그리 빠르지 않은 유로 메이저 BP, 에너지 전환 속도 재검토

환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 기준에 대한 과도한 의존이 에너지 회사의 투자 전략을 얼마나 방해할 수 있습니까? 청정 에너지로 전환하려는 계획의 속도를 재검토하고 있다는 지난주 BP의 발표는 조심스러운 이야기가 되어야 합니다.

2001년에 "British Petroleum"에서 "Beyond Petroleum"으로 브랜드를 변경한 것으로 유명한 Euro Major BP보다 더 공격적인 에너지 전환 전략을 가진 석유 산업의 거인은 없었습니다.

2020년 CEO Bernard Looney는 BP가 40년까지 배출량을 2030%까지 줄이고 순배출 제로에 도달하기 위해 경쟁사보다 빠르게 기존 화석 연료 생산에서 다양화할 것이라고 발표했습니다. 석유 메이저는 기후 변화에 초점을 맞춘 사회적 의식이 있는 투자자들을 만족시키기 위해 재생 에너지 및 저탄소 프로젝트로 투자를 전환하겠다고 다짐했습니다.

이제 BP가 과도하게 약속된 것으로 보입니다. Looney는 유가 상승으로 지난 분기에 기록적인 수익을 올린 후 BP가 에너지 전환 계획을 축소하여 석유 및 천연 가스 생산 증가를 포함한다고 발표했습니다.

투자자들이 계속해서 ESG 추세를 받아들이는 동안, 강력한 재정적 수익에 대한 투자자들의 최우선적인 요구가 이산화탄소 배출에 대한 사회적 우려를 압도했습니다.

돈 냄새가 회사의 결의에 어떤 영향을 미칠지 재미있습니다.

결국 시장 현실은 문화 전쟁보다 BP의 투자 전략에 더 큰 영향을 미칩니다.

BP의 화석 연료 투자 증가는 이제 저탄소 공간의 투자 증가와 일치할 것이며 BP가 석유 및 가스 생산을 줄이는 속도는 느려질 것입니다. 생산량은 25년 수준에서 2030년에 2019% 감소할 것으로 예상됩니다.

Looney CEO는 투자자들에게 재생 가능한 프로젝트의 예상 이익 마진이 석유 및 가스 투자의 최대 6%에 비해 대략 8%에서 20%라고 말했습니다.

사실 BP가 "사회적 의식이 있는" 투자를 서두르면서 주가가 크게 하락했습니다. 루니 발표 이후 BP 주가가 8% 급등한 것도 이 때문이다.

이러한 변화는 블라디미르 푸틴 러시아 대통령이 우크라이나를 공격하고 우크라이나의 에너지 공급을 유럽에 대한 무기로 사용하기로 결정한 이후 새로운 시장 현실을 반영합니다.

정치인과 환경 NGO가 가장 좋아하는 채찍질 소년이 된 BP와 다른 전통적인 에너지 전공자들은 전 세계 정부로부터 석유와 가스 생산을 늘리라는 구애를 받고 있습니다.

탄화수소를 생산하는 것이 이 회사들이 가장 잘하는 일이기 때문에 그것은 투자자들의 귀에 음악이 될 것입니다. 그리고 최근에는 메이저와 그 주주들에게 매우 수익성이 좋은 사업이었습니다.

전 세계 석유 산업은 1.4년에 약 2022조 2023억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다. 낮은 수준의 부채와 견고한 가격은 현금 흐름이 XNUMX년까지 계속 강세를 보일 것이라는 것을 의미합니다. 지난 몇 년 동안 생산에 대한 만성적인 투자 부족과 분쟁으로 인해 어려움을 겪을 글로벌 공급에 대한 전망이 있습니다.

기후 목표를 희생시키면서 이익을 쫓는 Looney에 대해 너무 가혹하게 굴지 마십시오. BP는 시장이 향하는 방향을 무시할 수 없었습니다. 주주들은 Looney에게 그의 머리를 건네주고 짐을 꾸렸을 것입니다.

유로 메이저의 선구적인 전환 계획은 이미 그것을 석유 주식 중에서 실적이 저조한 상태로 만들었습니다. 미국은 ExxonMobil을 전공하면서XOM
쉐브론CVX
– 유럽 기업보다 핵심 석유 및 가스 운영에 훨씬 더 집중하는 기업 – 지난 50년 동안 최대 10%의 점유율 상승을 기록했으며 BP는 XNUMX%의 소폭 성장을 보였습니다.

BP는 경쟁사와의 밸류에이션 격차를 좁힐 방법이 필요했습니다. 해결책은 저탄소 전환을 늦추는 것입니다.

탄소 감축에 대한 대륙의 지속적인 노력을 감안할 때 유로 메이저가 이러한 움직임을 보였다는 것은 에너지 안보와 이익이 우선 순위가 될 것이라는 신호가 되어야 합니다. 결국 BP는 소비자가 원하는 풍부하고 저렴한 에너지를 제공하고 있습니다.

갑자기 미국 대기업과 중동 국영 석유 회사의 훨씬 더 느린 전환 전략이 훨씬 더 합리적입니다.

이들 회사는 탄화수소 생산을 억제하기보다는 탄소 포집 및 수소와 같은 새로운 저탄소 공급 및 기술에 투자하여 석유 및 가스 운영을 탈탄소화하는 데 주력하고 있습니다.

에너지 위기의 위협이 유럽과 전 세계 대부분에 걸쳐 나타나고 있는 상황에서 다른 유로 메이저 기업들이 BP의 선례를 따르는 것은 시간 문제일 뿐입니다.