이달 연준의 또 다른 XNUMX/XNUMX 포인트 인상에 대한 시장 대비

거래자들은 이제 연준이 이달 말 회의에서 0.75년 연속 XNUMX% 포인트 금리 인상을 시행할 것이 거의 확실하다고 보고 있습니다.

에 따르면 82/XNUMX 포인트 인상의 확률은 수요일 아침 XNUMX%로 이동했습니다. CME 그룹의 FedWatch 추적기 연방기금 선물 베팅.

그것은 일련의 긍정적인 경제 데이터 긴축 정책이 앞으로도 계속될 가능성이 높다는 연준 관리의 성명. 26월 XNUMX일 연준 의장은 중추적인 연설에서 제롬 파월 경고했다 경고했다 증가가 진행됩니다 더 높은 요율은 그대로 유지될 것입니다.

트레이더들이 연준의 긴축 정책에 대한 베팅을 늘렸지만, 주식은 개장 직후 더 높아졌다. ㅏ 월스트리트 저널 보고서 0.75% 포인트 증가의 가능성은 상인들이 보다 공격적인 움직임으로 가격을 책정하는 것과 일치했으며, 주식 선물은 일시적으로 하락했습니다.

“75월에 연준의 50[베이시스 포인트] 금리 인상은 이전 두 회의에서 전달된 25bp와 75bp에서 놀라운 가속으로 여겨졌습니다. 앤드류 홀렌호르스트 씨티그룹 이코노미스트는 수요일 고객 노트에서 "75개월도 채 지나지 않아 XNUMXbp는 유럽중앙은행과 캐나다 중앙은행이 금리를 XNUMXbp 인상하기로 함으로써 글로벌 표준이 됐다"고 말했다.

"이러한 '신속한' 금리 인상은 유사한 논리에서 비롯됩니다. 인플레이션이 목표치를 훨씬 초과하는 경제에서는 제한적인 영역으로 이동하지 않는다면 최소한 정책 금리와 금융 조건을 '중립' 설정으로 되돌리는 것에 대한 논쟁이 거의 없습니다." 그는 덧붙였다.

실제로 파월 의장은 연준이 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 연준의 연례 후퇴에서 연설에서 연준이 성장을 지지하거나 제한하지 않는 것으로 간주되는 중립금리를 넘어설 필요가 있다고 말했습니다. 그는 40년 이상 만에 최고 수준에 근접한 인플레이션을 억제하기 위해 제한적 정책이 필요하다고 말했습니다.

그는 "인플레이션을 2%로 되돌릴 수 있을 정도로 충분히 제한적인 수준으로 정책 기조를 의도적으로 옮기고 있다"고 말했다. 파월 의장은 미래를 내다보며 "물가 안정을 회복하려면 당분간 제한적 정책 기조를 유지해야 할 것"이라고 덧붙였다. 역사적 기록은 성급한 완화 정책에 대해 강력하게 경고합니다.”

연준은 올해 총 2.25%포인트로 금리를 네 차례 인상했다. 이러한 인상에는 0.75월과 1990월 두 차례의 XNUMX% 포인트 이동이 포함되어 있는데, 이는 연준이 XNUMX년대 초에 기준금리를 주요 정책 도구로 사용하기 시작한 이래 가장 공격적이었습니다.

시장은 수요일 오후 12:40 ET에 있을 연준 총재 Lael Brainard의 연설이 될 연준 연설의 강력한 복용량으로 설정되었습니다. 리치몬드의 토마스 바킨(Thomas Barkin) 지역 총재와 클리블랜드의 로레타 메스터(Loretta Mester)도 연설할 예정이며, 연준의 강력한 은행 감독관인 마이클 바(Michael Barr) 연준 총재가 감독 부의장으로 확정된 이후 처음으로 공개 논평을 할 예정입니다.

Powell은 목요일 Cato Institute와의 Q&A 세션에서 연설할 예정입니다.

연준 관리들은 20월 21-XNUMX일 FOMC 회의 전에 나머지 빅 데이터 포인트를 면밀히 주시할 것입니다. 그 중 가장 중요한 것은 생산자 물가 지수와 함께 다음 주에 읽는 소비자 물가 지수가 될 것입니다.

그러나 Hollenhorst는 이러한 보고서가 XNUMX월 이후의 움직임에 더 큰 영향을 미칠 것이며 이번 달에 XNUMX/XNUMX 포인트 인상이 가능성이 높다고 생각합니다.

"시장은 50월의 인상폭보다 XNUMX월의 다음 인상분에 더 집중하기 시작할 수 있습니다. 우리의 기본 사례는 XNUMXbp로 둔화하는 것이지만 이는 다음 두 CPI 인플레이션 보고서와 XNUMX월 고용 보고서(XNUMX월 초 발표)의 세부 사항에 따라 달라집니다.”라고 그는 썼습니다.