Meta Platforms, Nucor 및 자기자본수익률이 높은 11개 기타 주식

주주가 벌어들인 수익으로 수익성 측정

자기자본이익률(ROE)은 수익성과 기업 경영 우수성을 평가하는 널리 사용되는 척도입니다. 이 척도는 회사의 연간 이익을 주주의 지분으로 나누어 결정됩니다. 이는 회사가 창출한 수익과 주주가 회사 내에서 수행하고 유지한 투자와 관련이 있습니다. 주주의 지분은 회사의 총자산에서 모든 부채와 부채를 뺀 금액과 같습니다. 주주 지분, 소유자 지분 또는 간단히 지분이라고도 알려져 있으며 회사에 대한 투자자의 소유권을 나타냅니다. 회사의 장부가치라고도 합니다.

워렌 버핏은 회사가 평균 이상의 자기자본이익률을 얻을 수 있으면 이를 긍정적인 신호로 간주합니다. 버핏은 성공적인 주식 투자는 무엇보다도 기본 사업의 결과라고 믿습니다. 소유자에 대한 가치는 주로 매년 증가하는 비율로 수익을 창출하는 능력에서 비롯됩니다. 버핏은 경영진의 소유주 지분 활용을 조사하여 새로운 수익 창출 벤처에 지분을 활용하거나 더 큰 수익을 제공할 경우 주식 환매에 대한 능력이 입증된 경영진을 찾습니다. 수익이 회사에 적절하게 재투자된다면 시간이 지남에 따라 수익이 증가하고 기업 가치 증가를 반영하여 주가 평가도 상승할 것입니다.

자기자본이익률은 주주가 회사에 투자하여 얻은 수익을 나타냅니다. 주주자본 100억 달러를 기준으로 창출된 연간 순이익 300억 달러는 매우 좋습니다(100달러 ¼ 300달러 = 0.30, 즉 30%). 그러나 주주자본 100억 달러에 비해 연간 순이익 3억 달러는 상대적으로 낮은 것으로 간주됩니다(100달러 ¼ 3,000달러 = 0.03 또는 3%). 일반적으로 자기자본이익률은 높을수록 좋습니다. 자기자본이익률(ROE)이 15% 이상이면 좋은 것이고, 20% 이상이면 예외적인 것으로 간주됩니다. 그러나 회사 비율의 중요성에 대한 진정한 느낌을 얻으려면 자기자본이익률을 업계 평균과 비교하는 것이 중요합니다.

자기자본이익률의 정의

자기자본이익률은 단순히 순이익을 보통주 지분으로 나눈 값으로 나타낼 수 있습니다. 그러나 자기자본이익률은 순이익률, 자산 회전율, 재무 레버리지라는 세 가지 구성 요소로 나눌 수 있습니다. 이 세 가지 구성요소를 함께 곱하면 자기자본이익률(ROE)이 발생합니다.

순이익 마진(순이익을 매출로 나눈 값)은 회사가 매출 금액당 운영, 관리, 자금 조달 및 세금 관리 측면에서 얼마나 효율적인지를 나타냅니다. 시간이 지남에 따라 이익 마진이 증가하거나 개선되면 특정 판매 수준에 대한 수입이 증가합니다.

자산 회전율(매출액을 총 자산으로 나눈 값)은 회사가 자산 기반을 얼마나 잘 활용하여 매출을 창출하는지 보여줍니다. 자산이 잘못 배치되거나 중복되면 자산 회전율이 낮아져 자기자본수익률과 수익성이 부정적으로 반영됩니다.

이익 마진과 자산 회전율을 곱하면 ROA(자산 수익률)가 계산됩니다. 기업은 자산 회전율로 측정되는 이윤 마진이나 운영 효율성을 높임으로써 자산 수익률을 높이고 그에 따른 자기자본 수익률도 높일 수 있습니다. 매출 대비 비용을 절감하여 마진이 향상됩니다. 특정 수준의 자산으로 더 많은 상품을 판매하면 자산 회전율이 향상될 수 있습니다. 기업이 자산가치에 비해 매출이 높지 않거나 매출이 감소하는 자산(영업)을 매각하려고 하는 이유가 여기에 있다. 이익 마진이나 자산 회전율을 조사할 때 업계 동향을 고려하고 이를 업계 내에서 회사가 수행하는 방식과 비교하는 것이 중요합니다.

재무 레버리지는 자기자본 수익률 방정식을 완성합니다. 재무 레버리지(총 자산을 보통주 지분으로 나눈 값)는 회사가 주식이 아닌 부채를 통해 자금을 조달한 정도를 나타냅니다. 이 레버리지 비율의 가치가 높을수록 회사의 재정적 위험은 커지지만 자기자본 수익률도 높아집니다. 자기자본이 부채에 비해 작다면, 회사가 수익성이 있으면 창출된 이익은 높은 자기자본수익률을 가져올 것입니다. 부채 수준이 높을 때 발생하는 위험은 회사가 어려운 시기 동안 이자 지불을 감당할 만큼 충분한 현금 흐름을 창출하지 못한다는 것입니다.

