계속되는 러시아와 우크라이나 간의 전쟁으로 촉발된 유럽의 에너지 위기로 인해 유럽 대륙은 탄화수소 공급이 부족하고 액화 천연 가스 수입에 점점 더 의존하게 되었습니다. 이 지역에서 가장 큰 석유 및 가스 생산국인 노르웨이는 노르웨이 대륙붕(NCS)에 대한 기록적인 제재 붐으로 지난 35년 반 동안 42.7개의 프로젝트가 승인되었습니다. 작년말. Rystad Energy 리서치에 따르면 노르웨이는 프로젝트 포트폴리오 구축으로 무려 XNUMX억 달러 규모의 그린필드 투자가 시작될 것으로 예상됨에 따라 단기적으로 개발 지출이 급증할 것으로 예상됩니다.
노르웨이의 임시 세금 제도에 따라 승인된 이 프로젝트는 2030년까지 NCS에서 높은 가스 생산량을 유지하는 데 도움이 될 것입니다. Yggdrasil Hub(2027년 가동), Shell의 Ormen Lange(3년 가동) 및 Equinor의 Irpa(2025년 가동)의 2026단계는 노르웨이에서 유럽으로의 높은 가스 흐름을 안정적으로 유지하는 데 특히 중요할 것입니다.
NCS 액체 생산은 앞으로도 계속될 것으로 예상되며, 이는 유럽이 러시아 석유 수입을 중단하려고 하는 상황에서 반가운 소식입니다. 임시 세금 제도에서 Aker BP의 Yggdrasil Hub(2027년 창업), Equinor의 Breidablikk(2025년 창업), Vaar Energi의 Balder Future(2024년 창업)가 석유 생산량 측면에서 가장 큰 기여자가 될 것입니다. 그러나 대부분의 석유 생산은 특히 2022년 XNUMX월에 대규모 해상 유전의 두 번째 단계가 가동된 이후 Johan Sverdrup과 같은 표준 조세 제도 기간 동안 제재를 받은 주요 유전에서 유래할 것입니다.
이 프로젝트들은 함께 NCS의 생산량 감소를 2028년까지 늦췄습니다. Rystad Energy 연구에 따르면 2028년 가스 추가 공급은 약 24.9억 입방미터(Bcm)가 될 것이며 이는 유럽 수요의 약 6.225%에 해당합니다. 연합과 영국이 합쳐졌습니다. 96 Bcm에서 121 Bcm로의 이러한 증가는 노르웨이가 24년 안에 전체 유럽 가스의 30.25/XNUMX(XNUMX%)에 가까운 XNUMX/XNUMX(XNUMX%)을 공급한다는 것을 의미합니다.
“이 세금 감면의 결과는 세 가지입니다. NCS에 대한 투자 증가; 생산이 시작될 때 세금 영수증 증가; 중요한 시기에 유럽으로의 공급을 늘렸습니다. 노르웨이는 이 체제가 투자 유치를 위한 일회성인지 아니면 미래를 위해 교훈을 얻을 수 있는지 고려해야 합니다.”라고 Rystad Energy의 업스트림 분석가인 Mathias Schioldborg는 말합니다.
임시 조세 제도
노르웨이는 19년 코로나2020 대유행으로 인한 시장 침체 기간 동안 NCS에 대한 투자를 유치하고 향후 개발 지출을 확보하기 위해 임시 조세 제도를 시행했습니다. 정권은 2020년과 2021년에 진행 중인 모든 투자와 2023년 이전에 최초의 석유가 실현될 때까지 승인된 모든 개발 프로젝트에 대한 직접 지출을 제공하고 투자 증가율을 높임으로써 운영자가 지출하도록 장려했습니다. 상승률이 24년 2020%에서 12.4년 2022%로 감소했음에도 불구하고 Rystad Energy는 임시 체제가 여전히 순 현재 가치(NPV)를 높이고 개발 프로젝트의 손익분기 가격을 낮춘다고 계산했습니다. 현금 흐름 기반 표준 체제. 유가가 2020년 슬럼프에서 상당히 회복됨에 따라 NCS 운영자는 세금 창구 내에 개발 및 운영 계획(PDO)을 제출하여 프로젝트가 시행 전에 유리한 재정 조건의 혜택을 받을 수 있도록 하기 위해 안간힘을 쓰고 있습니다. 2023년 초에 새로운 표준 제도.
