IPO를 위한 Mobileye 파일(다시!) - 다른 자율주행 회사는 어떻게 반응할까요?

Mobileye는 1999년에 히브리 대학의 선도적인 AI 연구원인 Amnon Shashua가 ADAS(Advanced Driver Assistance Systems) 및 자율 주행 차량(AV)을 위한 카메라 기반 인식에 중점을 두고 회사를 설립하면서 컴퓨터 비전 혁명을 시작했습니다. 이 회사는 2014년 IPO를 신청했고 Intel에 인수되었습니다.INTC
2017년 15억 달러. 오늘날, 그것은 컴퓨터 비전 및 자율주행차(AV) 영역의 선두주자이며 최근에 IPO를 신청하고 독립 법인이 됨.

Mobileye는 1.4년 연간 75억 달러의 매출과 2021만 달러의 손실을 기록했습니다. 이는 50개 자동차 모델의 800개 자동차 OEM이 활용하는 ADAS 기반 컴퓨터 비전 기능을 위한 것입니다. 앞으로 인텔의 실리콘 포토닉스 플랫폼을 기반으로 하는 컴퓨터 비전 및 4D 이미징 LiDAR 기능을 사용하여 L3 차량 자율성(특정 기상 조건 및 지역에서는 운전자가 필요 없음)을 주도할 계획입니다. Mobileye의 가치는 마침내 공개될 때 30억~50억 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 이러한 수익, 자동차 보급 성공, Intel의 반도체 능력으로 Mobileye가 향후 몇 년 동안 자율 주행 차량 분야를 지배하게 될 것이라고 쉽게 예측할 수 있습니다.

수익이 거의 없거나 전혀 없는 다른 기술 회사는 앞으로 AV 공간에서 어떻게 경쟁할 것입니까? 크루즈(GM의 한 부문GM
), Aurora, Waymo(모회사 Alphabet의 "특별 베팅") 및 Argo(Ford 및 Volkswagen의 투자 포함)는 최근 Mobileye의 보도 자료와 일치하거나 이에 대한 응답으로 AV 기능에 대해 발표했습니다. Zoox(2020년 Amazon에서 1억 달러에 인수, 생존 판매 가능성 있음) 최근에 L5 자율성에서 상당한 진전을 발표했습니다. (어디서나 완전한 자율성) 샌프란시스코에서만 운영을 시연했기 때문에 혼란스럽습니다. 이들 회사는 노력을 확대할 계획을 가지고 있지만 Mobileye 경쟁은 치열할 것입니다. 기술, 규제 및 고객 수용 문제로 인해 AV 채택이 크게 지연되었으며 안전하고 수익성이 높으며 자율적인 L4 자동차와 서비스를 제공하는 데는 많은 비용이 듭니다. 불행히도 주식 시장은 더 이상 친구가 아닙니다. AV 관련 주식은 90년 이후 시가 총액이 최대 2019% 감소했습니다.

크루즈는 샌프란시스코에서 로보택시 런칭에 적극적으로 나서 2022년 말까지 오스틴과 피닉스를 관통할 계획이다. 샌프란시스코에서의 경험은 도전적이었지만 발전하고 있습니다. General Motors의 지원과 Microsoft의 투자로MSFT
, 크루즈, 자율주행차 총 5000대 출시 샌프란시스코 및 기타 미국 시장의 차량이 1년까지 연간 매출 2025억 달러에 도달할 것으로 예상 /낮. $1/라이드라고 가정하면 하루에 4번을 타는 것을 의미합니다. 평균 2.8회/일/차를 타려면 ~25K 차가 필요합니다. 이들은 승차 공유를 위해 설계된 특수 제작 전기 자동차(Origin)로, General Motors에서 제조하고 차량당 예상 비용은 $110이며 자동차에 대한 투자는 $20M입니다. 인프라를 지원하면 5억 달러의 투자(명령 센터, 클라우드 컴퓨팅, 엔지니어, 지원 직원 등)로 쉽게 전환될 수 있습니다. Cruise AV 기술은 Origin 로보택시 서비스 이상으로 확장되어 수백만 대의 소비자 자동차에 배포될 수 있기 때문에 General Motors와의 관계도 흥미롭습니다.

