유가는 하락했지만 에너지 회사의 수익 추정치는 계속 상승하고 있습니다. 이 주식은 저렴합니다.

WTI(West Texas Intermediate) 원유에 대한 10년 전월 연속 호가 차트를 살펴보십시오.
CL.1,
2.41%
:

2020년 코로나바이러스 대유행 초기 동안 에너지 시장의 왜곡을 제외하고 일부 투자자들은 2014년 중반부터 2016년 XNUMX월 초까지 광범위한 가격 하락 이후 석유 및 천연 가스 관련 주식에 대한 믿음이 거의 없었습니다.

그러나 수요가 증가함에도 불구하고 석유 회사들이 최근 몇 년 동안 자본 지출을 낮추면서 수급 균형이 바뀌고 있습니다.

WTI는 93.11월 11일 배럴당 29달러에 거래되고 있었는데, 이는 130.50월 7일의 장중 최고점인 24달러에서 2021% 하락한 것이다. 그러나 75.21달러에 거래되던 XNUMX년 말에 비해 여전히 XNUMX% 상승한 것이다. 러시아가 우크라이나를 침공해 세계 에너지 시장을 뒤흔들기 전이었다.

항상 그렇듯이 에너지에는 많은 움직이는 부분이 있습니다. 석유수출국기구는 예측을 낮췄다 BCA 리서치의 수석 원자재 및 에너지 전략가인 로버트 라이언이 이끄는 애널리스트들은 브렌트유가 2022년 석유 수요를 예측했다.
BRN00,
-0.10 %
117년에는 배럴당 평균 2023달러가 될 것입니다. "석유 수지가 여전히 적자 상태로 기울어질 것"이기 때문입니다. 브렌트유는 97.40월 11일에 $XNUMX에 거래되었습니다.

대표적인 예: 엑손모빌

XNUMX분기 초에 이미 유가가 상당히 하락했음에도 불구하고 산업 이익은 XNUMX월까지 XNUMX개월 동안 증가했습니다. 예를 들어 Exxon Mobil Corp.의
XOM,
2.90%
17.85분기 이익은 5.48억4.78만 달러로 2021년 14.55분기 6.75억2021만 달러, XNUMX년 XNUMX분기 XNUMX억XNUMX만 달러에서 크게 늘었다. XNUMX분의 XNUMX. 이는 XNUMX분기보다 감소하지만 XNUMX년 XNUMX분기 수익 XNUMX억XNUMX만 달러의 두 배 이상이다.

투자자에게 중요한 한 가지 요인은 선도 주가수익비율의 기반이 되는 12개월 주당순이익 추정치가 계속 증가한다는 것입니다.

Exxon Mobil의 선행 P/E는 8로 S&P 8.2 에너지 섹터의 경우 500, 전체 S&P 18의 경우 500입니다.
SPX,
-0.07 %.
Exxon의 PER은 91.45월 10일 종가 $12와 FactSet에서 설문 조사한 애널리스트들의 향후 11.50개월 예상 수익 추정치 $12를 기반으로 합니다. Exxon의 6.5개월 EPS 추정치는 WTI 가격이 10.79% 하락했음에도 불구하고 한 달 전 $12에서 XNUMX% 증가했습니다.

에너지 대형주 화면

S&P 500 에너지 부문은 21개 회사로 구성되어 있으며 Energy Select Sector SPDR Fund에서 추적합니다.
XLE,
3.52%.
이 ETF의 선도 P/E는 8.2이고 컨센서스 12개월 EPS 추정치는 지난 달 동안 4% 증가했습니다.

보다 광범위한 접근을 위해 iShares Global Energy ETF
IXC,
2.95%
Shell PLC와 같은 주요 국제 업체를 추가하면서 XLE의 모든 주식을 보유하고 있습니다.
쉘,
3.00%,
토탈에너지 SE
테티,
2.89%,
BP PLC
혈압,
2.69%,
(주)엔브리지
ENB,
0.93%
및 Canadian Natural Resources Ltd.
씨엔큐,
3.59%.
IXC의 포워드 P/E는 6.9에 불과합니다. 컨센서스 12개월 EPS 추정치는 한 달 전보다 4% 증가했다.

두 ETF 모두 석유 및 천연 가스 산업에 대한 광범위한 노출을 제공합니다. 그러나 일부 투자자는 개인 이름을 더 자세히 파고 싶어할 수 있습니다. 따라서 다음 화면은 IXC의 47개 주식으로 시작되었습니다.

많은 사람들이 배당금을 위해 에너지 부문을 찾습니다. 그러나 매우 높은 배당 수익률은 투자자, 특히 정보에 정통한 기관 투자자가 배당금이 삭감될 것으로 예상한다는 경고입니다. 그래서 우리는 배당수익률이 10% 이상인 XNUMX개의 주식을 제거하는 것으로 이 화면을 시작했습니다.

그런 다음 우리는 배당금 범위에 대해 더 자세히 조사했습니다. 배당금 지급 능력을 추정하는 한 가지 방법은 잉여현금흐름 추정치를 살펴보는 것입니다. 예상 FCF 수익률에 대해 주당 예상 잉여 현금 흐름을 현재 주가로 나눌 수 있습니다. 이것이 현재 배당 수익률보다 높으면 회사는 배당금을 높이거나, 자사주를 매입하거나, 투자자에게 이익이 될 수 있는 기타 조치를 취할 수 있는 "여유"가 있는 것으로 보입니다.

IXC가 보유하고 있는 나머지 43개 종목 중 FactSet에서 42개 종목에 대한 FCF의 컨센서스 추정치를 확인할 수 있으며 40개 종목은 FCF 헤드룸을 최소 1%로 추정했습니다.

다음은 지난 한 달 동안 10개월 EPS 추정치가 가장 크게 증가한 한 자릿수 PER을 가진 나머지 12개 기업입니다. 모두 높은 수준의 표시된 FCF 헤드룸을 가집니다.

기업 정보	증권 시세 표시기	선물 P / E	한 달 전보다 롤링 12개월 EPS 추정치 증가	배당 수익률	예상 FCF 수율	예상 FCF 헤드룸
마라톤 석유 공사	MPC, 1.61%	6.4	28.8%	2.44%	17.03%	14.59%
발레로 에너지	블로, 2.08%	6.0	17.0%	3.51%	17.61%	14.10%
필립스 66	PSX, 3.15%	6.6	12.3%	4.53%	17.16%	12.63%
Eni SpA	에니, 1.45%	3.8	9.8%	7.70%	24.73%	17.03%
세노부스에너지	이력서, 7.10%	4.4	8.6%	1.90%	18.58%	16.68%
엑손 모빌 사	XOM, 2.90%	8.0	6.5%	3.85%	11.03%	7.18%
캐나다 천연 자원 회사	씨엔큐, 3.68%	6.0	5.6%	4.36%	20.83%	16.47%
임페리얼 오일 주식회사	아이모, 4.73%	5.2	4.0%	2.43%	21.59%	19.16%
선코 에너지	수, 3.24%	4.3	3.5%	4.77%	21.08%	16.31%
데본 에너지	DVN, 7.34%	6.3	3.5%	7.76%	16.18%	8.42%
출처 : FactSet

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