석유는 1973년 이후 가장 큰 공급 충격을 받을 수 있음

러시아의 우크라이나 침공 이전에도 세계 석유 시장은 타이트했지만, 푸틴의 전쟁과 그것이 러시아 원유 공급 및 에너지 가격에 미치는 영향은 시장을 1973년 아랍 석유 금수 조치에 필적하는 대규모 공급 충격에 빠뜨릴 가능성이 있습니다.

미국을 포함한 주요 석유 소비 선진국의 석유 재고량은 수요가 반등하면서 수개월 동안 꾸준히 하락하고 있습니다.

미국 시장 균형은 타이트합니다. 상업용 원유 재고는 411.6억 13만 배럴로 올해 이맘때의 1년 평균보다 18% 낮습니다. 휘발유 재고는 21년 평균보다 약 4% 높지만, 증류유 재고는 약 XNUMX% 낮고, 프로판/프로필렌 재고는 XNUMX년 평균보다 XNUMX% 낮습니다. EIA의 최근 재고 보고서에 따르면 XNUMX월 XNUMX일이 끝나는 주를 보여주었습니다.

수요가 반등함에 따라 OPEC+가 매달 그룹의 석유 생산량에 하루 400,000배럴만 추가하고 있기 때문에 전 세계 석유 공급이 이를 따라잡는 데 어려움을 겪고 있습니다. 몇 달 동안 생산량 증가율은 일일 400,000bpd 미만(때때로 이 수치의 절반)에 그쳤습니다. 왜냐하면 많은 OPEC+ 생산자들이 할당량만큼 생산량을 늘릴 수 있는 능력이나 투자가 부족하기 때문입니다.

이르면 100월 초 주요 투자은행들은 타이트한 시장 수지로 인해 올해 어느 시점에는 석유 가격이 배럴당 XNUMX달러에 도달할 수 있다고 예측하기 시작했습니다.

러시아가 우크라이나를 침공한 후 가격이 세 자리 수를 돌파하는 데 불과 한 달이 걸렸습니다. 이제 유럽 구매자들이 러시아 석유를 기피하고 있는 상황에서 석유 가격이 배럴당 150달러에 도달할 수 있는지 여부가 논의되고 있으며, 중국만으로는 유럽으로 수출될 해상 물량을 모두 가져갈 수 없을 수도 있습니다.

러시아는 유럽 시장에서 다른 지역으로 이전된 모든 물량을 판매할 수 없기 때문에 일부 석유 생산을 중단해야 할 것이며, 러시아 원유 생산량은 적어도 향후 XNUMX년 동안 감소하고 침체 상태를 유지할 것이라고 스탠다드차타드가 목요일 밝혔다. . 미국이 러시아로부터의 에너지 수입을 금지하기 전에도 러시아 원자재 거래는 많은 글로벌 기업들에게 해로웠습니다.

이야기는 계속됩니다.

우크라이나 전쟁은 이미 경색된 석유 시장에 많은 지정학적 위험 프리미엄을 더해 유가 급등에 대한 완벽한 폭풍을 만들어냈습니다.

RBC 캐피털 마켓(RBC Capital Markets)의 글로벌 에너지 전략 전무이사인 마이클 트랜(Michael Tran)은 이번 주 블룸버그에 "이 석유 시장에는 더 이상 미친 일이 없다"고 말했다. 브렌트유의 거래 범위는 배럴당 33달러로 유가가 크게 변동했다.

로이터 시장 분석가인 존 켐프(John Kemp)를 비롯한 분석가들은 긴축된 시장과 석유 판매를 위한 러시아의 분투가 1970년대 이후 최대 공급 충격(1973~1974년의 아랍 석유 금수 조치와 1979년 이란 혁명)의 무대를 마련하고 있다고 지적합니다.

XNUMX월 초 IHS Markit의 부회장인 Daniel Yergin은 CNBC와의 인터뷰에서 러시아의 우크라이나 침공의 결과에 대해 다음과 같이 말했습니다.

"이것은 물류 측면에서 정말 큰 혼란이 될 것이며 사람들은 배럴을 찾기 위해 안간힘을 쓸 것입니다."

“이것은 공급 위기입니다. 물류위기입니다. 지금은 결제 위기이고 이는 1970년대 수준의 규모일 수 있습니다.”라고 Yergin은 덧붙였습니다.

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오늘날의 에너지 위기는 "강도와 잔혹성 측면에서 1973년 오일 쇼크와 비교할 수 있다"고 프랑스 경제 및 재무 장관 브루노 르 메어(Bruno Le Maire)가 이번 주 RFI에 발표했습니다.

르메르는 "1973년… 그 대응은 인플레이션 충격을 불러일으켰고 중앙은행들이 금리를 대폭 인상해 성장을 멈췄다"며 올해 세계는 그러한 스태그플레이션을 피하고 싶어할 것이라고 덧붙였다.

고유가에 대한 해결책은 수요 파괴일 수 있다. 또는 OPEC+가 러시아와의 격차를 메우기 위해 한 발 더 나아갔습니다. 이는 여유 생산 능력을 갖춘 OPEC 생산국(사우디아라비아와 UAE)이 OPEC+ 협정이 요구하는 것보다 훨씬 더 많은 생산량을 기꺼이 늘릴 것이라는 의미입니다. 비OPEC 러시아가 주요 회원국이다.

미국 셰일 오일이 단기간에 생산량을 크게 늘릴 수 없기 때문에 시장에는 이러한 물량이 필요할 것입니다.

제재 여부에 관계없이 "러시아 석유가 배척당하고 있다는 것이 점점 더 분명해지고 있습니다"라고 JP Morgan은 말합니다.

1월 러시아의 예비 원유 선적량은 흑해 항구의 선적이 일일 1만 bp 감소, 발트해 연안에서 일일 500,000만 bp, 극동 지역에서 일일 2.5 bp 감소한 것으로 나타났습니다. 또한 JP Morgan에 따르면 흑해에서 석유 제품 선적 시 하루 4.5만 bpd의 손실이 발생해 총 XNUMX만 bpd의 손실이 발생한 것으로 추정됩니다.

JP Morgan의 글로벌 원자재 전략 책임자인 나타샤 카네바(Natasha Kaneva)는 "즉각적인 공급 충격이 너무 크기 때문에 이란의 즉각적인 물량이 없다는 가정 하에 수요 파괴를 장려하기 위해 가격을 배럴당 120달러로 인상하고 몇 달 동안 유지해야 한다고 생각합니다"라고 말했습니다.

Oilprice.com을위한 Tsvetana Paraskova의

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