은행 불확실성이 지속되면서 더 큰 격변의 위험에 처한 시장

(Bloomberg) — 2008년 금융 위기 이후 가장 큰 미국 은행 붕괴가 시장에 충격파를 보낸 후 거래자들은 더 큰 혼란의 위험에 대비하고 있습니다.

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SVB 금융 그룹의 실리콘 밸리 은행의 파산은 미국의 높은 금리로 인한 여파로 인해 상당 부분 주도되었으며, 투자자들이 미국 중앙 은행이 정책을 얼마나 더 긴축할 것인지에 대해 토론하면서 다른 기관도 위험에 처할 수 있는지에 대한 질문을 촉발했습니다. . 한편, 경제에 대한 전망과 그에 대한 정책적 대응은 유동적입니다.

새로운 주가 시작되고 월요일 아시아 태평양 거래가 시작되면 외환 시장이 가장 먼저 주목을 받을 것입니다. 거래자들은 스위스 프랑과 일본 엔과 같은 피난처 통화가 금요일에 얻은 이익을 연장하는지, 단기 국채 수익률에 대한 기대와 함께 달러가 계속 하락하는지 여부를 확인하고 싶어할 것입니다.

Meera Chandan을 포함한 JP Morgan Chase & Co.의 전략가들은 금요일 고객에게 보낸 메모에서 "시장이 테마에서 테마로 이동하면서 근본적인 취약성을 드러내고 있습니다."라고 썼습니다.

연준과 그 글로벌 동료들의 다음 단계에 대한 단서를 제공하거나 SVB를 넘어 미국 은행 부문에서 더 큰 파급 효과를 암시하는 모든 것에 관심이 집중될 것입니다.

이 문제에 정통한 사람들에 따르면 연방예금보험공사(Federal Deposit Insurance Corp.)와 중앙은행은 규제 당국이 문제에 빠진 은행에 더 많은 예금을 지원하도록 허용하는 기금을 만드는 것을 저울질하고 있었습니다. 한편, SVB의 해체를 감독하는 미국 규제 당국은 자산을 매각하고 고객의 무보험 예금의 일부를 월요일에 사용할 수 있도록 하기 위해 경쟁하고 있다고 친숙한 소식통이 말했습니다.

이야기는 계속됩니다.

연준 정책 관찰자들에게 금주의 주요 초점은 화요일의 소비자 물가 인플레이션 수치일 가능성이 높습니다. 유로 지역에서 주요 이벤트는 목요일 유럽중앙은행의 결정으로, 관료들이 금리를 XNUMX포인트 인상할 것으로 널리 예상됩니다.

지난주 시장은 난항을 겪었습니다. 제롬 파월(Jerome Powell) 의장의 매파적 발언으로 연준의 금리 인상에 대한 기대가 급증했지만, 은행 부문을 둘러싼 우려와 일자리에 대한 엇갈린 보고서가 국채 랠리를 부채질하면서 뒤집혔습니다. 주말까지 시장은 가장 가능성 있는 결과로 연준의 XNUMX분의 XNUMX포인트 인상을 가격으로 책정했으며, 한 단계에서 XNUMX포인트라는 아이디어에 도달했습니다.

목요일과 금요일에 나타난 2008년 만기 국채 수익률의 이틀간 하락은 2020년 글로벌 위기 와중에 마지막으로 본 규모였으며, 미국 은행주 지수는 코로나0.9 팬데믹 초기 이후 최악의 주를 기록했습니다. 0.4. 블룸버그 달러 현물 지수는 금요일 한 단계에서 XNUMX%나 하락했는데, 이는 XNUMX월 초 이후 가장 큰 장중 하락폭입니다. 이날 XNUMX% 하락에 그치고 주중 상승세를 유지했다.

SVB 상황은 연준이 금리 인상으로 인플레이션을 억제하는 데 집중할 때 "종종 문제를 깨뜨리는 결과를 낳는다"는 것을 "적시에 상기시켜줍니다"라고 Capital Economics의 수석 북미 이코노미스트인 Paul Ashworth는 금요일 메모에서 썼습니다. "문제가 실물 경제, 자산 시장 또는 금융 시스템에서 먼저 나타나든 상관없이 모두를 무너뜨리는 경착륙으로 발전하는 불리한 피드백 루프를 촉발할 수 있습니다."

중국은 또한 몇몇 최고 경제 관리들의 재임명에 이어 이번 주가 진행됨에 따라 많은 트레이더들의 관심 대상이 될 것입니다. 이강(65) 중국인민은행 총재와 재무상무장관은 유임된다. 연례 의회 모임인 전국인민대표대회에서 발표된 이순신과 다른 사람들의 유임은 더 큰 개편을 기대하고 있던 분석가들을 놀라게 했습니다. 한편, 시진핑(習近平) 국가주석의 측근인 허라이프펑(和生)이 부총리로 임명돼 류허의 뒤를 이어 중국 최고 경제 관료가 될 수 있음을 시사했다.

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