작년에 미국 주식 시장이 사상 최고치를 기록한 후 저는 XNUMX년 이상의 경력을 가진 전문 주식 거래자 Jeffrey Bierman과 이야기를 나눴습니다. Bierman은 또한 TheoTrade.com 및 TheQuantGuy.com에서 강의하고 있으며 시카고에 있는 Loyola 대학과 DePaul 대학의 겸임 교수입니다.
MarketWatch : 이러한 환경에서 투자자에게 어떤 전략을 추천하십니까?
비어만: 첫째, 주식에 100% 투자할 수는 없습니다. 둘째, 수익률을 찾아야 합니다. 현재 채권 수익률은 주식과 경쟁적입니다. S&P 4 위험의 절반인 채권에 대해 500%를 얻을 수 있다면 수익률이 안전하고 변동성이 낮기 때문에 채권을 구매하는 것이 좋습니다. 고정 수입으로 더 많이 이동하고 배수가 높은 높은 베타 주식에서 멀리 이동하십시오. 곰 시장에서는 성장이 거의 또는 전혀 없기 때문입니다. 약세장에서는 가치가 우세하고 강세장에서는 성장이 우세합니다.
MarketWatch : 이것이 여전히 약세장이라는 것을 어떻게 알 수 있습니까?
비어만: 오리처럼 생겼고, 오리처럼 걷고, 오리처럼 꽥꽥거리면 오리다! 대부분의 주식은 200일 이동 평균보다 훨씬 낮습니다. 또한 좋은 소식이 나오더라도 대부분의 주식은 견인력을 얻지 못합니다. 마지막으로, 지난 몇 달 동안 돈이 주식에서 채권으로 흘러들어갔습니다. 이 모든 단서들은 약세장을 시사합니다.
MarketWatch : 당신이 맞다면, 이 약세 시장은 언제 끝날까요?
비어만: 성장주가 언더퍼폼하기 시작하고 가치주가 아웃퍼폼하기 시작할 때. 그런 다음 투자자들은 성장주에 수건을 던집니다. 그때 우리는 약세장의 끝이 다가오고 있음을 압니다.
마켓: 그렇다면 새로운 강세장을 찾기 시작할 때인가?
비어만: 근처에도 안. 약세장의 마지막 단계는 투자자들이 포기하는 항복입니다. 소매 투자자들은 지금 걱정하고 있지만 부자들은 그렇지 않습니다. S&P 3600에서 500을 빼면 부자들은 걱정할 것입니다. 하지만 허위매물에 주의하세요. 시장은 3600 아래로 떨어지고 반등할 수 있습니다. 모든 사람들이 곰 시장이 끝났다고 생각하는 때입니다. 대신 최종 플러시를 한 번 얻습니다.
마켓: 트레이더는 이 시장에 어떻게 접근해야 할까요?
비어만: 민첩해야 합니다. 짧은 범위에서 거래하십시오. 이것은 "감마 스퀴즈"(주가가 단기간에 급등할 때)를 얻을 수 있는 시장이 아닙니다. 트레이더는 빠르고 자주 이익을 얻어야 하며 큰 변동이나 큰 움직임에 손을 뻗지 마십시오. 저는 이것을 "적합하고 시작하는" 시장이라고 부릅니다.
마켓: 개인적으로 이 시장을 어떻게 거래합니까?
비어만: 나는 대형주와 중형주를 거래하고 소형주는 거래하지 않습니다. 작은 사이즈도 거래합니다. 예를 들어 내 계정 중 하나에 $125,000가 있습니다. 내가 가진 가장 큰 포지션은 $4,000에서 $5,000입니다. 나는 전체 포트폴리오의 1%에서 3% 이상을 한 포지션에서 거래하지 않습니다. 한 포지션에서 포트폴리오의 5% 이상을 거래해서는 안 됩니다. 작은 거래.
" '나는 이것을 슬로모션 약세장이라고 부릅니다. 진보적인 주식 유혈이라고 생각하세요.' "
마켓: 단기적으로 미국 주식에 대한 귀하의 예측은 어떻습니까?
비어만: 나는 내 예측에서 보수적이기를 원합니다. 현실적으로 우리는 S&P 3200에서 3300~500을 태그합니다. 최악의 시나리오에서는 올해 3000을 태그할 수 있습니다. 최선의 하향 예측은 3500입니다.
마켓: 따라서 최선의 경우에도 주식 투자자는 조건이 개선되기 전에 여전히 더 많은 고통을 느낄 것입니다.
비어만: 나는 Darth Vader가 아니지만 예, 더 나빠질 것이라고 예상하지만 특별히 더 나빠지는 것은 아닙니다. 우리는 2001년이나 2008년의 거품이 아닙니다.. 저는 이것을 슬로우모션 약세장이라고 부릅니다. 진보적인 주식 유혈이라고 생각하세요. 그것은 많은 사람들을 속일 것입니다. 점점 뜨거워지는 따뜻한 욕조에 있는 개구리를 생각해 보십시오. 물이 끓을 즈음 개구리는 죽은 것이다.
마켓: 왜 지금 주식투자자들이 그렇게 빡빡한 상황에 처해 있습니까?