Aurora는 AV 혁신 공간의 로열티에 의해 설립된 AV 회사입니다(ex-GoogleGOOG
테슬라TSLA
및 Uber 리더). 2021년 SPAC(Special Acquisition Corporation) 합병을 통해 상장하기 전에 회사는 Toyota, Amazon으로부터 상당한 투자를 받았습니다.AMZN
, Uber 및 Denso(일본에 기반을 둔 주요 자동차 Tier 1 공급업체). 자동차 외에도 Aurora는 장거리 고속도로 트럭 자율성에 중점을 두고 있습니다. 그들의 가계, 투자자 및 실적에도 불구하고, 그들의 CEO인 Chris Urmson(오늘날 Waymo의 원동력)은 최근에 회사가 대형 기술 회사(Apple 또는 Microsoft)의 인수를 옵션으로 고려합니다. 발표에서 인용된 요인에는 L4 자율성 채택 지연, 제한된 재정 활주로(약 1.8억 달러의 현금 보유) 및 가혹한 주식 시장 상황(Aurora의 현재 가치는 2.5년 SPAC 합병 후 13억 달러와 비교하여 2021억 달러)이 포함됩니다. ).

Waymo(Alphabet 특수 배팅 유닛)는 175년 2018억 달러의 가치가 30년까지 2020억 달러로 크게 떨어졌습니다. Alphabet이 아닌 투자자로부터 2.5억 달러의 새로운 투자가 실현되었을 때. 여러 애리조나 도시에서 자율적으로 수익을 창출하는 L4 택시 서비스를 처음으로 실행했으며 샌프란시스코와 같은 다른 지역으로 확장했습니다. 그들 컴퓨터가 인간보다 더 안전한 운전자라고 주장합니다. 그들의 수입은 공개되지 않지만 아마도 중요하지 않을 것입니다. Alphabet은 아마도 Waymo의 비즈니스 전망과 보편적인 L4 승차 공유 서비스의 지연된 일정과 관련된 위험에 대한 외부 검증을 얻기 위해 외부 자금을 장려했습니다. Waymo에 대한 Alphabet의 관심은 상품과 사람의 이동 그 이상을 포함할 수 있습니다. 광고 및 검색 사항; AV의 포로 청중으로부터 시선을 사로잡고 광고 수익을 창출하는 것이 아마도 더 흥미로울 것입니다. 이를 감안할 때 Waymo는 운송 수익에만 의존하는 다른 AV 회사보다 활주로가 더 많을 수 있습니다.

Argo.ai는 전 Google 및 Uber 졸업생이 설립했습니다. 그들은 최근 여러 위치에 AV 택시를 배포한다고 발표했습니다. (마이애미, 오스틴). 이것은 Lyft와 협력합니다.LYFT
(즉, 수익의 일부를 공유해야 하므로 수익성에 영향을 미칩니다.) Argo의 배치에는 여전히 인간 안전 운전자가 있으며 Waymo 및 Cruise와 같은 순수한 로보택시 운영을 달성하려면 더 많은 시간이 걸릴 것입니다. 아르고 발표 t상속인의 의도 2021년에 7억 달러 가치로 상장 회사는 Ford, Volkswagen 및 Lyft로부터 총 3.5억 달러를 모금했습니다. 2배 밸류에이션은 모빌아이, 웨이모, 크루즈에 비해 다소 가볍다. 그러나 Ford 및 Volkswagen과 같은 주요 OEM을 주요 투자자로 두는 것은 차량 통합 지원 측면에서 분명한 이점이며 L4 자율 택시 서비스에서 ADAS 및 L4 자율 장착 소비자 자동차(Cruise-GM의 관계와 유사)로의 확장을 가능하게 합니다.

