새로운 유정에 대한 투자 부족과 수요 증가의 조합은 에너지 상품에 대한 높은 가격이 장기간에 걸쳐 있을 수 있음을 강조합니다. 한편, 많은 석유 및 가스 주식은 2020년 말까지 이어지는 업종 전반의 랠리에도 불구하고 예상 수익에 비해 여전히 낮은 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.
뉴욕 Gabelli Funds의 애널리스트인 Simon Wong과 뉴욕 ValueWorks의 최고 투자 책임자인 Charles Lemonides는 인터뷰에서 각자가 가장 좋아하는 석유 주식을 선정했습니다. 그 회사들은 아래에 나열되어 있습니다.
과소 투자는 석유 산업과 투자자에게 좋습니다.
지난 2월 XNUMX일 ClearBridge Investments의 포트폴리오 매니저인 Sam Peters는 이 차트를 다음과 같이 제공했습니다. 이 문서 그의 에너지 주식 선택 중 두 가지를 소개했습니다.
왼쪽 차트는 석유 산업의 자본 지출이 이전의 공급 부족 기간 동안 증가했음을 보여줍니다. 그러나 차트의 오른쪽은 재고가 감소하면서 자본 지출이 작년에 매우 낮게 감소했음을 보여줍니다.
석유 생산자들은 이미 2014년에 시작된 가격 폭락에 충격을 받은 상태였습니다. 그러나 2020년 초기 팬데믹 셧다운 동안의 조치는 단기적으로 전월 계약 가격을 XNUMX 아래로 떨어뜨렸습니다. 이러한 경험으로 인해 석유 회사의 관리자는 수요가 많은 시기에 전형적인 자본 지출 약속을 하는 것을 꺼렸습니다. 초점은 여전히 현금 흐름을 극대화하고 배당금 및 자사주 매입을 통해 투자자에게 현금을 반환하는 데 있습니다.
이전 기사에서 Peters는 두 가지 주식을 추천했습니다. EQT Corp.
EQT,
50월 1일(그의 추천이 실린 기사가 발표되기 전날)부터 10월 XNUMX일까지 XNUMX% 상승했으며 Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
4% 증가했습니다. 이러한 가격 인상은 배당금을 제외합니다 — Pioneer의 배당 수익률은 6.96%입니다.
" 우리는 100달러의 기름이 필요하지 않습니다. 유가가 80달러 이상으로 유지되면 이러한 회사는 여전히 주주에게 환원할 수 있는 많은 잉여현금을 생산할 수 있습니다."
— Simon Wong, Gamco의 에너지 부문 연구 분석가.
석유 시장을 직접적으로 혼란에 빠뜨린 러시아의 우크라이나 침공을 포함하여 다양한 세력이 작용하면서 최근 유가가 상당히 변동했습니다. 코로나바이러스의 새로운 발병을 진압하기 위한 중국의 공격적인 도시 폐쇄; 미국을 포함한 전 세계 많은 시장에서 여행 재개 이러한 요인과 기타 요인으로 인해 서부 텍사스산 원유 가격이 상승했습니다.
CL
이번 달에만 장중 최고가(13월 111.37일 배럴당 $5)에서 장중 최저(98.20월 11일 $XNUMX)까지 최대 XNUMX%까지 스윙할 수 있습니다.
Wong은 2022년이 시작되었을 때 세계 원유 수요가 하루 100억에서 101억 98.5만 배럴 범위였으며 석유는 하루 약 XNUMX배럴의 속도로 생산되고 있다고 추정했습니다.
WTI는 99.76년 말 10달러에서 75.21월 2021일 XNUMX달러로 마감했다.
Wong은 지난 10년 동안 미국의 새로운 석유 공급원이 대부분 "단기 공급 증가"였다고 말했습니다. 왜냐하면 셰일 유정 운영의 "첫 해에 50~70% 손실"이 발생했기 때문입니다.
그는 “미국이 공급을 되돌릴 수 있다”고 말했다. 그러나 이것은 아직 시작되지 않았습니다. 왜냐하면 "주주들은 운영자가 더 규율을 받기를 원하기 때문입니다." Wong은 또한 파이프라인 건설을 위한 어려운 정치적 환경, 증가하는 규제 및 은행 대출의 어려움으로 인해 새로운 소스 개발 비용이 증가한다고 지적했습니다.
Wong은 전체적으로 석유 시장이 "소비자에게는 나쁜 소식이지만 투자자에게는 좋은 소식"이라고 말했습니다. “우리는 100달러의 기름이 필요하지 않습니다. 유가가 80달러 이상으로 유지된다면 이 회사들은 여전히 주주들에게 돌려줄 수 있는 많은 잉여현금을 생산할 수 있다”고 덧붙였다.
