분은 Fed가 금리를 인상할 준비가 되었음을 보여주고 곧 대차대조표를 축소합니다

수요일 발표된 의사록에 따르면 연준 관리들은 가장 최근 회의에서 금리 인상을 시작하고 중앙은행 대차대조표에서 수조 달러의 채권을 탕감하기 위한 계획을 실행에 옮겼습니다.

이날 회의에 참석한 일부 관계자들은 느슨한 통화정책이 상당한 위험을 초래할 수 있다며 금융안정에 대한 우려를 표명했다.

그들은 금리 인상이 곧 시작될 가능성이 높다고 밝혔으며, 채권 포트폴리오의 완화가 공격적일 수 있다고 말했습니다.

회의 요약에는 “참가자들은 연준의 현재 높은 증권 보유 수준을 고려할 때 대차대조표 규모를 크게 줄이는 것이 적절할 것 같다”고 밝혔습니다.

정책 결정을 내리는 연방공개시장위원회는 이틀간의 회의 이후 아직 금리를 인상하지 않을 것이라고 결정했지만, 인상이 빠르면 XNUMX월에 진행될 것임을 강력히 시사했습니다.

겉으로는 매파적인 분위기에도 불구하고 주식은 회의록 공개 이후 손실을 줄였습니다.

스테이트 스트리트 글로벌 어드바이저스(State Street Global Advisors)의 시모나 모쿠타 수석 이코노미스트는 "시장은 이를 기대에 비해 비둘기파적이라고 정확하게 해석했다"고 말했다. "솔직히 말하면 나는 그들을 반전주의자라고 부르고 싶습니다."

치솟는 인플레이션과 일부 연준 관계자, 특히 제임스 불러드 세인트루이스 연준 총재의 매파적 발언으로 인해 거래자들이 올해 0.25번의 50% 금리 인상에 해당하는 가격을 책정하면서 시장은 지난 몇 주 동안 불안해졌습니다. 시장 가격은 회의록 공개 이후 일부 완화되었으며, 현재 연준이 기준 금리를 50% 포인트 인상할 가능성은 1.75-XNUMX입니다.

"최근 과대 광고가 너무 많아서 모든 사람이 회의록에 매우 매파적인 어조에 대비했다고 생각합니다. 회의록은 '물론 하겠지만 뛰기 전에 걸어야 합니다.'와 비슷했습니다." 모쿠타가 말했다. “연준이 XNUMX번의 금리 인상이면 충분해 보입니다. 매파적인 이야기를 하고 모든 사람에게 우리가 이 상황을 면밀히 관찰하고 있으며 더 많은 일을 해야 한다면 더 많은 일을 할 수 있다고 말하십시오.”

금리 논의 외에도 위원회는 금리를 인하하고 성장을 촉진하기 위해 매입한 채권으로 구성된 거의 9조 달러에 달하는 대차대조표를 어떻게 정리할 것인지에 대한 절차를 제시했습니다.

20월은 자산매입 프로그램이 종료되는 달이기도 하지만, 회의에 참석한 일부 회원들은 더 빠른 종료를 기대하고 있었습니다. 대신 위원회는 연준이 다음 달에 30억 달러 규모의 국채를 매입하고 거의 XNUMX억 달러에 달하는 모기지 담보 증권을 매입하는 방안을 제시했습니다.

"몇몇 참가자들은 위원회가 인플레이션을 낮추기 위해 노력하고 있다는 더욱 강력한 신호를 보내기 위해 위원회의 순자산 매입을 더 빨리 종료하는 것을 선호한다고 밝혔습니다."라고 회의록에는 나와 있습니다.

회원들은 대차대조표 축소가 어떻게 이루어질 것인지에 대해 논의했습니다. 가장 가능성 있는 방법은 만기 채권에서 발생한 수익금의 일부를 재투자하는 대신 매달 롤오프하도록 허용하는 것입니다. 그러나 일부 관리들은 대차대조표를 순수하게 재무부에 보유하기 위한 노력의 일환으로 모기지를 완전히 판매해야 할 수도 있다고 말했습니다.

회의 이후 새로운 인플레이션 수치에 따르면 가격이 40년 만에 가장 빠른 속도로 상승하는 것으로 나타났습니다. 연준은 인플레이션 목표를 평균 약 2%로 설정했으며, 관리들은 물가를 낮추려면 정책을 더욱 엄격하게 해야 한다는 점을 인정했습니다.

회의록에 따르면 인플레이션이 회의 중 많은 논의를 차지했다고 합니다. 이 용어는 요약에서 73번 언급되었으며, 회원들은 가격 인상이 예상보다 강력하고 지속적이라고 말했습니다.

“참가자들은 최근 인플레이션 수치가 계속해서 위원회의 장기 목표를 크게 초과했으며 높은 인플레이션이 예상보다 오래 지속되고 있다는 점을 지적했습니다. 이는 전염병 및 경제 재개와 관련된 공급 및 수요 불균형을 반영합니다.”라고 문서에 명시되어 있습니다.

FOMC 위원들은 인플레이션이 코로나XNUMX 대유행의 영향을 받는 부문을 넘어 더 넓은 경제로 확산되기 시작했다고 지적했습니다.

회의록에는 “참가자들은 인플레이션 상승이 미국 가구, 특히 필수 상품과 서비스에 대해 더 높은 가격을 지불할 여력이 없는 가구에 부담이 된다는 점을 인정했다”고 밝혔다.

금융안정에 대한 논의도 있었다. 관계자들은 자산 가격 상승과 암호화폐 자산의 급격한 가격 상승으로 인해 위험이 발생하고 있다고 지적했습니다.