체된 이유 중 하나는 인플레이션이다. 소비자 물가는 40년 만에 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 헤드라인 CPI 수치는 최근 약간 식었지만(8.3월의 인플레이션율은 전년 동기 대비 XNUMX%였습니다) 여전히 걱정할 정도로 높습니다.

인플레이션을 길들이기 위해 연준은 금리를 공격적으로 인상하고 있습니다. 중앙은행은 지난달 기준금리를 75bp 인상해 세 번째 연속 인상을 기록했다.

If 만연한 인플레이션 지속, 더 많은 금리 인상이 진행될 수 있습니다. 그리고 그것은 주식에 좋은 징조가 아닙니다.

Siegel은 냉각되고 있는 인플레이션의 한 부분인 주택을 지적합니다. 그러나 그것은 인덱스 번호에 제대로 반영되지 않습니다.

“우리는 이러한 지수가 구성되는 방식, 주택 비용이 매우 뒤처지고 있으며 케이스-쉴러 주택 지수와 전국 주택 지수를 보았지만 주택 가격은 계속 오를 것이라고 지적했습니다. 내려가고 있다"고 말했다.

Siegel은 후행 지표를 기반으로 결정을 내리는 대신 연준이 "앞을 내다보아야 합니다"라고 제안합니다.

"그들은 시장, 주택 시장, 임대 시장, 상품 시장에서 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴봐야 합니다."

이야기는 계속됩니다.

'우수한 가치'

주식의 하락은 고통스러웠지만 바로 그 이유입니다. 이것은 기회가 될 수 있습니다.

Siegel은 그 이유는 주식의 하락으로 인해 가치가 하락했다고 설명합니다.

"수입의 16배에 대해 이야기할 때, 그리고 그것이 경기 침체에 의해 잘려진 경우에도 경기 침체 수입을 기준으로 해서는 안 되며, 매우 유리한 장기 수입을 기준으로 해야 합니다. 나는 이것이 절대적으로 훌륭한 가치라고 생각합니다.”라고 그는 말합니다.

물론 매력적인 밸류에이션이 있다고 해서 더 이상 주가가 하락하지 않는다는 의미는 아닙니다.

“더 내려갈 수 있을까? 물론 단기적으로 말이다. 약세장에서는 더 많이 떨어졌습니다.”라고 Siegel은 인정하고 “단기적으로는 무슨 일이든지 일어날 수 있습니다.”라고 덧붙였습니다.

잃어버린 XNUMX년은 없다

이미 시장에서 수십억 달러를 벌어들인 사람들에게도 그 전망은 암울할 수 있습니다.

억만장자 투자자 Stanley Druckenmiller는 최근 주식 시장 수익률이 향후 XNUMX년 동안 평평할 수 있다고 말했습니다.

Ray Dalio의 Bridgewater Associates는 올해 초 우리가 시장 투자자들에게 "잃어버린 XNUMX년"에 직면할 수 있다고 경고했습니다.

Siegel은 여전히 ​​낙관적입니다.

“나는 다우나 S&P 500 지수가 [향후 XNUMX년 동안] 평평할 것이라는 점에 완전히 동의하지 않습니다.”라고 그는 말합니다.

"40년 2020월 전염병이 시작된 이후 통화 공급에 40%를 추가했습니다. 수입은 역사적으로 인플레이션과 통화 공급과 함께 상승했습니다. 따라서 주식은 이전보다 XNUMX% 높아야 합니다.”

이코노미스트는 한 시점에서 주식이 팬데믹 이전 수준보다 50~55% 높았다고 설명합니다. 그러나 최근 하락으로 인해 20%만 더 높아졌습니다. 이는 투자자들이 향후 XNUMX년 동안 기대할 수 있는 것이 있음을 의미합니다.

“지금부터 10년 후, 시장에서 내가 볼 수 있는 수익 수익률이 인플레이션 후 연간 6% 부근에 있을 것이라는 것을 보여줄 때 우리는 동일한 다우 지수를 가질 것입니다. "

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