선호하는 석유 주식
Wong은 자신의 추정에 따르면 캐나다 유정이 20~25년 동안 지속되는 경향이 있기 때문에 캐나다를 미국 투자자들에게 더 친근한 시장으로 지적했습니다.
캐나다 산유국 중 Wong은 Suncor Energy Inc.를 좋아합니다.
SU
CA:수
멕 에너지 코퍼레이션
CA:MEG
잉여 현금 흐름에 영향을 미치기 때문입니다. 10월 12일 종가와 FactSet이 조사한 애널리스트들의 향후 18.28개월 동안의 잉여 현금 흐름 추정치를 기반으로 하면 Suncor의 추정 잉여 현금 흐름 수익률은 25.68%이고 Meg Energy의 추정치는 5.07%입니다. 이는 S&P 50 에너지 섹터의 컨센서스 추정치인 11.15%와 S&P 500 에너지 섹터의 XNUMX%에 비해 매우 높은 수치입니다.
그가 좋아하는 미국 생산자 중에는 Exxon Mobil Corp이 있습니다.
XOM
장기적으로 부분적으로 그의 추정에 따르면 10억 배럴의 잠재적 매장량과 함께 가이아나의 연안 개발에 대한 대규모 투자 때문입니다.
Wong은 또한 두 개의 유전 서비스 거물인 Schlumberger Ltd를 선호합니다.
SLB
및 Halliburton Co.
HAL.
Lemonides는 생산 투자가 경제적으로 실현 가능하지 않은 오랜 기간이 지난 후 "투자자들이 오늘날 진입할 수 있는 엄청난 기회"를 지적했습니다. 그의 조언은 "경제 성장의 전반적인 방향이 강할 것"이기 때문에 에너지 시장의 현재 "요동"을 넘어서는 것입니다.
그는 현재 크게 할인되고 있는 세 가지 석유 주식을 나열했습니다. 세 가지 모두 전염병으로 인한 파산에서 나온 것입니다.
- 화이팅 석유 공사
WLL
FactSet에서 설문 조사한 애널리스트들 사이에서 향후 12개월 동안 예상 수익 추정치의 2020배에 불과한 셰일 오일 생산업체입니다. 3년 2.9월 파산 신청 당시 부채는 약 XNUMX억 달러였다. 현재 회사의 시가총액은 XNUMX억 달러에 불과합니다. 선도 P/E 비율이 매우 낮지만, Lemonides는 회사가 분석가가 예상하는 것보다 더 많은 수익을 올릴 것이라고 믿습니다. - (주)발라리스
VAL
팬데믹 시대의 파산에서 벗어난 해양 시추업체입니다. 현재 시가총액은 3.9억 달러이며, Lemonides는 회사의 시추선 함대가 유가가 20~85달러였을 때 약 100억 달러의 비용으로 건조되었다고 말했습니다. 이제 석유가 그 범위로 돌아왔고, “선단의 상당 부분이 다시 작동하고 수요가 매일 증가하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. - 타이드워터 주식회사
TDW
해양 굴착 장치로 공급품을 이동하는 다양한 유형의 함대를 운영합니다. 이 회사는 또한 해상 풍력 발전 산업에 서비스를 제공합니다. Lemonides에 따르면 회사의 시가총액은 835억 XNUMX만 달러로, 점점 더 분주해지는 차량을 교체하는 데 드는 비용의 약 XNUMX분의 XNUMX에 해당합니다.
다음은 Wong과 Lemonides가 논의한 2022개 주식에 대해 FactSet에서 설문조사한 애널리스트의 의견과 선도 P/E 비율(2023년과 XNUMX년에 순 손실을 기록할 것으로 예상되는 Tidewater 제외)에 대한 요약입니다. 이 테이블은 Suncor 및 Meg Energy에 대한 캐나다 주식 시세 표시기를 사용합니다. 주가 및 목표는 현지 통화로 표시됩니다.
| 기업 정보 | 증권 시세 표시기 | 선물 P / E | "구매"등급 공유 | 종가 – 10월 XNUMX일 | 합의 가격 목표 | 암시 된 12 개월 상승 가능성 |
| 선코 에너지 | CA:수 | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG에너지㈜ | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| 슐룸 베르거 네바다 | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| 할리 버튼 | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| 화이팅 석유 공사 | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| (주)발라리스 | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| 타이드워터 주식회사 | TDW | # N / A | 50% | 20.10 | 18.50 | -8 % |
| 출처 : FactSet |
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유가가 급등하고 있습니다. 이 XNUMX개 주식은 여전히 장기 투자자에게 할인 상품입니다.
