시장은 마침내 손실 행진을 되돌렸습니다. 연준은 결국 더 많은 고통을 초래하는 것을 피할 수 있습니다.

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영원한 것은 없으며 주식 시장 하락도 마찬가지입니다. 그러나 시장이 하락을 멈춘다고 해서 계속 상승할 것이라는 의미는 아닙니다.

지난주에

S & P 500
와

나스닥 종합
잃어버린 XNUMX주의 실타래를 부러뜨린 반면,

다우 존스 산업 평균
2020년 XNUMX월 이후 최고의 주간 실적을 기록하며 XNUMX주 연속 하락세에서 벗어났습니다. 그리고 S&P가 지난주 약세 영역으로 잠시 하락한 후 주요 평균은 XNUMX월 플러스 열로 이동했습니다.

턴어라운드에 박차를 가한 것은 연준이 경제 약세의 징후에 직면하거나 금융시장은 이미. 동기가 무엇이든 26월 25일로 끝난 주에 약 XNUMX억 달러가 주식 교환 거래 펀드로 다시 급증했다고 JP Morgan의 글로벌 퀀트 및 파생 상품 애널리스트가 말했습니다.

반등은 신용 시장으로 확대되었습니다. 투자 등급과 투기 등급 회사채는 지방채와 함께 주식과 함께 강한 반등세를 보였습니다. 구매자는 분명히 매력을 느꼈습니다. 고수익 채권MassMutual의 글로벌 투자 전략 책임자인 Cliff Noreen은 주요 가격 조정 후 마침내 그 레이블에 부응했다고 말했습니다. 하위 투자 등급 부채 수익률은 8%를 넘어섰고, 이는 실제로 소비자 물가 상승률에 비해 매력적인 현재 수익률을 제공하며 작년의 인색한 5% 수익률보다 훨씬 높다고 그는 덧붙였습니다.

현충일로 단축된 거래 주간을 내다보면 새로운 달의 시작을 지배하는 일반적인 경제 보고서, 특히 다음 주 금요일의 XNUMX월 고용 스코어카드가 평소보다 덜 영향을 미칠 수 있습니다. 연준이 XNUMX월과 XNUMX월 정책회의에서 연방기금 금리 목표를 거의 XNUMX포인트 인상하겠다고 약속했기 때문입니다.

일자리 보고서는 경제학자들의 최선의 추측에 따르면 300,000 이하 범위에서 비농업 고용의 또 다른 견고한 증가를 보여줄 것으로 예상됩니다. 이는 지난 몇 달 동안의 400,000건 이상의 점프와 지난 500,000개월의 XNUMX건 이상의 평균 증가에 비하면 다소 부끄러운 일이지만 고용 둔화에 대한 힌트에 대해 경고할 것입니다. 아마도 더 흥미로운 것은 Jobs Openings and Labor Turnover Survey 또는 Jolts일 것인데, 이는 한 달의 시차가 있습니다. 그 여론 조사는 아마도 일자리와 기꺼이 일하는 근로자 사이의 지속적인 격차를 보여줄 것입니다.

아마도 주식 포트폴리오에서 빼낸 물린 것이 MacroMavens의 Stephanie Pomboy는 여기에서 제안했습니다. 일주일 전. 또는 긴 Covid가 노동력 참여를 제한할 수 있다고 Macro Intelligence 2 Partners는 고객 메모에서 가설을 세웁니다.

연준의 임무는 제한된 노동력과 에너지와 같은 원자재 공급으로 인해 제약을 받는 경제에서 수요를 억제하는 것입니다. 시장의 부활은 이 과정에 더 이상 고통이 수반되지 않을 것임을 암시합니다. 그러나 그것은 확신할 수 있는 것과는 거리가 멀다.

에 쓰기 Randall W. Forsyth 님 [이메일 보호]