유가는 2022년 저점에 마감되는데 왜 유가 재고는 여전히 증가하고 있습니까?

올해 차의 탱크를 가득 채운 사람이라면 누구나 기름값이 올라온 롤러코스터를 탔다는 사실을 알고 있을 것입니다.

I 출판 된 분석 올해 초 주식 시장과 경기 침체에 관한 석유의 핵심 역할에 대해 발표했습니다. 하지만 여기서는 석유에 비해 에너지 주식의 성과에 대해 이야기하고 싶습니다. 오일 뉴스 사이클 흥미로운 수치를 던지고 있습니다.

빠른 뉴스, 핫팁 및 시장 분석을 찾고 있습니까?

오늘 Invezz 뉴스 레터에 등록하십시오.

우크라이나 전쟁은 세계적인 생활비 위기와 함께 유가를 치솟게 했습니다. 이는 이익 증가를 거두고 있는 해당 부문의 기업들에게 희소식입니다. Energy Select Sector SPDR ETF를 프록시로 사용 석유 주식, 주주들은 올해 53%의 멋진 상승세를 누렸습니다.

원유는 2022년 저점에 마감

그러나 연초 대비 53% 상승한 에너지 주식 거래에도 불구하고 유가는 다시 하락했습니다.

실제로 유가는 어제 배럴당 2022달러에 거래되는 77.17년 최저 가격으로 마감되었습니다. 이는 배럴당 $40에 가까운 130월 고점에서 XNUMX% 하락한 것입니다. 어제 현재 푸틴의 우크라이나 전쟁으로 인한 가격 상승은 모두 몰수되었습니다.

기름값 왜 떨어졌어?

이것은 직관에 반하는 것처럼 보일 수 있습니다. 중국 다시 열리고있다 엄격한 봉쇄 후, 앞으로 수요가 증가할 것입니다. 그들의 12월 석유 수입은 이미 XNUMX년 전에 비해 XNUMX% 증가했습니다. 따라서 이것은 유가에 도움이 될 것입니다.

러시아의 원유 수출 금지 조치도 이번 주 G7 국가.

그러나 경제 성장 약화에 대한 전반적인 우려는 투자자들이 전 세계적으로 수요가 감소할 것을 우려함에 따라 가격을 끌어내리고 있습니다. 지금까지 금리 인상은 경제에서 유동성을 빨아들였지만 인플레이션은 완강한 반면 노동 시장에서는 아직 눈에 띄게 경색되지 않았습니다.

임박한 경기 침체에 대한 경고가 증가하고 연준이 이전에 예상했던 것보다 금리가 더 오를 수 있다고 단언하면서 심리가 약화되고 유가가 하락했습니다.

그렇다면 에너지 주식이 하락하지 않는 이유는 무엇입니까?

이것은 다음 질문으로 이어집니다. 유가가 이렇게 급격하게 하락했다면 왜 에너지주는 따라가지 못하는 것일까?

아래 차트는 패턴을 잘 보여줍니다. 석유 및 에너지 주식의 주가는 상당한 편차가 발생한 지난 몇 달 전까지 합리적으로 잘 추적되었습니다.

유가를 추종하는 에너지주 성과의 단순한 결론이 보이는 것처럼 항상 견실한 것은 아님을 보여줍니다. 나는 이것을 아래에 그래픽으로 보여주기 위해 부문에 대한 유가의 상관 관계를 표시했습니다. 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 오랫동안 1에 가까웠지만 2022년(XNUMX월, XNUMX월, XNUMX월) 동안 세 번 큰 편차를 보이며 상당히 떨어졌습니다.

이것은 가격이 유가와 일치하지 않는다는 이유만으로 유가 주식을 목표로 하는 공매도자들의 작업에 스패너를 던집니다.

현실은 주식이 여러 요인에 따라 움직인다는 것입니다. CFRA Research의 연구 부국장 Stewart Glickman은 Marketwatch에 Exxon(XOM)에 대해 "매수" 의견이 있고 Occidental Petroleum(OXY)에 대해 "강력한 매수" 의견이 있다고 말했습니다.

그는 마스터 리미티드 파트너십이 파이프라인 용량, 특히 천연 가스 용량을 증가시킬 것이라고 낙관합니다. 그는 또한 테이크아웃 용량을 늘릴 수 있다고 말합니다.

"그러면 액체화하여 보트에 실어 유럽으로 보낼 수 있습니다. 유럽은 가스를 위해 러시아 이외의 사람을 찾고 있습니다."

그런 다음 액화하고 보트에 실어 유럽으로 보낼 수 있습니다. 유럽은 가스를 위해 러시아 이외의 사람을 찾고 있습니다.

스튜어트 글릭 만

유가를 볼 때 한동안 에너지주가 억제되었다는 사실도 있습니다.

“어떤 의미에서 이것은 약간의 추격이라고 생각합니다. 장기적으로 봤을 때 실제로 그렇게 크게 문제가 있는 것은 아닙니다.”라고 Glickman은 말합니다.

결론

따라서 보기보다 간단하지 않을 수 있습니다. 유가와 에너지 주식은 표면적으로 이상하게 보일 수 있지만 여기에는 단순한 1:1 관계 이상의 것이 있습니다.

우크라이나에서 러시아의 전쟁이 계속되는 한 에너지 위기는 유럽을 힘들게 할 것입니다. 겨울철에는 대륙 전체에 온도계가 떨어지기 때문에 더욱 그렇습니다.

전쟁이 진행 중인 상황에서 유가가 단기적으로 어떤 모습을 보일지에 관계없이, 특히 올해 지금까지 유가가 매우 불안정한 상황에서 에너지 주식에 대해 베팅하는 것은 어려운 제안으로 남아 있습니다.