부채 거래에 대한 시장 낙관론이 월요일 매도를 위한 길을 열 수 있음

(블룸버그) — 시장은 대체로 녹색 금요일에 있지만 전략가들은 미국의 부채 한도 협상이 주말 동안 결렬되거나 세계 경제 성장을 저해하는 가혹한 지출 삭감으로 이어질 가능성이 여전히 있다고 경고합니다.

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아시아의 자산은 미국이 공휴일로 문을 닫는 월요일에 개장할 때 어떤 합의에든 가장 먼저 반응할 것이기 때문에 특히 취약합니다.

회담에 정통한 소식통에 따르면 공화당과 백악관 협상가들은 부채 한도 인상을 위한 협상을 진행하고 있지만 세부 사항은 잠정적이며 연방 지출 상한선 규모에 대해서는 아직 합의하지 못했다고 합니다. 블룸버그 이코노믹스 모델에 따르면 공화당 측이 협상에 동의하는 데 필요한 지출 삭감으로 인해 일자리 570,000개가 손실될 수 있다고 합니다.

싱가포르 소재 BNY Mellon Investment Management의 아시아 거시 및 투자 전략 책임자인 Aninda Mitra는 "결의 결과는 아마도 시장에서 완전히 반영되지 않은 재정 위축에 이를 것입니다."라고 말했습니다. "현금 잔고를 미친 듯이 재건하려고 할 때, 시장이 묘지를 약간 지나간 시기에 축적된 유동성은 유동성을 빨아들입니다."

아시아 증시는 미국 디폴트 가능성에 대한 우려가 커지면서 목요일까지 XNUMX일 동안 하락했고 피치 레이팅스가 세계 최대 경제대국에 대한 AAA 등급을 낮춰 거래를 방해하는 당파심 증가를 반영할 수 있다고 말한 후였습니다. 지역 증시는 금요일 상승세를 보였으나 잠재적인 합의에 대한 낙관론보다는 기술주 반등이 더 큰 영향을 미쳤습니다.

중국, 필리핀 및 말레이시아와 같은 신흥 시장이 주도하는 위험 선호도가 감소하는 가운데 대부분의 지역 시장은 여전히 ​​하락세를 보이고 있습니다. 재료 및 임의 소비재 주식도 가장 큰 손실을 입었습니다.

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'판도라의 상자'

홍콩 소재 HSBC Holdings Plc의 아시아 태평양 주식 전략 책임자인 Herald van der Linde는 "우리는 디폴트 상황에 처한 적이 없습니다. 그것은 판도라의 상자를 조금 여는 것입니다."라고 말했습니다. "또한 펀드에서 우리가 신흥 시장에 있고 싶지 않고 더 작은 시장에 있기를 원하지 않는다고 말하는 것을 볼 수 있습니다."

Invesco Asset Management에 따르면 투자자들은 예상되는 지출 삭감이 어디에서 이루어질지에 대한 불확실성이 남아 있는 동안 보다 방어적인 입장을 고수하기를 원할 수 있습니다.

싱가포르 머니매니저의 아시아태평양 글로벌 시장 전략가인 데이비드 차오는 "현금흐름이 강하고 변동성이 낮으며 헬스케어, 필수 소비재와 같은 대형 방어주를 보유하는 것이 이치에 맞다"고 말했다.

매도로부터의 또 다른 잠재적인 피난처는 일부 아시아 채권일 수 있습니다. 블룸버그 지수에 따르면 이 지역의 투자 등급 달러 부채 스프레드는 XNUMX월 중순 이후 가장 타이트한 반면 신흥 아시아 채권 지수는 이번 달 유사한 지표인 국채를 상회했습니다.

싱가포르 소재 abrdn plc의 다중 자산 솔루션 투자 이사인 Ray Sharma-Ong은 부채 거래로 인해 추가 투매가 발생하면 인도와 한국의 국채가 아마 아웃퍼폼할 것이라고 말했습니다. 그는 "인도와 한국 국채 모두 미국 재무부의 움직임에 탄력을 받고 있으며 잠재적인 채권 지수 편입으로 이익을 얻을 것"이라고 말했다.

싱가포르 Deutsche Bank AG의 아시아 태평양 신용 분석 책임자인 Owen Gallimore에 따르면 부채 거래가 문제의 끝이 될 것이라는 확신은 없습니다. 특히 채권 시장이 최종 합의와 관련된 위험을 잠재적으로 과소평가하고 있기 때문입니다.

"결의안은 빠르게 매각으로 바뀔 수 있습니다."라고 그는 말했습니다. "올해 신용 시장의 비관에 대한 약세 콜은 아직 끝나지 않았으며 아시아 시장은 이러한 상황에 대해 타이트한 스프레드를 거래하고 있으므로 위험 보상은 좋지 않습니다."

–Marcus Wong의 도움으로.

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