새로운 유정에 대한 투자 부족과 수요 증가의 조합은 에너지 상품에 대한 높은 가격이 장기간에 걸쳐 있을 수 있음을 강조합니다. 한편, 많은 석유 및 가스 주식은 2020년 말까지 이어지는 업종 전반의 랠리에도 불구하고 예상 수익에 비해 여전히 낮은 밸류에이션에서 거래되고 있습니다.
S&P 500의 에너지 섹터에도 불구하고
SPX
올해 상승한 유일한 기업이지만 투자자들은 여전히 수익성 있는 다년 주기의 초기 단계에 있는 것 같습니다.
뉴욕 Gabelli Funds의 애널리스트인 Simon Wong과 뉴욕 ValueWorks의 최고 투자 책임자인 Charles Lemonides는 인터뷰에서 각자가 가장 좋아하는 석유 주식을 선정했습니다. 그 회사들은 아래에 나열되어 있습니다.
과소 투자는 석유 산업과 투자자에게 좋습니다.
지난 2월 XNUMX일 ClearBridge Investments의 포트폴리오 매니저인 Sam Peters는 이 차트를 다음과 같이 제공했습니다. 이 문서 그의 에너지 주식 선택 중 두 가지를 소개했습니다.
왼쪽 차트는 석유 산업의 자본 지출이 이전의 공급 부족 기간 동안 증가했음을 보여줍니다. 그러나 차트의 오른쪽은 재고가 감소하면서 자본 지출이 작년에 매우 낮게 감소했음을 보여줍니다.
석유 생산자들은 이미 2014년에 시작된 가격 폭락에 충격을 받은 상태였습니다. 그러나 2020년 초기 팬데믹 셧다운 동안의 조치는 단기적으로 전월 계약 가격을 XNUMX 아래로 떨어뜨렸습니다. 이러한 경험으로 인해 석유 회사의 관리자는 수요가 많은 시기에 전형적인 자본 지출 약속을 하는 것을 꺼렸습니다. 초점은 여전히 현금 흐름을 극대화하고 배당금 및 자사주 매입을 통해 투자자에게 현금을 반환하는 데 있습니다.
이전 기사에서 Peters는 두 가지 주식을 추천했습니다. EQT Corp.
EQT,
50월 1일(그의 추천이 실린 기사가 발표되기 전날)부터 10월 XNUMX일까지 XNUMX% 상승했으며 Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
4% 증가했습니다. 이러한 가격 인상은 배당금을 제외합니다 — Pioneer의 배당 수익률은 6.96%입니다.
" 우리는 100달러의 기름이 필요하지 않습니다. 유가가 80달러 이상으로 유지되면 이러한 회사는 여전히 주주에게 환원할 수 있는 많은 잉여현금을 생산할 수 있습니다."
— Simon Wong, Gamco의 에너지 부문 연구 분석가.
석유 시장을 직접적으로 혼란에 빠뜨린 러시아의 우크라이나 침공을 포함하여 다양한 세력이 작용하면서 최근 유가가 상당히 변동했습니다. 코로나바이러스의 새로운 발병을 진압하기 위한 중국의 공격적인 도시 폐쇄; 미국을 포함한 전 세계 많은 시장에서 여행 재개 이러한 요인과 기타 요인으로 인해 서부 텍사스산 원유 가격이 상승했습니다.
CL
이번 달에만 장중 최고가(13월 111.37일 배럴당 $5)에서 장중 최저(98.20월 11일 $XNUMX)까지 최대 XNUMX%까지 스윙할 수 있습니다.
Wong은 2022년이 시작되었을 때 세계 원유 수요가 하루 100억에서 101억 98.5만 배럴 범위였으며 석유는 하루 약 XNUMX배럴의 속도로 생산되고 있다고 추정했습니다.
WTI는 99.76년 말 10달러에서 75.21월 2021일 XNUMX달러로 마감했다.
Wong은 지난 10년 동안 미국의 새로운 석유 공급원이 대부분 "단기 공급 증가"였다고 말했습니다. 왜냐하면 셰일 유정 운영의 "첫 해에 50~70% 손실"이 발생했기 때문입니다.
그는 “미국이 공급을 되돌릴 수 있다”고 말했다. 그러나 이것은 아직 시작되지 않았습니다. 왜냐하면 "주주들은 운영자가 더 규율을 받기를 원하기 때문입니다." Wong은 또한 파이프라인 건설을 위한 어려운 정치적 환경, 증가하는 규제 및 은행 대출의 어려움으로 인해 새로운 소스 개발 비용이 증가한다고 지적했습니다.
