종료 신호를 보여주는 주식 랠리 뒤에 대규모 숏 스퀴즈

(블룸버그) — XNUMX개월 간의 주식 랠리의 중심에 있는 한 큰 세력이 피로의 조짐을 보이고 있습니다.

약세 내기를 풀기 위한 광적인 노력으로 7조 달러의 주가 상승에 연료가 추가된 매수를 만든 공매도인의 행동입니다. 그 과정이 점점 사라지고 있다는 증거가 나오고 있습니다.

JPMorgan Chase & Co.의 프라임 브로커 유닛 데이터에 따르면 강세 및 약세 주식 베팅을 모두 하는 헤지 펀드는 이전에 XNUMX년 이상 만에 가장 빠른 속도로 주식 구매를 중단한 후 이번 주에 대출 기관에 반환하기 위해 주식 구매를 중단했습니다.

한편, Goldman Sachs Group Inc.의 헤지 펀드 고객들은 수요일 숏 포지션을 늘렸으며 상장지수펀드에 대한 베팅이 XNUMX개월 이상 만에 가장 많이 상승했습니다.

이러한 변화는 특정 기술적인 관점에서 의미가 있습니다. 이번 주 S&P 500은 주요 장기 추세선인 200일 평균을 넘지 못했습니다. 와이오밍 주 잭슨 홀에서 열리는 중앙 은행가들의 연례 휴양지에서부터 소비자 물가와 고용에 대한 정부 데이터 발표에 이르기까지 잠재적으로 약세를 보이는 일련의 사건들이 다가오고 있습니다.

자산 관리 회사인 FBB 캐피털 파트너스의 마이크 베일리 리서치 이사는 "헤지펀드는 XNUMX월부터 XNUMX월까지의 랠리를 너무 멀리, 너무 빠르게 생각할 수 있으며, 이제 또 다른 하락을 노리고 있다"고 말했다. "전략적으로, 투자자들이 좋은 인플레이션과 연준 뉴스에 가격을 매기기 때문에 현재 시장은 약간 약해 보입니다."

Morgan Stanley의 트레이딩 유닛은 100월에 시장이 저점을 기록한 이후 선물 시장에서 주로 활동하는 트렌드 추종자와 같은 컴퓨터 기반 트레이더가 약 XNUMX억 달러의 주식을 매입했다고 추정했습니다. 이어진 리바운드에 발목을 잡았다.

Morgan Stanley의 데이터에 따르면 여전히 많은 약세 포지션이 남아 있습니다. 현물 시장에서 50월 이후 165억 달러가 충당되었지만, 추가된 공매도의 순 금액은 올해 84억 달러에 머물면서 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 단일 주식의 공매도는 XNUMX년 범위의 XNUMX번째 백분위수에 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

Morgan Stanley는 메모에서 "미국 주식의 공매도 기반은 여전히 ​​정리되지 않았습니다."라고 썼습니다. "매도 레버리지가 여전히 높기 때문에 헤지펀드 공매도 가능성이 더 높습니다."

그러나 현재 헤지펀드는 숨을 고르고 있다. JP모건의 헤지 펀드 고객들은 지난 한 달 동안 팬데믹 강세장 초기에 보인 속도로 약세 거래를 풀고 이번 주에 거래를 중단했습니다.

Goldman에서 헤지 펀드는 수요일에 공매도를 늘리고 공매도를 추가하여 3월 중순의 시장 저점 이후 총 거래 활동이 가장 크게 증가했습니다. 공매도가 매수보다 1대 XNUMX의 비율로 매도세가 높았지만 순매도는 XNUMX주 최고치를 기록했습니다.

Alpha Theory Advisors의 사장인 Benjamin Dunn에 따르면, 공매도 해제는 여름 침체기에 시장 상승을 증폭시켰지만 모든 주의는 하락 위험이 제한적일 가능성이 있으며 상황이 개선되기 시작하면 잠재적으로 추가 상승의 발판을 마련할 수 있음을 시사합니다.

Dunn은 "아무도 집회를 신뢰하지 않습니다. "우리는 약세를 보일 수 있지만 같은 이유로 팔고자 하는 많은 사람들이 이미 매도했습니다."라고 그는 덧붙였습니다. “이 시장에서 지난 몇 개월 동안 문제가 있었습니다. 포지셔닝일 뿐이며 거의 기본이 아닙니다.”

이와 같은 더 많은 이야기를 볼 수 있습니다. 블룸버그 닷컴

© 2022 Bloomberg LP