모하메드 엘 에리안(Mohamed El-Erian)은 2022년 미국 경제에 '삼중주' 위험이 닥칠 것이라고 말했습니다. 포트폴리오를 보호하는 방법은 다음과 같습니다.

다우존스와 S&P 500 지수가 화요일 장중 신기록을 달성하면서 XNUMX월 효과(연초 주가가 상승하는 경향)가 다시 나타나고 있습니다.

그러나 캠브리지 대학교 퀸즈 칼리지 총장이자 Allianz SE의 수석 경제 고문인 Mohamed El-Erian은 문제가 곧 다가오고 있다고 말합니다.

최근 Bloomberg와의 인터뷰에서 이코노미스트는 2022년에 미국 경제가 직면할 위험의 "삼중"을 강조했습니다.

“인플레이션이 6.8%에 달하고, 10년 만기가 150에 달하며, S&P에서 70개의 사상 최고치를 기록할 것이라고 누가 짐작이나 했겠습니까?” 그는 묻습니다.

다음은 투자자에게 세 가지 위험 요소가 의미하는 바와 이를 방지할 수 있는 방법입니다. 여기에는 아마도 고려하지 않은 이국적인 자산 하나가 포함됩니다.

치솟는 인플레이션

인플레이션은 우리의 구매력을 약화시킵니다. 현금을 보유하고 있으면 이전과 같은 양의 상품과 서비스를 구매할 수 없습니다.

그리고 El-Erian이 지적했듯이 6.8월 소비자 물가 지수는 전년 대비 1982% 상승했는데, 이는 XNUMX년 이후 가장 큰 폭의 급등입니다.

몇 가지 다른 방법으로 자신을 보호하려고 노력할 수 있습니다.

일부 주식 시장 부문은 인플레이션 환경에서 좋은 성과를 거두는 경향이 있습니다. 예를 들어, 에너지 주식은 강한 반등을 보였습니다. 지난 해 Chevron은 41% 급등했고, ExxonMobil은 54% 급등했으며, ConocoPhillips 주식은 무려 83%나 급등했습니다.

다른 투자자들은 금이나 은과 같은 전통적인 인플레이션 헤지를 고수하는 것을 선호합니다. 이는 명목화폐처럼 허공에서 인쇄될 수 없습니다.

한편, 점점 더 많은 사람들이 비트코인을 새로운 금이라고 부르고 있습니다. 투자자는 비트코인을 직접 구매하거나 Coinbase Global, MicroStrategy 및 Tesla와 같이 암호화폐 시장에 연결된 회사를 통해 노출될 수 있습니다.

금리 상승

연준이 인플레이션에 맞서기 위해 2022년에 여러 차례 금리를 인상할 것이라고 암시하면서 값싼 차입의 시대는 이제 끝나가고 있는 것 같습니다. El-Erian은 경제가 이를 감당할 수 없을 것이라고 걱정합니다.

이야기는 계속됩니다.

그는 “XNUMX년 이상 지속된 최저 금리와 충분한 유동성을 조건으로 한 시스템은 더 높은 금리를 용인할 수 없다는 것이 곧 입증될 것”이라고 썼습니다. 파이낸셜 타임즈 이번 주 초에 칼럼.

10월 말 El-Erian은 미국 1.50년 만기 재무부 채권의 수익률이 1.73%라고 지적했습니다. 일주일 뒤 수익률은 이미 XNUMX%까지 올랐다.

그럼에도 불구하고 많은 시장 참여자들은 금리 인상을 두려워하지만 일부 금융 회사, 특히 은행은 이를 기대하고 있습니다. 은행은 빌린 이율보다 더 높은 이율로 돈을 빌려주고 차액을 챙깁니다. 금리가 오르면 은행의 스프레드도 넓어진다.

Bank of America, Goldman Sachs, JP Morgan Chase 및 Morgan Stanley는 모두 지난 한 해 동안 강력한 수익 성장을 기록했으며 모두 주주에 대한 배당금 지급을 늘렸습니다.

어느 것을 선택해야 할지 확신이 없거나 개별 주식에 전혀 베팅하고 싶지 않은 경우 정기적으로 배당금을 지급하는 우량주로 구성된 다양한 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 당신의 "예비 잔돈" 중 일부.

사상 최고치의 주식

마지막으로 El-Erian은 S&P 70의 500개 기업이 사상 최고치를 기록하고 있다고 우려하며 이는 시장이 과열되고 있음을 시사합니다.

지수 자체가 기록적인 수준으로 오르고 있는 동안에는 "낮은 가격에 사서 높은 가격에 파는" 주식을 찾는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다.

그럼에도 불구하고 일부 빠르게 성장하는 기업은 최근 주가가 보다 저렴한 수준으로 하락하는 것을 목격했습니다.

예를 들어 페이팔 홀딩스(PayPal Holdings)는 13년 26분기 매출이 전년 대비 3%, 총 결제 금액이 전년 대비 2021% 증가했습니다. 그러나 주가는 지난 34개월 동안 XNUMX% 하락했습니다.

가장 뜨거운 유행병 연극 중 하나였던 Zoom Video Communications도 살펴볼 수 있습니다. 회사는 가장 최근 회계 분기에 매출이 전년 동기 대비 35% 증가한 1.05억 55천만 달러를 기록하면서 지속적으로 확장하고 있습니다. 그러나 주가는 지난 XNUMX개월 동안 XNUMX% 하락했습니다.

오늘날의 고가 주식 중 하나에 투자하고 싶다면 Tesla나 Amazon의 전체 주식에 수백, 수천 달러를 날려버릴 필요가 없다는 것을 기억하십시오. 일부 투자 앱을 사용하면 지출하려는 금액만큼 주식의 일부를 구매할 수 있습니다.

헤지하는 더 좋은 방법은 무엇입니까?

결국 주식은 변동성이 심합니다. 새로운 최고치를 경신한 주식은 계속해서 상승할 수 없을 수도 있습니다. 마찬가지로, 무너진 주식이 모두 반등하는 것은 아닙니다.

S&P 500의 상승 및 하락과 거의 상관관계가 없는 것에 투자하고 싶다면 미술품과 같이 간과된 실물 자산을 고려해보세요.

씨티 글로벌 아트 마켓 차트에 따르면 현대 미술 작품은 지난 500년 동안 S&P 174 지수를 25%나 앞질렀습니다.

그리고 이는 주식 시장과 거의 상관관계가 없는 물리적 자산이기 때문에 다각화를 위한 인기 있는 방법이 되고 있습니다. -1부터 +1까지의 척도에서 0은 전혀 연관성이 없음을 의미하며 Citi는 현대 미술과 S&P 500 간의 상관관계가 0.12에 불과하다는 것을 발견했습니다.

Banksy와 Andy Warhol과 같은 미술품에 투자하는 것은 초부자들에게만 가능한 선택이었습니다. 그러나 새로운 투자 플랫폼을 사용하면 Jeff Bezos와 Bill Gates가 하는 것처럼 상징적인 예술 작품에도 투자할 수 있습니다.

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