아무도 JetBlue의 영혼을 위한 거래를 좋아하지 않습니다. 작동한다면?

월스트리트는 JetBlue를 좋아한 적이 없습니다. 너무 적은 돈으로 승객에게 너무 많은 편안함을 제공했기 때문에 두 명의 CEO를 퇴출시켰습니다. 이제 계획된 Spirit 인수가 마음에 들지 않습니다.

5월 42일 JetBlue의 Spirit 인수 추진이 발표된 이후 주가는 2% 하락했습니다. 같은 기간 델타 주가는 XNUMX% 하락했다.

JetBlue는 오랫동안 업계 관습을 방해하는 파괴자였습니다. 1998년에 승객들이 뉴욕의 훨씬 더 편리한 LaGuardia 공항을 지나 케네디까지 국내선 항공편을 이용할 것이라는 겉보기에 있을 법하지 않은 이론에 따라 설립되었습니다. 2019년까지 케네디는 25만 명의 국내 승객에게 서비스를 제공했으며 이는 25번째^th 34만 명의 국제 승객을 계산하기 전에도 국내 최대 공항입니다.

오늘날 대부분의 항공 업계는 3.8억 달러가 Spirit에 지불하기에는 너무 많은 금액이라고 생각합니다. 특히 규제 당국이 저비용, 저운임 항공사와 더 높은 비용, 더 높은 요금 경쟁자.

그러나 대부분의 사람들이 JetBlue를 제대로 사용해본 적이 없다고 말하는 것이 타당합니다.

역사를 간략하게 설명하자면 JetBlue는 2000년에 문을 나서며 급속한 성장을 정의했으며 한동안 항공 산업의 가장자리에 살았습니다. 그것은 케네디의 확률을 능가했습니다. 그런 다음 보스턴으로 진출하여 주요 항공사가 되었습니다. 심지어 대륙 횡단의 핵심 플레이어가 되었습니다.

한편 월스트리트는 2007년 눈보라로 JFK의 운영이 붕괴된 후 설립자 데이비드 닐먼(David Neeleman)을 밀어냈습니다. 그런 다음 2014년에 창립 그룹의 일원이었던 운영 담당자인 Dave Barger를 밀어냈습니다. Barger는 사임했을 때 화를 냈습니다. 현 CEO인 Robin Hayes가 그를 대신했습니다.

때때로 JetBlue는 자체적으로 도움이 되지 않습니다. 모든 항공사가 어려운 6.4분기를 보냈지만 JetBlue는 손실을 입은 유일한 주요 항공사였습니다. 화요일에 실적을 발표했을 때 주가는 XNUMX% 하락했습니다. 수요일 오후까지 그 주식은 잃어버린 땅을 되찾았습니다.

JetBlue 운영의 XNUMX분의 XNUMX 이상이 북동부와 접촉하므로 이 지역의 주기적인 악천후와 항상 혼잡한 하늘에 매우 취약합니다. 그러나 때때로 북동부 항공모함의 경우에도 운영 및 승무원 일정 문제가 과도해 보였습니다.

Embry Riddle의 Bijan Vasigh 교수는 제안된 Spirit 합병에는 긍정적인 측면과 부정적인 측면이 모두 있다고 말합니다. 그는 2000년 이후의 합병으로 인해 업계에 단 XNUMX개의 주요 경쟁업체만 남게 되었다고 언급했습니다. JetBlue와 Spirit은 XNUMX번째가 될 것입니다. Vasigh는 "항공 산업은 믿을 수 없을 정도로 많은 양의 트래픽을 가지고 있기 때문에 가격을 인상하고 수익성을 합리화할 수 있으며, 정부가 합병을 승인하면 JetBlue도 마찬가지입니다."라고 말했습니다.

가장 큰 독점 금지 장애물은 "이 항공사들은 경쟁력이 있으며, 특히 포트 로더데일과 올랜도가 겹치는 플로리다에서 저렴한 요금을 제공한다는 것"이라고 Vasigh는 지적합니다.

JetBlue는 우수한 항공사로 간주되지만 Spirit은 그렇지 않습니다. 합병 문제의 목록은 길다. 여기에는 운영, 문화, 규제 및 재무가 포함됩니다.

여행 칼럼니스트 Joe Brancatelli는 최근 JetBlue를 “스피릿이 주장하는 자산(대부분 새로운 항공기와 핵심 조종사)을 얻기 위해 터무니없는 금액을 기꺼이 초과 지불할 용의가 있는 끈질긴 추격자”라고 말했습니다.

그러나 2016년 4월 알래스카가 버진 아메리카를 인수했을 때 9억 달러라는 가격표가 너무 높다는 느낌도 받았다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 그러나 알래스카는 샌프란시스코 국제 공항에서 더 큰 존재감을 얻었고 잘 관리했습니다. 현재 SFO는 국내 운송량의 2024%를 차지하는 세 번째로 큰 국내 항공사입니다. XNUMX년에 알래스카는 SFO 터미널 XNUMX에서 공동운항 파트너인 American에 합류합니다.

화요일 실적 발표에서 Hayes는 Spirit 거래가 "우리의 전략적 성장 계획에 힘을 실어준다"고 말했습니다. 그는 거래가 2024년 상반기에 완료되어야 하며 "연간 순 시너지 효과로 600억~700억 달러를 제공할 것"이라고 말했습니다.

통화가 종료되자 한 분석가는 Spirit 인수로 인해 JetBlue의 대서양 횡단 전략이 변경될 것인지 물었습니다. "아니요, 변하지 않습니다." Hayes가 대답했습니다. “유럽에 대해 생각할 때 뉴욕과 보스턴에 가장 중요한 유럽 시장으로 날아가고 있습니다. 우리는 북동부 밖에서 우리의 존재를 키우는 데 도움이 되는 Spirit 거래를 정말로 찾고 있습니다.” 가을까지 JetBlue는 매일 XNUMX번의 대서양 횡단 출발을 합니다.

사실, 대부분의 항공사가 수용력 감축을 선전했던 어닝 시즌 동안 JetBlue는 상황을 완전히 다르게 보았습니다. 이 항모는 용량을 줄였고, 사실 일찍이 그랬지만, 미국과의 운영 협약 덕분에 북동부에서 성장하고 있으며, 새로운 런던 서비스를 통해 대서양 횡단 시장에서 성장하고 있으며, 가장 중요한 것은 영혼 거래.

뉴욕에서는 JetBlue의 성장에 몇 가지 요인이 기여합니다. 주된 것은 미국과의 동북동맹입니다. Hayes는 "우리는 강력한 경쟁을 만들어 냈으며 Delta와 United보다 매일 더 많은 출발을 합니다."라고 말했습니다.

또한 JetBlue는 LaGuardia와 Newark에 새로운 터미널을 보유하고 있습니다. 비용이 추가되지만 Joanna Joanna Geraghty 사장은 "뉴욕은 역사적으로 JetBlue의 마진 구축 엔진이었고 아직 완전히 회복되지 않았습니다"라고 말했습니다. “그런데 Newark에서는 [구 터미널]을 허물고 있기 때문에 선택의 여지가 없습니다.”라고 그녀가 덧붙였습니다.