시장 가격은 XNUMX분의 XNUMX 포인트 연준의 금리 인상으로 되돌아갑니다.

시장이 XNUMX주도 안 되는 회의에서 더 강경한 연준이 기준 금리를 XNUMX% 포인트 인상할 것이라고 확신한 것이 엊그제처럼 보였습니다.

사실 어제였기 때문이다. 목요일 선물 시장의 거래자들은 연준이 보다 매파적인 통화 정책 입장을 취하고 지난달 승인한 XNUMX분의 XNUMX포인트 인상을 두 배로 늘릴 것이라고 거의 확신했습니다.

그러나 하나의 은행 파열 나중에 협동 작업 보고서가 나왔고 시장은 마음을 바꿨습니다.

오전 거래에서 한때 0.25%포인트 상승 확률이 70%를 넘어섰고, CME 그룹에 따르면, 연준이 유발한 공황 상태가 일시적으로 지나갔음을 나타냅니다.

Nationwide의 수석 이코노미스트인 Kathy Bostjancic은 "전체적으로 데이터는 강력한 급여 인상에도 불구하고 50월 22일 연준의 XNUMX[베이시스 포인트] 금리 인상을 주장하지 않습니다."라고 말했습니다.

비농업 고용은 311,000명 증가했습니다. 225,000월에는 월스트리트의 504,000명 추정치를 훨씬 상회했지만 여전히 XNUMX월의 XNUMX명보다는 한 단계 낮은 수치입니다.

아마도 더 중요한 것은 평균 시간당 수입이 0.24% 증가에 그쳐 전년 대비 4.6% 증가한 것으로 추정치 4.8%보다 낮았다는 것입니다. 이는 다음 주 XNUMX월 소비자 및 생산자 물가를 주시할 것인 만큼 금요일 노동부 보고서를 면밀히 주시한 인플레이션과 싸우는 연준의 중요한 지표입니다.

Bostjancic은 "연준은 노동 공급 증가와 25[베이시스 포인트] 금리 인상을 유지하기 위한 임금 상승 압력 완화에 안도할 수 있습니다."라고 덧붙였습니다. 베이시스 포인트는 0.01퍼센트 포인트이다.

Bank of America와 Goldman Sachs의 이코노미스트들은 금요일 아침 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 21월 22-XNUMX일 회의에서 XNUMX분의 XNUMX 포인트 인상에 대한 전망을 지지한다고 말하면서 동의했습니다. 두 은행 모두 전망에 "마감 전화"라는 문구를 사용하여 다가오는 주 데이터가 연준의 최종 결정에 큰 역할을 할 것이라고 언급했습니다.

Bank of America의 미국 수석 이코노미스트인 Michael Gapen은 고객 노트에서 "XNUMX월 보고서는 전반적으로 부드러웠습니다."라고 말했습니다. "급여가 우리의 기대치를 상회했지만 실업률의 상승과 상대적으로 약한 시간당 평균 소득 데이터는 노동 공급과 수요 사이의 약간 더 나은 균형을 가리킵니다."

25 베이시스 포인트로의 전환이 눈에 띄게 만든 것은 연방 기금 선물 계약 거래에 대한 CME의 페드워치 게이지에 의해 측정된 바와 같이 목요일 어느 시점에서 50 베이시스 포인트 이동에 대한 전망이 70% 이상이었다는 것입니다. 다음은 제롬 파월 연준 의장 발언그는 인플레이션 데이터가 완화되지 않으면 중앙은행이 이전에 예상했던 것보다 더 빠르고 더 높은 금리를 인상할 것이라고 이번 주 의회에 말했습니다.

그러나 그 가격은 주식 시장의 급격한 하락과 실리콘 밸리 은행의 붕괴 금융 부문의 전염을 나타낼 수 있습니다. XNUMX분의 XNUMX포인트 확률로의 전환은 금요일 아침에 더욱 뚜렷해졌지만 거래는 불안정했고 XNUMX포인트 이동은 더 많은 추진력을 얻고 있었습니다.

Charles Schwab의 수석 투자 전략가인 Liz Ann Sonders는 "50bp 배당률 하락은 SVB의 붕괴와 분리하기 어려웠습니다."라고 말했습니다. "그것은 연준의 생각에 있어야 합니다. 이것이 깨지는 것입니까?"