총 35개의 프로젝트가 정권 내에서 제재를 받았고 작년에 24개가 승인되어 2022년은 단일 역년에 NCS에서 승인된 프로젝트의 수 측면에서 분명한 기록을 세웠습니다. 지난해는 또한 단일 연도에 승인된 프로젝트의 총 가치 측면에서 승자였으며 총 29억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. Aker BP는 Yggdrasil Hub(Munin, Hugin 및 Fulla), Valhall PWP-Fenris 프로젝트, Skarv Satellites 프로젝트(Alve North, Idun North 및 Orn) 및 Utsira High 타이백을 포함하여 목록에 있는 17개 프로젝트 중 35개를 운영합니다. Ivar Aasen 및 Edvard Grieg에 대한 개발(Symra, Troldhaugen 및 Solveig Phase 2). Aker BP의 모든 프로젝트는 Skarv Satellites 및 Graasel을 제외하고 북해에 있습니다. Equinor는 Breidablikk, Irpa, Halten East, Njord 유전의 전기화, '미래' 프로젝트를 통한 Barents Sea의 Snohvit 가스전 수명 연장 등 11개 프로젝트를 운영합니다. 다른 주목할 만한 기여는 Ormen Lange 가스전의 3단계, Wintershall Dea의 Dvalin North 및 ConocoPhillips의 Eldfisk North에 대한 Shell의 해저 압축 시스템 설치입니다.
9.6년 NCS 투자액 2023억 달러 달성
35개 프로젝트의 확장으로 NCS에 대한 단기 지출이 크게 증가할 것입니다. 임시 체제로 인한 투자의 최고 수준은 올해 9.6억 달러에 이를 것으로 예상되며 주로 Aker BP가 Yggdrasil 및 Valhall PWP-Fenris 프로젝트에 대한 투자 계획을 시작함에 따라 증가했습니다. 이 프로젝트에는 각각 12.3억 달러와 5.3억 달러가 소요될 것으로 예상됩니다. Vaar Energi의 Balder Future 프로젝트의 비용 폭발은 또한 NCS에 대한 단기적인 그린필드 투자 수준을 압박했습니다. 35개 프로젝트의 Greenfield 지출은 향후 9.1년 동안 꾸준히 증가하여 2024년에는 7.4억 달러, 2025년에는 6.3억 달러, 2026년에는 2026억 달러에 이를 것으로 예상됩니다. 그러나 Aker BP의 Yggdrasil 투자 계획은 2027년까지 계속될 것입니다. 정권의 그린필드 투자는 2029년까지 완료될 예정입니다.
총 35개 프로젝트는 경제적으로나 기술적으로 회수 가능한 자원으로 총 2.472억 571만 배럴의 석유 환산 배럴(boe)을 보유한 것으로 추정됩니다. 모든 프로젝트 중에서 Aker BP의 Yggdrasil Hub는 Munin의 266억 238만 boe, Hugin의 66억 55만 boe, Fulla의 33만 boe로 나누어 약 12억 210만 boe를 보유함으로써 확실한 승자입니다. 거대한 북해 허브에는 약 192%의 석유, 140%의 가스 및 134%의 액화천연가스(NGL)가 있습니다. Shell은 Ormen Lange 가스전에서 해저 압축 시스템을 개발했습니다. 업그레이드를 통해 가스전 수명 기간 동안 추가로 약 780억 570천만 boe의 가스를 추출할 수 있게 됩니다. Equinor의 Breidablikk, Aker BP의 Fenris 및 ConocoPhillips의 Tommeliten Alpha가 각각 약 265억 XNUMX만 boe, XNUMX억 XNUMX만 boe, XNUMX억 XNUMX만 boe를 보유하고 있습니다. 회사별로는 Aker BP, Equinor 및 Vaar가 각각 XNUMX억 XNUMX천만 boe, XNUMX억 XNUMX천만 boe 및 XNUMX억 XNUMX천 XNUMX백만 boe를 보유하여 우위를 점하고 있습니다.
세금 창구 프로젝트의 생산량은 921,000년에 하루 2028배럴(boepd)로 최고조에 달할 것으로 예상됩니다. Aker BP의 Graasel이 2025년, Hod가 2021년에 가동되고, 올해와 내년에 출시될 예정인 몇 가지 소규모 프로젝트. 이 첫 번째 상승은 Equinor의 Breidablikk, Vaar의 Balder Future, ConocoPhillips의 Tommeliten Alpha와 같은 프로젝트가 2024년에 온라인으로 출시된 후 안정기에 도달하고 Shell의 3단계 Ormen Lange 및 Aker BP의 Tyrving이 2025년에 시작하는 프로젝트에 의해 촉진될 것입니다. 생산량이 300,000년 2025 boepd에서 446,000년 2026 boepd, 702,000년 2027 boepd로 급증할 것으로 예상되며 Aker BP의 Yggdrasil Hub의 스타트업에 힘입어 급격히 증가할 것입니다. 우리는 생산량이 정점 921,000 boepd에서 818,000년 2029 boepd, 659,000년 2030 boepd, 254,000년 2035 boepd로 꾸준히 감소할 것으로 예상합니다. 이 시점에서 Yggdrasil, Ormen Lange, Irpa, Breidablikk 및 Valhall PWP-Fenris는 제일.
작성자: Rystad Energy
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