나의 2023년 주식 선택은 바로 우리 앞에 숨어 있는 노 프릴 빅 뱅크입니다.

경기 침체 불안감에서 이미 할인된 주식을 찾았고 최고 수준의 경영진이 있으며 팔을 감쌀 수있는 가치를 발견했다고 말하면 어떻게 될까요? 그리고 동일한 주식이 실제로 연준의 모든 금리 인상의 수혜자라면 어떻게 될까요?

아, 그리고 주식 회사의 주요 경쟁자가 많은 스캔들과 수수료로 상처를 입었습니까?

그런 종목이 2023년 베스트픽이 되겠죠? 

글쎄, 그것은 내 최고의 선택이며 Bank of America입니다 (BAC) . 향후 30개월 동안 20%-25%의 이익을 위해 12달러 초반에 사야 하는 은행 주식을 보여드리겠습니다.

2022년이 증명했듯이 가치 평가가 중요합니다. 고르지 못한 시장 행동은 평가 지원이없는 주식을 기피하면서 새해에도 계속 될 것입니다. Bank of America는 스토리 주식이나 글래머 홀딩이 아니라 은행의 막대한 수익력을 기반으로 한 너무 저렴한 밸류에이션에 대한 빵빵한 플레이입니다.

일반 소비자는 실제로 경기 침체를 이겨낼 수 있는 좋은 상태이며 평균적인 Bank of America 소비자는 보다 풍요로운 인구 통계에 서비스를 제공하기 때문에 훨씬 더 나은 상태입니다.  

2008년 경기 침체는 특히 Bank of America의 Countrywide Financial 및 Merrill Lynch 인수를 통해 막대한 주택 관련 은행 손실로 이어졌습니다. 오늘날 대출은 훨씬 더 합리적이며 BAC는 주택 손실에 대해 더 잘 준비되고 완충됩니다. 주택 가격이 하락하기 시작했지만 주택 자산은 거의 최고 수준이며 대부분의 주택 소유자는 낮은 모기지 금리를 유지하고 있습니다. 주택 소유자는 약 30조 달러의 자산을 보유하고 있는 반면 모기지는 전체 자산의 10%인 30조 달러에 불과합니다. 소비자 신용 카드 잔액은 지난 XNUMX년 동안 증가했지만 여전히 팬데믹 이전 수준보다 낮습니다.

역사상 가장 널리 예상되는 불황이 우리 앞에 와 있으며 주주들은 은행과 증권사를 포함하여 경제적으로 민감한 주식을 처분함으로써 대비했습니다. 투자자들은 대부분 Bank of America의 위험이 제거된 대차대조표와 순이자 소득(NII)을 강화할 연준의 금리 인상으로 인한 이익의 횡재를 무시했습니다. BAC의 13.8분기 NII는 24년보다 2021% 증가한 2.7억 달러로 증가했으며, 그 중 XNUMX억 달러 증가의 상당 부분이 수익으로 떨어졌습니다.

Bank of America는 내년에 경기 침체 관련 손실로 눈을 멀게 하지 않을 것입니다. 회사의 경제학자들은 2023년에 약간의 경기 침체를 예측하고 은행의 손실 충당금은 올해 5%의 가중 평균 실업률을 예상합니다. 그럼에도 불구하고 투자자들은 XNUMX년 전 금융 위기로 인해 은행에 드리워진 긴 그림자에 대해 초조해하고 있습니다.

웰스파고(WFC) , Bank America의 가장 큰 경쟁자 중 하나는 소비자 남용 및 규정 준수 위반으로 인한 스캔들로 인해 어려움을 겪었습니다. 2018년부터 연준은 Wells의 대차대조표 성장을 제한했습니다. 부분적으로 이것은 Bank of America가 소매 금융 분야의 최고 위치에 오르는 문을 열었습니다.

2022년에 Bank of America는 연준이 요구하는 증액으로부터 자본을 구축하기 위해 대규모 주식 환매를 중단했습니다. 이제 초과 자본 수준을 달성했습니다. 주식은 22센트의 분기별 배당금, 2.7%의 수익률에 더해 향후 몇 분기 동안 자사주 매입의 램프 백업으로 이익을 얻을 것입니다. Bank of America의 장부 가치는 약 $30이며 주식은 현재 역사적으로 상대적으로 낮은 7%의 장부 프리미엄으로 거래되고 있습니다. 애널리스트들은 3.70년 3.16달러에서 주당 2022달러의 수익을 기대하고 있으며, 이는 9달러의 미래 주가수익률에 해당합니다.

2023년 말까지 장부 가치는 자사주 매입과 이익 잉여금으로 주당 32달러를 초과할 것으로 보입니다. 1.2의 가격 대비 수익을 가진 10배의 책은 연말까지 합리적으로 보수적인 기대입니다.

미국은 아마도 모두가 예상하는 불황으로 향하고 있을 것입니다. Bank of America의 경제학자들은 월스트리트에 앞서 경기 침체에 대해 경고했습니다. 주식에 대한 도전적이고 고르지 못한 승차감을 기대하십시오. 그러나 BAC는 이미 경제적 우려를 할인하고 있기 때문에 무시하기에는 주가가 너무 저렴합니다.