형님이 알려주는 생명공학 주식이 아닙니다.

몇 년에 걸쳐, 현대mRNA
이 회사는 Covid-19 백신의 효능과 배포에서 놀라운 성공을 거둔 것을 감안할 때 상대적으로 거의 알려지지 않은 생명 공학 회사에서 전 세계적으로 명성과 재산을 얻었습니다.

의심할 여지 없이, 지구를 구하는 데 도움이 된 것은 보상을 받았습니다. 믿거나 말거나, Moderna는 28.29년과 2021년에 $1.55, $1.96의 손실을 보였던 조정 EPS가 2019년에 $2020로 치솟았습니다. 수익도 폭발하여 60년 $2019천만에서 803년 $2020억18.5백만으로 2021년 $XNUMX억으로 급증했습니다.

놀랍게도 주가는 25년 말 19달러에서 2019년 480달러로 2021배 이상 급등했습니다. 놀라운 매출 및 실적 결과 덕분에 주가는 성급한 후퇴를 이기고 60배 이상 폭락했습니다. 올해 매출은 21.9억 달러에 달하고 수정 EPS는 26달러를 기록할 것으로 예상되지만 170달러 근처에서 거래하기에는 너무 초라하지 않습니다.

물론, 여름이 일반적으로 코로나바이러스의 확산 속도가 느려지면서 Covid-19 백신과 추가 주사에 대한 수요가 줄어들었습니다. 그러나 현재 많은 나라가 겪고 있는 폭염은 결국 가을과 겨울에 자리를 내주고 사람들은 실내에서 보내는 시간이 훨씬 많아져 바이러스가 더 쉽게 퍼질 수 있습니다.

나는 Moderna가 Covid-19로부터 계속해서 막대한 보상을 얻을 것이라고 제안하지는 않지만 변덕스러운 생명 공학 투자자들이 회사에 코로나 바이러스 백신 이면의 과학에 대한 충분한 신용을 제공하지 않는다고 생각합니다.

모더나의 스테판 반셀(Stephane Bancel) 최고경영자(CEO)는 “우리는 혁신적인 의학의 전례 없는 속도로 세대를 가능하게 하는 고유한 mRNA 플랫폼을 보유하고 있다. 우리는 3,400명의 미션 지향적 직원으로 구성된 강력한 팀을 보유하고 있습니다. 우리는 대차대조표에 18억 달러의 현금을 보유하고 있으며 강력한 상업적 모멘텀을 가지고 있습니다. 우리는 성장을 늦출 생각이 없습니다. 우리는 고개를 숙이고 일을 하고 있습니다. 나는 Moderna의 미래에 대해 이렇게 흥분한 적이 없습니다. 지금은 속도를 늦출 때가 아니라 환자들이 혁신적인 의학을 기다리고 있다”고 말했다.

장부에 쌓인 18억 달러의 현금은 또한 생명공학 투자자의 가장 큰 우려 중 하나인 희석을 완화해야 합니다. 실제로 경영진은 지난 9년 동안 주식을 순매수했으며(1.3분기에 3만 주를 XNUMX억 달러에 구매) 이사회는 최근 XNUMX억 달러에 달하는 추가 자사주 매입 프로그램을 승인했습니다.

확실히 Moderna는 여러 동료가 보유한 크기와 배포 기능이 부족합니다. 또한 19분기 매출이 월스트리트 컨센서스 추정치를 19% 상회했음에도 불구하고 Covid-XNUMX 약품의 수익이 향후 몇 년 동안 극적으로 감소할 것으로 예상되기 때문에 혁신적인 백신을 생산하는 데 어려움이 많습니다.

그럼에도 불구하고 회사는 전임상 시험에서 원숭이두 백신을 포함하여 많은 냄비를 보유하고 있으며 독감, RSV(호흡기 세포융합 바이러스) 및 CMV(거대 세포 바이러스) 백신에 대한 후기 임상 시험의 추진력이 있습니다. 팬데믹 기간 동안 얻은 친선과 파트너십도 가치가 있음이 증명되어야 하며, 많은 사람들이 연간 부스터를 계속 찾고 조합 주사를 개발하려는 노력이 진행 중이기 때문에 Covid-19 백신 판매가 하룻밤 사이에 고갈되지 않을 것입니다.

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고유한 mRNA 플랫폼을 감안할 때 Moderna는 동일한 부분의 건강 관리 및 기술로 생각할 수 있습니다. 투자자들은 회사의 소수의 시도만으로도 시장성 있는 질병 퇴치 시스템이 될 수 있다면 성공할 수 있습니다. 그리고 가장 중요한 것은 현금 비축과 저렴한 현재 가치 평가가 가치 투자 편향이 있는 사람들에게 많은 위안을 준다는 것입니다.