Wong은 전체적으로 석유 시장이 "소비자에게는 나쁜 소식이지만 투자자에게는 좋은 소식"이라고 말했습니다. “우리는 100달러의 기름이 필요하지 않습니다. 유가가 80달러 이상으로 유지된다면 이 회사들은 여전히 주주들에게 돌려줄 수 있는 많은 잉여현금을 생산할 수 있다”고 덧붙였다.
선호하는 석유 주식
Wong은 자신의 추정에 따르면 캐나다 유정이 20~25년 동안 지속되는 경향이 있기 때문에 캐나다를 미국 투자자들에게 더 친근한 시장으로 지적했습니다.
캐나다 산유국 중 Wong은 Suncor Energy Inc.를 좋아합니다.
SU
CA:수
멕 에너지 코퍼레이션
CA:MEG
잉여 현금 흐름에 영향을 미치기 때문입니다. 10월 12일 종가와 FactSet이 조사한 애널리스트들의 향후 18.28개월 동안의 잉여 현금 흐름 추정치를 기반으로 하면 Suncor의 추정 잉여 현금 흐름 수익률은 25.68%이고 Meg Energy의 추정치는 5.07%입니다. 이는 S&P 50 에너지 섹터의 컨센서스 추정치인 11.15%와 S&P 500 에너지 섹터의 XNUMX%에 비해 매우 높은 수치입니다.
그가 좋아하는 미국 생산자 중에는 Exxon Mobil Corp이 있습니다.
XOM
장기적으로 부분적으로 그의 추정에 따르면 10억 배럴의 잠재적 매장량과 함께 가이아나의 연안 개발에 대한 대규모 투자 때문입니다.
Wong은 또한 두 개의 유전 서비스 거물인 Schlumberger Ltd를 선호합니다.
SLB
및 Halliburton Co.
HAL.
Lemonides는 생산 투자가 경제적으로 실현 가능하지 않은 오랜 기간이 지난 후 "투자자들이 오늘날 진입할 수 있는 엄청난 기회"를 지적했습니다. 그의 조언은 "경제 성장의 전반적인 방향이 강할 것"이기 때문에 에너지 시장의 현재 "요동"을 넘어서는 것입니다.
그는 현재 크게 할인되고 있는 세 가지 석유 주식을 나열했습니다. 세 가지 모두 전염병으로 인한 파산에서 나온 것입니다.
WLL
FactSet에서 설문 조사한 애널리스트들 사이에서 향후 12개월 동안 예상 수익 추정치의 2020배에 불과한 셰일 오일 생산업체입니다. 3년 2.9월 파산 신청 당시 부채는 약 XNUMX억 달러였다. 현재 회사의 시가총액은 XNUMX억 달러에 불과합니다. 선도 P/E 비율이 매우 낮지만, Lemonides는 회사가 분석가가 예상하는 것보다 더 많은 수익을 올릴 것이라고 믿습니다.
VAL
팬데믹 시대의 파산에서 벗어난 해양 시추업체입니다. 현재 시가총액은 3.9억 달러이며, Lemonides는 회사의 시추선 함대가 유가가 20~85달러였을 때 약 100억 달러의 비용으로 건조되었다고 말했습니다. 이제 석유가 그 범위로 돌아왔고, “선단의 상당 부분이 다시 작동하고 수요가 매일 증가하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
TDW
해양 굴착 장치로 공급품을 이동하는 다양한 유형의 함대를 운영합니다. 이 회사는 또한 해상 풍력 발전 산업에 서비스를 제공합니다. Lemonides에 따르면 회사의 시가총액은 835억 XNUMX만 달러로, 점점 더 분주해지는 차량을 교체하는 데 드는 비용의 약 XNUMX분의 XNUMX에 해당합니다.
다음은 Wong과 Lemonides가 논의한 2022개 주식에 대해 FactSet에서 설문조사한 애널리스트의 의견과 선도 P/E 비율(2023년과 XNUMX년에 순 손실을 기록할 것으로 예상되는 Tidewater 제외)에 대한 요약입니다. 이 테이블은 Suncor 및 Meg Energy에 대한 캐나다 주식 시세 표시기를 사용합니다. 주가 및 목표는 현지 통화로 표시됩니다.
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읽기 MarketWatch 견적 페이지에서 무료로 제공되는 풍부한 정보에 대한 Tomi Kilgore의 자세한 가이드.
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출처: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo