새로운 자산 클래스 찾기

패밀리 오피스의 주요 목표는 부를 보존하고 성장하여 다음 세대에 장기적으로 반복되는 수익을 보장하는 것입니다. 전통적으로 이러한 목표는 투자 전략을 지시하여 위험이 감소하고 낮지만 안정적인 지불금으로 상대적으로 안전한 자산군을 선호합니다. 그 결과 부동산, 우량주 및 채권이 대부분의 패밀리 오피스 투자 포트폴리오를 구성했습니다.

최근 몇 년 동안 저금리 환경, 투자 관리 측면의 개선된 역량, 채권 및 주식에 대한 헷지 필요성으로 인해 패밀리 오피스는 패밀리 오피스 자산 할당에 대체 투자를 포함하는 데 초점을 확대했습니다. 결과적으로 많은 사람들이 신흥 자산 클래스에서 새로운 기회를 적극적으로 찾고 있습니다. 그 중 일부는 기존 자산 클래스를 기반으로 하고 다른 일부는 완전히 새로운 것입니다. 대체 투자 분야에서 주목받고 있는 신흥 자산군을 살펴보겠습니다.

반복 수익

자산 클래스로서의 반복 수익은 전통적인 고정 수익을 기반으로 하지만 더 높은 유동성과 다각화를 기반으로 합니다. 이를 통해 투자자는 반복적인 수익 흐름을 위해 고정 수입과 유사한 상품에 투자할 수 있습니다.

많은 구독 기반 SaaS 및 전자 상거래 회사는 자기 자본과 부채가 성장 자금을 조달하는 최적의 방법이 아니라는 것을 알고 있습니다. 결과적으로 희석 및 부채 부담 없이 선지급 수익을 확보하기 위해 월간 반복 수익을 거래하는 것이 점점 더 매력적이 되고 있습니다.

이러한 거래는 초기 단계 기업, 부트스트랩 회사 및 상장 기업에 자본 시장에 직접 액세스를 제공하는 Pipe와 같은 플랫폼을 통해 중개됩니다. Pipe는 Fitch/Moody의 채권 등급과 유사한 독점 등급 모델을 가지고 있으며, 이는 투자자가 반복 수익을 평가할 수 있는 균일한 방법을 제공합니다. 여기에는 매출, 소진율, 고객 집단의 성과를 포함하여 각 회사에 대한 수백 개의 익명화된 데이터 포인트가 통합됩니다. 또한 투자자는 Pipe 거래 플랫폼에서 반복되는 각 수익에 대한 기본 비즈니스에 대한 완전하고 투명한 보기를 제공합니다.

Pipe의 최고 비즈니스 책임자인 Michal Cieplinski는 플랫폼 사용의 이점에 대해 설명합니다. 지난 몇 년 동안 주식과 채권은 모두 같은 방향으로 움직이며 높은 상관 관계를 가지고 있습니다.” Cieplinski는 또한 수익률 기대치가 시장에서 전통적으로 이용 가능한 것과 일치하지 않았다고 강조합니다. 소득 수익률, 따라서 그들의 수익률 기대치에 더 잘 부합합니다."

공동 작업

COVID-19 대유행은 세상이 작동하는 방식을 변화시켰습니다. 현재 기업들은 기존 공간을 평가할 때 사무실로의 복귀가 미래에 어떤 모습일지 저울질하고 있습니다. 모든 지표는 더 큰 유연성이 표준이 되는 하이브리드 작업장으로의 대규모 전환을 나타냅니다. CoworkingResources와 Coworker의 공동 연구에 따르면 유연한 사무실 공간 산업은 "2021년에 반등하고 2021년부터 매년 21.3%의 성장률로 더욱 빠르게 발전할 것"입니다.

따라서 코워킹 스페이스는 빠르게 떠오르는 자산 클래스가 되고 있습니다. 임차인의 임대료 지불 능력을 기반으로 하는 주요 변수가 있는 고유한 위험 프로필로 인해 별도의 자산 클래스로 간주됩니다. 감정 소프트웨어 개발자 Valcre의 CEO이자 전 Collier의 다양한 자산 유형에 대한 감정가인 Lucas Rotter에 따르면 코워킹은 호텔과 유사합니다. 그는 “사무실의 호텔화다. 호텔의 경우 일반적으로 사무실 공간보다 더 높은 cap rate 범위를 갖습니다. 특히 XNUMX박 임대는 더 높은 위험 허용 범위를 야기하기 때문입니다.”

암호화폐, 디지털 자산 및 블록체인

끊임없이 확장되는 디지털 자산 세계는 현재 2조 달러의 시장 가치와 200억 명이 넘는 사용자 기반을 가지고 있습니다. 이로 인해 디지털 자산은 대안 옵션을 찾는 가족 사무실을 위한 눈에 띄는 신흥 자산 클래스가 됩니다. 또한 암호화폐와 디지털 자산이 다른 자산 클래스와 상관관계가 없다는 사실은 패밀리 오피스 포트폴리오를 다양화할 때 매력적인 선택이 됩니다.

CoinDesk Indices 전무 이사인 Jodie M Gunzberg에 따르면, 이것이 정확히 일어나고 있는 일입니다. , 금리 인상 및 COVID로 인해 주식 및 채권과 같은 기존 자산의 가치에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 ESG에 중점을 둔 패밀리 오피스의 경우 지속 가능한 전력의 가속화에 영향을 미칠 가능성이 많습니다.”

BofA 글로벌 리서치 책임자인 캔디스 브라우닝(Candace Browning)에 따르면 비트코인은 약 900억 달러의 상당한 시장 가치를 가진 가장 유명한 암호화폐이지만 “이것은 더 이상 비트코인에 관한 것이 아닙니다. 이것은 디지털 자산이며 새로운 회사와 새로운 기회, 새로운 애플리케이션으로 구성된 전체 생태계를 만들고 있습니다.”

블록체인은 이러한 많은 새로운 자산 클래스를 가능하게 하는 요소입니다. 암호화폐 거래가 이를 기반으로 할 뿐만 아니라 이 기술은 비즈니스에 부가가치를 제공하기 위해 여러 업종에 걸쳐 빠르게 채택되고 있습니다. 벤처 캐피털리스트의 디지털 자산과 블록체인 투자는 17년 상반기 총 2021억 달러로 지난해 5.5억 달러에서 크게 늘었다.

탄소 거래

기후변화와의 전쟁이 심화되면서 탄소거래가 새로운 자산군으로 부상하고 있습니다. 탄소 시장은 20년 연속 성장한 2020년에 XNUMX% 이상 성장했습니다.

두 가지 주요 시장이 존재합니다. 의무적인 국가, 지역 또는 국제 체제가 탄소 배출권을 거래하고 규제하는 규정 준수 탄소 시장(CCM)과 기업과 개인이 자발적으로 탄소 배출권을 거래하는 자발적 탄소 시장(VCM)입니다. CCM은 두 가지 중 더 성숙하며 VCM은 이제 막 등장했습니다. CCM의 가치는 100억 달러 이상이며 연간 거래액은 250억 달러 이상입니다. VCM의 가치는 300년에 2020억 달러로 평가되었습니다.

CFA 연구소에 따르면 “배출권 거래 시스템(ETS)은 효과적인 탄소 가격 책정을 제공하도록 설계된 기후 정책 도구입니다. 이러한 시장에서 거래되는 탄소는 리스크 프리미엄 요인을 잘 이해하고 있는 매력적인 자산군으로 볼 수 있습니다.”

기관 투자자는 이러한 시장에서 제한된 역할을 했지만 이는 변화하고 있습니다. 탄소 배출권 거래는 조직이 순 탄소 제로 목표를 달성하고 글로벌 기후 협약을 지원하며 환경 보호에 기여하는 데 도움이 됩니다. 지속 가능한 투자로의 다양화에 초점을 맞춘 패밀리 오피스의 경우, 이것은 미성숙하지만 성장하는 시장에 진입할 수 있는 흥미로운 기회입니다. 그러나 많은 지속 가능한 투자와 마찬가지로 그린 워싱이 일반적이므로 현장 경험이 있는 고문을 확보하는 것이 좋습니다.

수집품

미술품 및 빈티지 와인과 마찬가지로 스포츠 기념품, 포켓몬 카드, NFT(Non-Fungible Token) 및 Funko(FNKO) 피규어와 같은 수집품은 모두 새롭게 부상하는 자산 클래스의 일부가 되었습니다. 수집품 산업은 412년에 2020억 달러의 가치가 있었고 628년에는 2031억 달러에 이를 것으로 예상됩니다..

Digital NFT Market Collectibles는 예측 기간 동안 14.2%의 CAGR로 가장 빠르게 성장하는 부문입니다. 이 부문의 특정 제품은 분기에 최대 1,400% 성장을 경험합니다(즉, 시장의 약 14배). 이러한 사실을 감안할 때 벤처 캐피털리스트와 시장 거물이 시장에 진입하고 패밀리 오피스가 뒤따를 수 있다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

기존 시장 동향이 계속됨에 따라 수익률에 대한 검색은 패밀리 오피스로 하여금 그 어느 때보다 더 많은 투기성 자산군을 탐색하도록 유도합니다. 이것은 똑같이 벅차고 흥미진진하지만 기회는 분명히 있습니다.