의견: 반도체 회사의 실적이 경제와 분리되어 있습니까? 대만 세미 실적은 예라고 말하지만 곧 더 명확한 그림을 얻을 수 있습니다.

이번 주에 미국에 기반을 둔 기술 회사의 다음 기술 수익이 보고되기 시작하면서 투자자들이 디플레이션 기술이 얼마나 될 수 있는지 보고 싶어한다는 것을 알 수 있습니다. 

칩 제조업체의 앞날에 대한 미리보기를 찾고 있다면 아마도 대만 반도체 제조까지 볼 필요가 있을 것입니다.
티에스엠,
0.69%,
어느 지난 주에보고, 반도체 수요에 대한 미리보기를 제공합니다.

선행 지표로서의 대만 반도체

55년에 전 세계 파운드리 시장의 약 2021%를 처리한 TSMC는 1.40분기 이익 및 수익 예측을 초과했습니다. 주당 17.57달러, 매출 1.27억 16.74만 달러를 목표로 47억 36만 달러와 XNUMX억 XNUMX만 달러를 달성했습니다. 결과는 XNUMX%의 수입 증가와 XNUMX%의 매출 증가를 반영합니다. 회사는 또한 다음 분기에 대한 매출 가이던스를 상향 조정했습니다.

그러나 이러한 강력한 수요와 지침에도 불구하고 TSMC와 많은 최대 고객은 AMD의 가격으로 상당한 매도세를 보였습니다.
AMD,
3.24%,
퀄컴
큐컴,
1.24%,
엔비디아
NVDA,
1.91%
고점에서 30% 이상 하락했습니다. 투자자들은 예상되는 경제 활동 둔화와 금리 인상이 이들 기업의 성장을 저해할 가능성이 있다는 데 사실상 베팅하고 있습니다. 

모멘텀은 여전히 ​​높다 

TSMC는 가장 최근 분기에 웨이퍼 매출의 약 90%를 차지하는 세계 첨단 칩의 약 50%를 제조합니다. 인공 지능(AI), 지능형 차량, 5G 및 모빌리티와 같은 세속적 추세의 모멘텀이 역풍으로 작용하고 있습니다. 

TSMC는 자동차 및 고성능 컴퓨팅에 대한 수요가 지속될 것으로 예상합니다. 스마트폰 주기의 충돌은 일년 내내 올 것이며, 특히 Apple에서 발생합니다.
AAPL,
1.41%.
 

반도체주는 비관론을 반영한다 

시장의 외부 세력은 기술과 성장 전반에 걸쳐 주가를 끌어올리고 있습니다. 금리가 인상될 때 시장의 반응은 역사적으로 일관적이었으므로 놀라운 일은 아닙니다. 다른 중요한 문제와 함께 기술에 더 많은 부담을 주는 경향이 있습니다. 

그러나 많은 비즈니스 및 소비자 트렌드를 지원하기 위해 반도체 볼륨이 증가함에 따라 반도체 시장 전망은 더욱 강력해 보입니다. 그리고 반도체 볼륨이 증가하면 지원하는 인접 기술도 함께 증가하는 경향이 있습니다. 이는 클라우드 컴퓨팅, SaaS(Software as a Service), PC, 모바일 장치, AI, 5G 및 자동차 분야의 회사가 모두 예상보다 나은 성과를 내고 있음을 의미합니다. 

TSMC의 결과가 기술 및 반도체의 형태와 방향을 지시할 수는 없지만 시장에서 기술 제품 및 솔루션에 대한 진정한 수요에 대한 몇 가지 주요 지표를 제공합니다. 그리고 이번 분기 실적과 가이던스에 따르면 거시환경이 좋지 않아도 기술 수요는 안정적으로 보인다.

이는 기술에 대한 감정이 아무리 부정적이더라도 기술의 디플레이션 속성이 계속해서 더 나은 성과를 낼 것이라는 추가 표시입니다. 

Daniel Newman은 미래 연구, Nvidia, Intel, Qualcomm 및 기타 수십 개의 회사에 연구, 분석, 자문 또는 컨설팅을 제공하거나 제공했습니다. 그와 그의 회사 모두 인용된 회사의 지분을 보유하고 있지 않습니다. 트위터에서 그를 팔로우하세요 안녕하세요..