마이크론 예측은 XNUMX년간의 전례 없는 공급 문제가 어떻게 해결될지 밝힐 것으로 예상

지난 분기에 XNUMX년 간의 글로벌 칩 부족이 끝났는지 여부에 대한 질문이 있는 경우 마이크론의 XNUMX분기 당시 월스트리트 컨센서스에 1.5억 달러 미달한 매출 전망 대답했다.

마이크론의 산제이 메로트라(Sanjay Mehrotra) 최고경영자(CEO)는 지난 XNUMX월 말에 회사가 최근 산업 수요 약화로 인해 공급 증가를 완화하기 위한 조치를 취하고 있다고 밝힌 바 있다. 이제 우리는 칩 산업의 일부가 과잉 공급 주머니를 형성하기 시작했다는 것을 알았으므로 자연스럽게 다음과 같은 질문이 생깁니다. 주기가 다시 되돌아오기까지 얼마나 걸립니까?

문제는 COVID-19 대유행으로 인해 발생한 공급망 문제가 전례가 없었고 칩 주기를 예측하는 방법에 대한 플레이북을 어느 정도 포기했다는 것입니다.

The Boise, Idaho에 본사를 둔 칩 제조업체는 DRAM 및 NAND 메모리 칩을 전문으로 합니다. DRAM 또는 동적 랜덤 액세스 메모리는 PC 및 서버에서 일반적으로 사용되는 메모리 유형이며 NAND 칩은 스마트폰 및 USB 드라이브와 같은 소형 장치에 사용되는 플래시 메모리 칩입니다. 

분석가들은 올해 대부분 칩 부문에 대한 불안. 2022년 말 이전 사상 최고가, 기록적인 판매 과 2023년까지 품절 2019년 칩 과잉을 위험 신호로 기억할 수 있는 많은 투자자들을 강타했습니다.

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마이크론에 대해 비중축소 평가를 한 모건스탠리 애널리스트 조셉 무어(Joseph Moore)는 코로나19 팬데믹으로 시작되는 공급 차질이 "우리가 역사적으로 본 것보다 훨씬 더 충격적"이라고 말했다.

무어는 "구매 관리자와 이야기하면서 공급이 부족한 '황금 나사' 부품의 수가 줄어들고 있지만 대부분의 최종 시장에서 공급 문제에 대한 만연한 불안이 여전히 가장 시급한 우려로 남아 있는 충분한 문제가 있다"고 말했다. .

Moore는 "수요 문제도 있으며, 일부 소비자 전자 제품 시장, PC 게임 및 그보다 덜한 콘솔 게임을 포함하여 재택 근무로 인해 부풀려진 소비자 시장에서 대부분 어려운 비교가 있습니다."라고 말했습니다.

무엇을 기대합니다

수입: FactSet이 조사한 29명의 애널리스트 중 Micron은 분기 초 예상했던 주당 1.41달러에서 감소한 평균 주당 2.82달러의 조정 수익을 올릴 것으로 예상됩니다. 마이크론은 1.43분기 순이익을 주당 1.83~1.54달러로 예상했다. 헤지 펀드 경영진, 중개사, 바이사이드 애널리스트 등의 크라우드소싱을 사용하는 소프트웨어 플랫폼인 Estimize는 주당 XNUMX달러의 수익을 요구합니다.

수익: FactSet이 설문조사한 6.81명의 분석가에 따르면 월스트리트는 마이크론의 매출이 28억 9.56만 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이는 분기 초 예상치 6.8억 7.6천만 달러에서 감소한 것입니다. 마이크론은 7.04억~XNUMX억 달러의 매출을 예상했다. Estimize는 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 매출을 예상하고 있습니다.

FactSet에 따르면 애널리스트들은 평균적으로 DRAM 매출 5.1억 1.88천만 달러, NAND 매출 XNUMX억 XNUMX천만 달러를 예상하고 있습니다.

재고 이동 : 마이크론의 23월말 분기 동안 주가는 XNUMX% 하락한 반면 PHLX 반도체 지수는 
삭스,
-1.45 %
 같은 기간 S&P 14 지수는 500% 하락했다. 
SPX,
-1.72 %
4% 하락했으며 기술 중심의 나스닥 종합 지수 
COMP,
-1.80 %
 2% 감소했다.

Micron은 매출이 Street의 컨센서스보다 약 2018% 낮았던 1년 14월부터 분기마다 분석가의 기대치를 충족하거나 초과했습니다. 그 이후 XNUMX분기 동안 주식의 움직임은 분할되어 이익 후 하루에 XNUMX배 상승하고 XNUMX배 하락했습니다.

분석가의 말

Mizuho의 분석가 Vijay Rakesh는 최근 데이터 센터 시장이 수요 약화의 조짐을 보이기 시작하면서 최근 확인 결과 2023년 상반기로 향하는 메모리 가격 하락이 가파르게 하락한 것으로 나타났기 때문에 Micron을 매수에서 중립 등급으로 강등했습니다.

Mizuho의 Jordan Klein은 투자자들이 Micron이 "더 나은 마진을 유지하고 비용을 낮추기 위해 팹 가동률을 높게 유지하기 위해 노력하면서 너무 많은 재고를 구축하고 있다"고 우려하고 있다고 덧붙였습니다.

그럼에도 불구하고 마이크론이 40년의 2022억 달러에서 최대 12%까지 설비 투자를 줄일 것으로 기대한다고 씨티 리서치의 애널리스트 아티프 말릭이 최근 메모에서 말했습니다. 마이크론은 최근 아이다호에 위치한 새로운 시설에 향후 15년 동안 XNUMX억 달러를 투자할 것이라고 발표했습니다.

Malik은 "최근 미국 공급망 논의는 스마트폰/PC 장치의 약화로 인해 한 자릿수 수요 비트 성장률이 3대 중반 이하의 장기 성장률을 밑돌면서 4/XNUMX분기에 DRAM 메모리 가격이 급격히 하락했음을 계속 지적합니다."라고 말했습니다.

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Stifel의 분석가인 Brian Chin은 최근 마이크론에 대해 보유 등급 및 목표가 $56로 커버리지를 시작했으며, 주식에 대한 가장 큰 단기 위험은 현재 다운사이클의 깊이 또는 기간을 둘러싼 불확실성이라고 언급했습니다.

Chin은 "가격 압박과 고객 재고 소진으로 인해 이미 수익과 마진이 2022년 23월 정점에서 롤오버되고 있으며 우리는 CYXNUMX 중반까지 더 악화될 것으로 예상합니다"라고 말했습니다.

Stifel 분석가는 "메모리 공급업체는 공급을 통제하기 위한 보다 적극적인 조치로 이전 다운사이클보다 더 능동적인 경향이 있다고 생각합니다. 이는 조기 바닥/약식 침체를 강요하는 핵심 신호입니다."라고 말했습니다.

FactSet 데이터에 따르면 마이크론을 다루는 37명의 애널리스트 중 28명은 매수 또는 과체중, 72.63명은 보류, 45명은 매도 의견을 가지고 있으며 평균 목표 가격은 $XNUMX로 금요일 종가보다 XNUMX% 높습니다.