의견: 미국인들이 더 가난하다고 느끼는 데는 그럴만한 이유가 있습니다: 인플레이션과 연준 긴축으로 가계부가 쪼개졌습니다.

연준은 6.1월 31일부터 30월 8.7일까지 현재 달러(또는 명목) 기준으로 가계 자산이 XNUMX조XNUMX억 달러 감소했다고 보고했다. 그러나 인플레이션이 너무 높았기 때문에 실제 피해는 그보다 더 나빴습니다. 달러 구매력의 심각한 하락을 조정한 후 총 가계 자산의 실질(또는 인플레이션 조정) 가치는 기록적인 XNUMX조 XNUMX억 달러 감소했습니다.

부의 감소는 소비자 심리와 경제에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 이것은 인플레이션과 싸우기 위해 경제를 둔화시키려는 연준 정책의 버그가 아니라 기능입니다.

연준이 주가를 직접 목표로 삼지는 않지만 정책 입안자들은 일반적으로 더 높은 금리가 주식에 타격을 주며 월스트리트의 부의 손실이 연준이 메인 스트리트의 경제에 영향을 미칠 수 있는 주요 방법 중 하나라는 것을 알고 있습니다. 이 부의 효과를 통해 소비자 지출은 내년에 수천억 달러까지 감소할 수 있습니다.

7월 말 이후 주식시장은 약 XNUMX% 상승했다. 그러나 주택 가격은 데이터가 있는 가장 최근 달인 XNUMX월에 하락했습니다. 대부분의 가족에게 주택 자산은 주식 시장보다 더 중요합니다.

주택에 대한 추가 정보: 실질 주택 가격은 두 자릿수 상승 후 급락하지만 인플레이션 보고서에는 곧 안도가 나타나지 않을 것입니다.

부는 미국 거주자가 소유한 모든 자산(예: 주식, 주택 및 은행 계좌)에서 부채(예: 부채)의 가치를 뺀 가치로 정의됩니다.

인플레이션에 따라 가계 부를 조정하는 것이 적절합니다. 사람들이 가장 중요하게 생각하는 것은 자신의 부(및 부로 인해 발생하는 소득)가 현실 세계에서 무엇을 구매할 것인지이기 때문입니다. 인플레이션이 높을 때 자산 가치는 균형을 유지하기 위해 명목상으로 증가해야 합니다.

불행히도 연준은 명목 기준으로 데이터를 보고하고 인플레이션을 조정하지 않습니다. 부분적으로는 연준의 재무 계정 발표가 글로벌 보고 기준을 따르기 때문입니다. 명목상의 데이터를 보고하는 것은 가족 부에 대한 인플레이션의 영향의 현실을 왜곡하기 때문에 불행합니다.

올해 상반기 동안 미국인들의 실질 자산은 11.5조15억 달러 감소했다. 그럼에도 불구하고 실질 자산은 2019년 4.5분기 전염병 수준 이후 약 XNUMX조 달러 증가했으며, 이는 연간 XNUMX% 증가했습니다.

비교를 위해 COVID-7.1 대유행이 닥쳤을 때 실질 자산은 2022년 2020분기에 19조 2008억 달러(09년 달러 기준) 감소했습니다. 16.1-2022년의 대공황 동안 실질 자산은 XNUMX분기 동안 XNUMX조 XNUMX억 달러(XNUMX년 달러 기준) 감소했습니다.

연준은 7.4분기 기업 주식과 뮤추얼 펀드의 가계 보유 자산이 35.3조771억 달러에서 41.2조XNUMX억 달러로 사상 최대치를 기록했다고 밝혔다. 동시에 부동산의 실질 가치는 XNUMX억 달러 증가한 XNUMX조 XNUMX억 달러로 집값이 전체 인플레이션보다 빠르게 상승했습니다.

분기별 금융 계정 보고서에 따르면 실질 비연방 비금융 부채는 0.3분기에 0.3% 증가했으며 작년에는 XNUMX% 증가했습니다.

연준이 금리를 인상하고 있기 때문에 통화 정책에 중요한 통계입니다.
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수요를 줄이고 인플레이션 압력을 진압하는 방법으로 차입 증가를 늦추기 위해. 가계, 기업, 지방자치단체의 실질 부채 증가세가 지난 XNUMX년 동안 매우 느리다는 점은 분명합니다.

렉스 너팅(Rex Nutting)은 25년 이상 경제에 대해 글을 써온 MarketWatch의 칼럼니스트입니다.

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