의견: 저는 항상 혁신적인 기업에 대해 논평을 해왔습니다. 이제 나는 인텔 주식을 사는 나를 발견했습니다.

반도체 산업은 이 회사가 해결할 수 있는 잠재적인 XNUMX년 동안의 공급 제약 문제에 직면해 있으며, 잠재적인 XNUMX조 달러 부업과 또 다른 XNUMX~XNUMX개의 부업을 제공할 수 있습니다.

그리고 가장 중요한 것은 밸류에이션입니다. Intel은 경쟁업체인 Advanced Micro Devices Inc.의 선도 P/E 비율이 14.2인 것과 비교하여 선도 가격 대비 수익 비율이 26.1로 거래되고 있습니다.
AMD,
-1.05 %
Nvidia Corp의 경우 46.7입니다.
NVDA,
-2.10 %.
인텔의 배당 수익률은 3%에 가깝습니다.

두 가지 추가 비교 - SPDR S&P 500 ETF
스파이,
0.28%
19.7배의 선행 수익과 Invesco QQQ Trust로 거래됩니다.
QQQ,
-0.19 %
(나스닥-100 지수를 추적하는
NDX,
0.15%
)은 26의 선도 P/E에서 거래됩니다.

대부분의 투자자들은 인텔이 지루하다고 생각합니다. 나는 최근까지 동의했다. INTC는 수년간 죽은 돈이었습니다. 인텔이 지난 2년 동안 3대 초반의 P/E와 배당금 10%-XNUMX%로 거래하면서 지구상의 거의 모든 반도체 주식에 비해 실적이 크게 저조한 상황에서 거의 모든 가치 투자자가 이탈했다고 상상할 수 있습니다. 어느 시점에서 재고가 들어오고 나가게 됩니다.

우리는 매도측 애널리스트에 대해서도 같은 말을 할 수 있습니다. 대부분의 경우 INTC를 업그레이드했지만 주가가 기본적으로 아무 소용이 없었을 때 실망했습니다. 사실, 인텔의 주가는 74.88년 31월 2000일 XNUMX달러의 마감 최고점을 기록한 닷컴 버블 정점보다 훨씬 낮습니다.

인텔의 장기적인 문제

Intel의 지루하고 오래된 CPU 반도체 사업은 AMD와 Apple Inc의 자체 설계 칩에 시장 점유율을 잃고 있습니다.
AAPL,
-0.17 %
및 Google(Alphabet Inc.가 보유)
굿,
0.75%

구글,
0.78%
) 및 기타 수년간. 회사는 연금 사업이 쇠퇴하고 CEO가 지루하며 위험을 감수하지 않는 IBM이나 GE와 같은 금융 엔지니어링 회사가 되었습니다.

큰 배를 돌려

그러나 그들은 이 사람이 회사를 이끌도록 했습니다. 인텔 사이트에 따르면 다음과 같습니다.

CEO Pat Gelsinger는 “1979년 Intel에서 경력을 시작하여 최초의 CTO가 되었으며 Digital Enterprise Group의 수석 부사장 겸 총책임자를 역임했습니다. 그는 USB 및 Wi-Fi와 같은 주요 산업 기술의 생성을 관리했습니다. 그는 원래 80486 프로세서의 설계자였으며 14개의 마이크로프로세서 프로그램을 이끌었으며 인텔 코어 및 인텔 제온 프로세서 제품군에서 핵심적인 역할을 수행하여 인텔이 최고의 마이크로프로세서 공급업체가 되도록 이끌었습니다."

예, Gelsinger는 세상을 바꾼 x86 칩 플랫폼을 만들었습니다. 그는 훌륭하고 그것을 증명할 실적이 있습니다. 나는 광채에 베팅하는 것을 좋아합니다(참조 항상 광채와 혁명에 베팅하십시오. or 무역 경보: 탁월함(및 EV)에 대한 베팅).

단기적으로 모든 징후는 회사의 최신 칩셋인 Alder Lake가 AMD의 최신 랩톱 및 데스크탑 칩보다 분명히 더 나은 성능을 발휘한다는 것입니다(참조: Core i9-12900HK 리뷰: Intel 'Alder Lake' 노트북이 경쟁자를 압도 or Intel의 Alder Lake Mobile 12900HK가 첫 리뷰에서 높은 평가를 받았습니다.).

