시장은 PBOC를 기다리고, 인터넷 주식은 따라잡기 플레이

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어젯밤 뉴욕에는 강한 폭풍이 몰아쳤습니다. 바람이 허리케인처럼 울부짖어서 나를 여러 번 깨웠다. 나의 고르지 못한 잠은 밤새 뒤섞인 아시아 시장과 비슷했습니다. 일본은 어제 하락세에서 반등했고, 인도는 또 다른 타격을 입었으며, 홍콩은 XNUMX일간의 연휴를 마치고 돌아왔습니다. 홍콩 상장 인터넷 주식은 지난 금요일과 월요일 폐장 후 미국 상장 ADR 상대 주가가 최근 하락세를 보인 뒤 따라잡았습니다.

투자자들이 계속해서 촬영을 먼저 하고 나중에 질문을 하는 사고 방식에도 불구하고 나에게는 걱정스러워 보이지 않는 부정적인 "헤드라인"이 여러 개 있었습니다. 어제 디디(Didi)가 홍콩 상장을 추진하지 않고 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 상장폐지를 발표한 것은 정서에 부담을 주었습니다. 배송업체가 상하이 주민들을 괴롭히지 말라는 지시를 받았다는 이야기가 있지만 그다지 놀라운 일은 아닙니다.

Bilibili의 홍콩 상장은 직원을 해고한다는 소문을 부인했음에도 불구하고 -10.92% 하락했다. 그러나 온라인 동영상 업체에 대한 후속 조사에서는 해당 부문이 하락세를 보였다. 중국 기술 부문은 어떤 "발표"도 세상의 종말로 해석될 정도로 강렬한 언론의 감시를 받고 있습니다.

높은 원자재 가격이 가치/성장 순환을 주도하고 우크라이나의 끔찍한 상황을 배경으로 더 높은 베타 기술/성장주가 전 세계적으로 투자자들의 불안에 정면으로 맞서고 있습니다. 요인 분석에 따르면 오늘 홍콩에서는 배당금과 가치 요인이 각각 +2.02%와 +1.85% 증가한 반면 성장과 변동성은 각각 -1.26%와 -3.66% 감소한 것으로 나타났습니다. 중국 본토에서도 비슷한 상황이 하룻밤 사이에 발생했습니다. 가치 부문이 +2.16% 상승한 반면 성장 및 변동성 요인은 각각 -0.44% 및 -0.66% 하락했습니다. 금리 상승 환경에서 더 긴 듀레이션 및/또는 수익성 없는 기술주를 보유하는 문제를 이해하지만, 중국 인터넷 주식 중 상당수는 미국 인터넷/기술주에 비해 수익성이 거의 없으며 미국 인터넷/기술주 배수의 절반에 거래되고 있습니다. 평균적으로. 투자자들은 점진적인 완화에 대한 주장이 있지만 PBOC의 보다 공격적인 정책 대응을 기대했을 수도 있습니다.

상하이, 선전, 항셍은 각각 3,200, 2,000, 21,000의 지지 수준(즉, 큰 숫자)을 유지하고 있어 향후 며칠이 중요합니다. 오늘 밤, 새로운 대출 우대금리가 발표될 예정입니다. 홍콩 공매도자들은 전체 거래량이 적은 가운데 평균 이상의 거래량 속에서 밤새 베팅을 했습니다. 이는 구매자가 개입하기 전에 촉매제를 찾고 있다는 강력한 표시입니다. 제 생각에는 확실히 비관론이 최고조에 달하는 것처럼 느껴집니다.

중국 인민은행(PBOC)과 국가외환관리국(SAFE)이 밤새 발표한 경제 지원 성명은 언론의 관심을 거의 얻지 못한 반면, 앤트 그룹과 싱가포르 모바일 결제 회사인 2C2P의 전략적 파트너십은 훨씬 더 적은 관심을 끌었습니다. 이는 시장이 가장 예상치 못한 일을 하는 경향이 있기 때문에 광범위한 중국 시장이 반등할 준비가 되었음을 의미합니다.

항셍지수(Hang Seng Index)는 -2.28% 하락했는데, 기술/성장주에 의해 하락세를 보였습니다. 항셍테크(Hang Seng Tech)가 -3.79% 하락하고 거래량이 +16.86% 증가하면서 79년 평균의 1%에 불과했기 때문입니다. 모든 부문이 하락함에 따라 하락세는 상승세를 4대 1로 앞질렀습니다. 헬스케어는 놀랍게도 중국의 코로나4.13 발병으로 인해 -108% 하락하여 최악의 실적을 기록했습니다. Tencent와 Meituan이 순매수한 것처럼 본토 투자자들은 오늘 홍콩 주식을 순매수했습니다. 홍콩의 공매도 거래량은 1년 평균의 XNUMX%에 달했다.

가치주/섹터가 성장세를 앞지르면서 상하이, 선전, STAR 보드는 각각 -0.05%, -0.11%, -1.46% 하락했습니다. 거래량은 어제보다 +0.3% 증가해 72년 평균의 1%를 기록했습니다. 석탄과 원자력 주식을 중심으로 에너지가 +2,170% 상승한 반면, 헬스케어는 -2,144%, 기술은 -2.94% 하락하면서 2.37개의 상승 주식과 2.03개의 하락 양말이 있었습니다. 외국인 투자자들은 Northbound Stock Connect를 통해 304억 0.31만 달러 상당의 본토 주식을 순매도했습니다. 국채 수익률 곡선은 약간 가파르게 변했고 CNY는 미국 달러 대비 하락했으며 구리는 +XNUMX% 상승했습니다.

어젯밤의 환율, 가격 및 수익률

• 어제 CNY / USD 6.39 vs 6.37
• CNY / EUR 6.89 대 6.88 어제
• 어제 1 일 정부 채권 수익률 1.38 % vs 1.40 %
• 어제 10 년 공채 수익률 2.82 % vs. 2.81 %
• 어제 10 년 중국 개발 은행 채권 3.05 % 대비 3.04 % 수익률
• 구리 가격 + 0.31 % 밤새