제재목 시장은 인플레이션 상승과 주택 시장 침체로 인해 큰 타격을 받았으며, 제재목 가격은 올해 첫 40개월 동안 XNUMX% 이상 하락했습니다. 그들은 바닥을 치기 전에 더 떨어질 수 있습니다.
목재는 상품 시장의 전반적인 상승세를 버텼습니다. 24개의 상장 상품 선물 계약으로 구성된 S&P Goldman Sachs Commodity Index는 26년 상반기에 2022% 상승했습니다.
“Lumber는 진정으로 박사 학위를 가지고 있습니다. 목재 중개업체 Westline Capital Strategies의 사장 겸 CEO인 Greg Kuta는 다른 모든 상품에 대한 선행 지표가 될 때 탄광의 궁극적인 카나리아입니다. "목재 가격의 고유한 변동성은 수요와 공급 역학 모두에 매우 민감하며 미시적 수준에서 수요와 공급의 변화를 매우 빠르게 반영합니다."
목재 선물은 주택 수요가 폭발적으로 증가하면서 83년 2021분기에 1,147.90% 상승했습니다. 그 해는 2022보드피트당 XNUMX달러로 마감되었지만 XNUMX년 XNUMX~XNUMX분기에 상승폭의 약 절반을 잃었습니다. 카나리아의 신호에 따라, 석유, 밀, 구리를 포함한 많은 다른 상품들이 하락하기 시작했습니다..
Kuta는 "2021년에 일회성인 [수리 및 리모델링] 수요"와 함께 미국 금리 인상이 "주택과 목재 수요를 파괴하는 완벽한 폭풍"이 될 것이라고 말했습니다.
연방준비제도(Fed·연준)는 인플레이션을 억제하기 위해 75월 연방기금금리를 1994년 이후 최대인 XNUMXbp 인상했다.
Domain Timber Advisors의 산림 운영 이사인 Scott Reaves는 "인플레이션 압력으로 인해 이자율이 상승하고 주택 착공이 늦어지고 있으며, 목재 구매자는 주문을 늦추기 시작했습니다."라고 말했습니다.
새로운 미국 주택 건설 시작 14월에 XNUMX% 이상 하락, 상무부에 따르면 총 주택 착공 건수가 연간 1.55만 건으로 감소했습니다.
제재목 가격은 "팬데믹 기간 동안 볼 수 있는 극한 수준"에서 하락했지만 여전히 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있다고 Reaves는 말합니다. 목재 선물은 407년 초에 약 $2020에 거래되었으며 1,670.50년 2021월에 $679.30로 사상 최고치를 경신했습니다. 12월 XNUMX일에는 $XNUMX에 머물렀습니다.
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Sherwood Lumber의 위험 관리 이사인 Steve Loebner는 제재목의 감소는 아마도 그 자체로 약간 앞섰을 것이라고 말합니다. 현실은 단독 주택 수요가 둔화되고 있는 반면, "파이프라인에 엄청난 양의 사업이 진행되고 있고 많은 건설업자들이 이미 진행 중인 프로젝트를 완료하려고 시도하면서 [XNUMX-XNUMX]개월의 견고한 잔고가 있습니다. "라고 그는 말한다.
따라서 "우리는 전반적으로 점차 둔화되고 있지만 결코 절벽에서 떨어지지 않는 시장에 직면해 있습니다."라고 Loebner는 말합니다.
한편 CME 그룹은 다음 달 새로운 목재 선물 계약, 현재 계약의 27,500분의 XNUMX인 XNUMX보드 피트의 계약 규모입니다.
Kuta는 소매점 및 주택 건설업체와 같은 대다수의 최종 사용자가 트럭으로 구매 및 판매하기 때문에 새로운 계약 규모를 "트럭 기반"이라고 말합니다.
그는 "목재 가격에서 봉우리와 계곡의 들쭉날쭉한 부분을 합리화한다는 아이디어로 참여와 유동성을 증가시켜 업계에 매우 긍정적인 변화가 될 것"이라고 말했습니다.
올해의 나머지 기간 동안 Kuta는 현물 목재 가격이 최저 $400에서 $450, 최고 가격이 $650에서 $800 사이일 것으로 보고 있습니다.
Kuta는 "경기 침체에 대한 두려움, 인플레이션 영향, 연준의 신뢰도가 목재를 포함한 모든 시장에 큰 영향을 미칠 것"이라고 말했습니다. 펀더멘털이 뒷받침되지 않는 한 "가격 상승 모멘텀을 추구하는 데 매우 회의적"입니다.
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