Intel의 최신 칩은 경쟁 제품보다 더 저렴하고 더 나은 것처럼 보이며 이는 총 마진, 성장률 및 궁극적으로 P/E 배수를 높일 수 있는 종류입니다.

Intel의 Xeon Scalable Processor 브랜드 데이터 센터 서버 CPU의 XNUMX세대인 Sapphire Rapids 칩셋도 있습니다. Intel에 따르면 "XNUMX년 이상 동안 데이터 센터 CPU 기능에서 가장 큰 도약을 제공할 것입니다."

회사가 이 두 사업에서 의미 있는 몫을 취한다면 INTC의 주식은 두 배가 될 것이며 현재의 높은 40달러 수준에서 최소한 약간 상승할 것입니다.

매력적인 위험/보상 균형

내가 이 거래의 위험/보상을 매우 좋아하는 이유 중 하나는 하락이 약 20% 정도로 제한되어 있는 반면 주식이 시장 점유율 상승으로 두 배가 될 가능성이 꽤 높기 때문입니다.

그런 다음 Tesla Inc.와 함께 문제 해결에 확실히 가까워지고 있는 Intel의 MobileEye 자율 차량 기술의 잠재력에 대한 가상 통화 옵션이 있습니다.
TSLA,
0.65%,
Waymo와 아마도 몇 개의 다른 회사.

그리고 가장 중요한 것은 인텔을 매우 매력적으로 만드는 것은 다른 회사를 위한 칩을 만드는 제조 비즈니스에 대한 가상 통화 옵션이라는 것입니다.

대만 반도체 제조 유한 회사
티에스엠,
-1.41 %,
삼성 전자
005930,
-0.72 %
그리고 인텔은 자동차와 컴퓨터, 전화에서 셔츠, 웨어러블, 신발, 문 손잡이, 가로등, 도로에 이르기까지 아마도 치약을 제외한 거의 모든 것에서 칩에 대한 엄청난 수요를 충족시키기 위해 새로운 반도체 공장을 건설하려고 노력할 것입니다.

반도체 산업은 연간 매출이 100억 달러를 돌파했으며 향후 XNUMX~XNUMX년 동안 계속해서 대부분 세속적인 성장 스토리가 될 것입니다. 인텔은 미국 정부와 주 정부가 향후 XNUMX년 동안 새로운 팹에 거의 XNUMX억 달러를 투자하게 될 자금을 지원하기 위해 착수했습니다. 인텔이 이를 제거하고 반도체 칩에 대한 수요가 예전처럼 계속 성장한다면 이러한 팹은 XNUMX조 달러 가치를 창출할 수 있습니다.

Intel은 마침내 주식 시장이 싫어함에도 불구하고 몇 년 만에 처음으로 시장 점유율을 확보할 수 있는 잠재력과 함께 실제적이고 놀라운 잠재적 촉매를 얻었습니다. 여기의 인텔 투자 설정은 내가 45년에 분할 조정된 주당 2019달러로 Tesla를 되사기 위해 테이블을 두드리고 있었을 때를 약간 생각나게 합니다. 왜냐하면 현재 Intel과 마찬가지로 Tesla는 회사가 마침내 정부가 부분적으로 비용을 지불하는 차량과 신규 공장으로 신제품으로 이기고 시장 점유율을 차지하기 위해 스스로를 희생했습니다.

최근에 인텔을 구매하기 시작한 이후로 친구들의 반응은 2019년 Tesla에서 처음 구매/판정을 시작했을 때 또는 2003년에 Apple을 처음 구매하기 시작했을 때의 반응과 비슷했습니다. 충격, 분노 또는 혼란.

이 인텔 투자에는 위험이 따릅니다. 그러나 상승 가능성과 가능성은 2019년 Tesla 이후 처음으로 제가 새로운 아이디어에 대해 논의하는 것을 보게 되었습니다. 세상에서 쉬운 일은 없으며 Intel은 이러한 잠재력을 실현하기 위해 앞으로 해야 할 일이 많습니다. 따라서 저는 INTC를 제 개인 계정과 헤지 펀드에서 XNUMX위 안에 든 후에도 균형을 유지할 것입니다.

나는 두 곳의 약점이 있으면 더 살 계획입니다.

항상 그렇듯이 조심하십시오.

Cody Willard는 MarketWatch의 칼럼니스트이자 편집자입니다. 레볼루션 투자 뉴스레터. Willard 또는 그의 투자 회사는 이 칼럼에 언급된 증권을 소유하거나 소유할 계획일 수 있습니다.