Zoox는 2020년 Amazon이 인수할 때까지 AV 승차 공유에 중점을 두었습니다. 1년 창립 이후 2016억 달러를 모금했습니다. 이 기회가 Amazon에 흥미로운지 여부는 확실하지 않습니다. 이 기술은 트럭 운송 및 라스트 마일에 더 잘 활용될 것입니다. 전달 능력. Zoox는 측면 주차 차량 및 집과 같은 환경을 조성하는 캐빈 디자인과 같은 중요한 혁신을 통해 특별히 제작된 차량 호출 택시에 투자했습니다.

그러나 자동차를 설계 및 제조하고 L4 차량 호출 서비스를 제공하려면 많은 투자가 필요합니다. 본질적으로 수익이 없고 민간 투자 관심이 크게 감소한 상태에서 Zoox가 이전 투자와 동일하고 화재 판매에 가까운 ~1B에 Amazon에 자신을 매각한 것은 놀라운 일이 아닙니다. 앞으로 어떻게 수익을 창출하고 수익을 올릴 수 있을지는 불분명합니다. 하지만 아마존은 마술사다.

Mobileye가 도전장을 내밀었습니다. 그들은 현재 ADAS로 상당한 수익을 창출하고 있으며 거의 ​​수익성이 있습니다. 그들은 자동차 경험과 인텔의 실리콘 포토닉스 기반 LiDAR 및 컴퓨팅 기능을 통해 L4 자율성(승차 호출 및 소비자용 자동차)에서 발전할 것입니다. Cruise는 모기업인 General Motors의 지원과 L4 택시 서비스 전선에서의 진행 상황을 고려할 때 경쟁하기에 가장 좋은 위치에 있을 것입니다. Waymo는 추가 투자와 L4 택시 서비스를 채널로 사용하여 수익성 있는 광고 수익을 창출함으로써 이를 감당할 수 있을 것입니다. Argo는 Cruise와 마찬가지로 Ford와 Volkswagen에 의존하여 L4 택시 서비스를 넘어 소비자용 자동차로 제품을 확장할 수 있습니다. 오로라는 아마도 그들이 인정한 것처럼 인수되는 것을 고려해야 할 것입니다. Zoox는 창고와 공급업체에서 고객의 집까지 상품을 이동하는 Amazon의 핵심 비즈니스를 지원하기 위해 선회해야 할 수도 있습니다.

나는 XNUMX년 전에 예측했었다 플레이어의 수, 투자, 수익 확대 및 제한된 수익 기회를 감안할 때 LiDAR 공간은 통합되어야 합니다. 정확한 것으로 입증되었습니다. 자율 공간에서도 비슷한 현상이 일어날 것이다. L4 라이드 셰어링 영역에서 수익성 있게 경쟁하기에는 수익, 현금, 투자자 관심 및 고객이 충분하지 않습니다. 트럭 운송, ADAS 및 소비자용 L4 자동차로 기술을 확장하는 것이 중요합니다. Alphabet은 수익성 및 현금 흐름과 같은 지루한 것들에 대해 점점 더 걱정하고 있으며 전체 "기타 베팅"에 대해 신음하고 있습니다. 오로라는 현실적이며 인수를 원하고 있음을 나타냅니다. Argo의 후원자(Ford 및 Volkswagen)는 전기 자동차 공간을 활용하고 반도체 공급망을 강화하는 것과 같은 다른 중요한 우선 순위를 가지고 있습니다. 투자를 계속할 체력이 있는지 여부는 불분명하다. 이를 감안할 때 기업 공개에 대한 Argo의 의도는 합리적입니다. General Motors는 작년에 Cruise를 회사의 일부로 유지하는 것에 대해 강조했습니다. 그들이 Cruise CEO Dan Amman을 교체했을 때, 아마도 그들은 다른 General Motors 제품 전반에 걸쳐 Cruise 기술을 사용하는 것이 더 나은 전략적 방향임을 이해했기 때문일 것입니다. Waymo는 방금 전문 재무 임원을 영입했습니다. 수익, 비용 및 투자에 대해 걱정하는 것 – 이는 상장의 전조일 수 있습니다.

물론, 우리는 인수를 배제할 수 없습니다!