이번 주에 새롭고 이국적인 ETF 상품인 단일 주식 ETF가 등장했습니다.
운용하는 ETF는 AXS 투자, 증권 거래 위원회(Securities and Exchange Commission)의 승인을 받은 최초의 제품이지만 유사한 제품이 유럽에서 수년 동안 존재해 왔습니다.
이 새로운 펀드는 투자자들이 Tesla(TSLA) 또는 Nike(NKE) 또는 화이자(PFE), 일반 중개 계정으로.
투자 전문가가 사용할 수 있는 일부 위험한 거래의 또 다른 "민주화".
Vanguard 500 Index Fund(VOO) — 이러한 상품은 수동적 투자자가 아닌 능동적인 거래자를 위한 것임이 분명합니다. 이유: 레버리지는 일반적으로 잘못 이해되고 희미한 마음을위한 것이 아닙니다.
레버리지 상품은 투자자들에게 상당한 손실을 야기할 수 있으며 기초 주식은 폭락하고 "아무것도 하지 않는" 것처럼 보입니다.
예를 들어, 2배 ETF의 목표는 매일 기초 주식 또는 지수의 XNUMX배 성과를 반영하는 것입니다. 장기간에 걸쳐 성능을 측정하면 결과가 크게 달라질 수 있습니다.
주어진 주식의 일일 기본 성과를 3으로 곱한 것을 반영하려고 하는 주식과 XNUMX배 ETF에 대한 다음 가상의 예를 고려하십시오.
두 증권은 주당 100달러에 거래되며 해당 기간 동안 주식이 10% 이상 오르거나 내리는 XNUMX개의 변동성 세션을 경험합니다.
우리의 가상 기간이 끝날 때 기초 주식은 기본적으로 평평하고 3X ETF는 40% 이상 하락했습니다.
변동성으로 이리저리 휘젓는 것은 이러한 제품의 수익률을 죽이며, 이는 투자자가 기억해야 하는 첫 번째 교훈입니다.
이 역학의 또 다른 예를 살펴보겠습니다. 그러나 오늘날 실제 세계에서 일어나는 일입니다.
나스닥 100(^NDX)는 일년 내내 압박을 받아 현재 약 27% 하락했습니다. ProShares Short QQQ ETF(PSQ)는 매수 포지션의 역을 반환하려고 시도하는 반면 ProShares UltraPro Short QQQ ETF(SQQQ) 매일 해당 제품의 XNUMX배를 반환하는 것을 목표로 합니다.
레버리지 없는 공매도인 PSQ는 Nasdaq 100 지수가 27% 하락한 금액을 반환했습니다.
3X 버전은 건강한 74%를 반환하지만 이는 정보가 없는 투자자가 예상했을 수 있는 81%(3 x 27%.= 81%)에 못 미치는 수치입니다.
지난 13년 동안, 레버리지되지 않은 공매도가 3% 상승한 반면 9배 레버리지 공매도 ETF는 단 5% 상승하는 등 성과 차이가 더 어려워졌습니다. 예를 들어 위의 차트에서 XNUMX년 실적을 확인하면 더 긴 기간 동안 불균형이 악화될 뿐입니다.
규제 당국은 경고
새로운 ETF에 대한 SEC의 승인에도 불구하고 규제 당국은 이러한 상품의 위험에 대해 투자자들에게 경고해 왔습니다. 게리 겐슬러 SEC 회장 우려를 제기했다 이 새로운 ETF에 대해 SEC 커미셔너 Caroline Crenshaw는 완전히 비판적이었습니다.
"[I] 중요한 투자자 보호 문제를 제시하는 것 외에도 시장 스트레스 또는 변동성의 기간에 레버리지 및 인버스 상품이 예상치 못한 방식으로 작동하고 잠재적으로 더 광범위한 시스템 위험에 기여할 수 있습니다." Crenshaw는 이번 주 SEC 웹사이트에 글을 남겼습니다..
Crenshaw는 또한 등록된 투자 고문(RIA)에 경고를 발령하면서 "수탁자의 의무를 존중하면서" 이러한 상품을 추천하는 것이 "도전"이 될 것이라고 말했습니다.
주식 중개인과 달리 RIA는 고객의 최상의 재정적 이익을 위해 행동해야 하는 수탁자의 의무가 있습니다.
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Jared Blikre는 Yahoo Finance Live의 시장에 초점을 맞춘 기자입니다. 그를 따라 SP.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/short-tesla-single-stock-etf-132509877.html