시장 전문가들은 연준 금리 인상이 연착륙을 위한 '작은 여지'를 남기면서 추가 변동성 예측

등선

지난 금요일 제롬 파월 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 지속적인 금리 인상으로 인플레이션을 낮추는 데 “시간이 걸릴 것”이라고 말한 매파적 논평에 이어 전문가들은 통화 정책이 반전되기까지는 갈 길이 멀다고 경고했다. 향후 몇 개월 동안 주식 시장의 변동성이 더 커짐을 의미합니다.

중요한 사실

주목해야 할 사항 :

시장 기대치는 현재 75월 연준의 차기 정책 회의에서 또 다른 75bp의 금리 인상을 시사하고 있습니다. CME 그룹 데이터에 따르면 거래자의 약 75%가 현재 50bp 인상이 아닌 0.75연속 2023bp 인상으로 가격을 책정하고 있습니다. 파월 의장의 연설은 "XNUMX월 회의에 대한 컨센서스 베팅을 XNUMX%로 옮겼을 뿐만 아니라 XNUMX년에 곡선을 움직이기 시작했고 '더 높을수록 더 오래' 모양을 채택했다"고 Hackett은 지적합니다.

주요 배경 :

노무라의 덴트에 따르면 연준 관리들은 과거 데이터, 특히 1970년대와 1980년대의 고인플레이션 기간에 세심한 주의를 기울일 것으로 보입니다. 이전의 긴축 기간은 중앙은행이 인플레이션이 정상 수준으로 유의미하게 하락할 때까지 "제한적 입장을 조기에 완화"하지 않을 것임을 시사한다고 그는 주장합니다. 현재 선물 시장이 2023년까지 금리 인상을 잘 예측하고 있기 때문에 투자자들은 1955월 초 이후 XNUMX년 및 XNUMX년 만기 국채 수익률 스프레드가 반전된 상태로 유지되는 "신용 조건이 더 엄격해짐"에 유의해야 한다고 Wurm은 지적합니다. 수익률 곡선 역전은 XNUMX년 이후 모든 경기 침체에 앞서 발생했다고 그는 지적합니다.

추가 읽기 :

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