부채는 좋은 해와 나쁜 해 모두 수익에 대한 수익의 영향을 확대합니다. 자산수익률과 자기자본수익률의 차이가 큰 경우, 투자자는 유동성과 재무위험률을 면밀히 검토해야 합니다.

이상적인 기업은 높은 순이익률을 유지하고, 자산을 효율적으로 활용하며, 낮은 재무 레버리지에서 알 수 있듯이 낮은 위험으로 모든 작업을 수행하는 것입니다. 자기자본이익률을 다루는 핵심은 비율의 결정변수 간의 상호작용을 조사하고 이해하는 것입니다.

AAII 자기자본 수익률 화면 구현

AAII 자기자본 수익률 화면의 기본 목표는 지속적으로 높은 자기자본 수익률을 달성하는 회사를 식별하는 것입니다. 둘째, 이 접근 방식에는 업계 중앙값에 비해 부채 수준이 높고 마진이 낮으며 자산 회전율이 낮은 기업을 걸러내는 특성이 포함됩니다. AAII 자기자본 수익률 화면은 월스트리트의 평가를 받아 12.1년 개시 이후 1998%의 수익률을 기록했으며, S&P 500 지수는 같은 기간 동안 연간 6.6%의 수익률을 기록했습니다.

이 접근 방식은 지난 1.5개월 및 지난 12개 회계연도 동안 각 업계 평균의 20배에 달하는 자기자본수익률을 달성한 회사를 찾는 것부터 시작됩니다. 이 화면은 경영진이 자기자본에서 지속적으로 가장 높은 이익을 창출해 온 회사를 밝히는 데 도움이 됩니다. AAII 자기자본이익률 전략은 단순히 자기자본이익률 수준이 XNUMX% 이상인 기업을 선별하는 것이 아니라 업계 표준에 비해 높은 비율을 찾아 동종 기업보다 뛰어난 성과를 내는 기업을 강조합니다.

자기자본수익률 화면 통과 주식(자본수익률 기준)

위에서 논의한 바와 같이 자기자본이익률은 수익성, 효율성 및 레버리지에 의해 영향을 받습니다. 따라서 다음 심사에서는 해당 분야에서 경쟁사보다 뛰어난 성과를 내는 기업을 찾습니다. 첫째, AAII 자기자본 수익률 접근 방식에서는 기업의 순이익률(순이익을 매출로 나눈 값)이 지난 12분기(최후 XNUMX개월) 동안 업계 중앙값을 초과해야 합니다. 순이익률은 최종 수익성을 살펴봅니다. 동종 기업을 능가하는 기업은 더 높은 매출 비율을 이익으로 전환하고 있습니다.

다음으로 화면에서는 기업의 자산 회전율(매출을 총 자산으로 나눈 값)이 지난 XNUMX분기 동안 업계 중앙값을 초과하는지 확인합니다. 자산 회전율은 기업의 자산 기반 사용 효율성을 측정하는 데 도움이 됩니다. 동종 기업을 능가하는 기업은 특정 수준의 자산에 대해 더 높은 수준의 판매액을 창출하고 있습니다.

이 접근 방식은 또한 기업의 재무 레버리지를 살펴볼 때 가장 최근 분기 말 총 자산 대비 총 부채 비율이 업계 중앙값보다 낮다고 명시합니다. 높은 자기자본수익률은 부채가 매우 많고 따라서 자기자본이 매우 낮으면 달성할 수 있습니다. 이러한 경우 자기자본이익률은 높지만 위험합니다. 재무 레버리지는 수익을 증가시키지만 위험도 증가시킵니다. 레버리지가 높은 기업은 수익 변동성이 더 큽니다. 허용되는 부채 수준은 산업마다 다릅니다. 유틸리티와 같은 보다 안정적인 산업은 석유 및 가스와 같은 변동성이 큰 산업보다 대차대조표에서 더 많은 부채를 편안하게 감당할 수 있습니다. AAII 자기자본 수익률 화면은 부채 수준을 업계 중앙값과 비교함으로써 업계 차이를 고려합니다.

기본적인 수준의 성장을 보장하려면 전략에 지난 12개월 동안 긍정적인 수익과 매출 성장이 필요합니다. 또한 회사의 XNUMX년간 역사적 수익 및 매출 성장률이 해당 산업 평균을 초과해야 합니다. 이 접근 방식은 특별히 높은 절대적 성장 수준을 추구하는 것이 아니라 기업이 경쟁사보다 더 빠르게 확장하고 있다는 신호일 뿐입니다.

AAII 자기자본 수익률 화면에서는 거래 유동성을 보장하기 위해 주식을 거래소에 상장해야 합니다. 따라서 장외거래(OTC)되는 주식은 제외됩니다. 부동산 투자 신탁(REIT), 폐쇄형 펀드, 미국 예탁증서(ADR)도 그 특수성으로 인해 화면에서 제외됩니다.

_____

접근 기준을 충족하는 주식은 "권장"또는 "구매"목록을 나타내지 않습니다. 실사를 수행하는 것이 중요합니다.

이 시장 변동성을 통해 우위를 원한다면 AAII 회원이 되십시오.