비어만: 이 시장은 연준의 쉬운 돈에 푹 빠졌습니다. 2008년 주택 위기 이후 양적 완화를 통해 Bernanke에서 Yellin, Powell로의 핸드오프가 있었습니다. 일반적인 4%에서 5%의 이자율 대신에 그들은 거의 3400에 가까워졌습니다. 그것은 림보 게임과 같았습니다. 얼마나 낮게 갈 수 있습니까? 저금리 사고 방식으로 시장은 편안해졌고 정신이 이상해졌습니다. 연준은 [S&P 500에서] 1400에서 펀치 볼을 빼앗을 기회가 있었지만 그렇게 하지 않기로 했습니다. 그런 다음 거의 XNUMX포인트를 초과했습니다. 이것은 해결해야 할 초과분입니다.
마켓: 주가가 오르면 좋은 거 아니야?
비어만: 현실과 동떨어져 있습니다. 기본과 가치가 더 이상 중요하지 않은 자동 세뇌와 같습니다. 중요한 것은 연준이 손쉬운 유동성을 제공하고 있고 다른 어떤 것도 지옥으로 만들고 있다는 것입니다. 그것은 인플레이션 버블을 만드는 데 도움이 되었고 갑자기 시장의 사고 방식이 바뀌었습니다. 작년은 모닝콜이었습니다. 10년 만에 처음으로 리얼리티 체크가 이뤄졌다. 그때 사람들은 연준이 항상 시장 뒤에 서서 금리를 XNUMX으로 유지할 수 없다는 것을 깨달았습니다.
MarketWatch : 투자자가 시장 상황에 대해 현실화하는 데 시간이 얼마나 걸립니까?
비어만: 사람들은 무언가가 변했다는 것을 천천히 깨닫고 있습니다. 사람들은 세 명의 연준 의장이 있는 환상의 세계에 살고 있었습니다. 그것은 평균적인 개인의 사고 방식을 손상시켰습니다. 많은 전문가들조차도 Kool-Aid를 마셨고 연준의 유동성 정책 외에는 아무 것도 중요하지 않다고 믿었습니다. 지금 보시다시피 시장은 견인력을 얻을 수 없습니다. 연준이 추진하는 환상의 거품이 터졌습니다.
Michael Sincere(michaelssincere.com)는 "Understanding Options" 및 "Understanding Stocks"의 베스트 셀러 저자입니다. 그의 최신 저서 "주식 시장에서 이익을 얻는 방법"(McGraw Hill, 2022)은 고급 단기 트레이더와 투자자를 대상으로 합니다.
또한 읽기 : 고정 수입 시장이 경기 침체 경고를 깜박임에 따라 주식, 채권 상관 관계 이동
플러스 : 포트폴리오를 소득 동력으로 전환할 수 있는 10가지 간단한 투자
의견: '연준이 추진하는 환상의 거품이 터졌다.' 주식 투자자들은 현실과 동떨어져 있습니다.
작년에 미국 주식 시장이 사상 최고치를 기록한 후 저는 XNUMX년 이상의 경력을 가진 전문 주식 거래자 Jeffrey Bierman과 이야기를 나눴습니다. Bierman은 또한 TheoTrade.com 및 TheQuantGuy.com에서 강의하고 있으며 시카고에 있는 Loyola 대학과 DePaul 대학의 겸임 교수입니다.
S&P 500에서
1.29%
SPX,
그는 3600년에 2022 이하로 떨어질 것이라고 예측했고 그의 말이 맞았습니다. 저는 최근 Bierman을 만나 미국 주식에 대한 그의 최신 전망과 전략에 대해 논의했습니다.
MarketWatch : 이러한 환경에서 투자자에게 어떤 전략을 추천하십니까?
비어만: 첫째, 주식에 100% 투자할 수는 없습니다. 둘째, 수익률을 찾아야 합니다. 현재 채권 수익률은 주식과 경쟁적입니다. S&P 4 위험의 절반인 채권에 대해 500%를 얻을 수 있다면 수익률이 안전하고 변동성이 낮기 때문에 채권을 구매하는 것이 좋습니다. 고정 수입으로 더 많이 이동하고 배수가 높은 높은 베타 주식에서 멀리 이동하십시오. 곰 시장에서는 성장이 거의 또는 전혀 없기 때문입니다. 약세장에서는 가치가 우세하고 강세장에서는 성장이 우세합니다.
MarketWatch : 이것이 여전히 약세장이라는 것을 어떻게 알 수 있습니까?
비어만: 오리처럼 생겼고, 오리처럼 걷고, 오리처럼 꽥꽥거리면 오리다! 대부분의 주식은 200일 이동 평균보다 훨씬 낮습니다. 또한 좋은 소식이 나오더라도 대부분의 주식은 견인력을 얻지 못합니다. 마지막으로, 지난 몇 달 동안 돈이 주식에서 채권으로 흘러들어갔습니다. 이 모든 단서들은 약세장을 시사합니다.
MarketWatch : 당신이 맞다면, 이 약세 시장은 언제 끝날까요?
비어만: 성장주가 언더퍼폼하기 시작하고 가치주가 아웃퍼폼하기 시작할 때. 그런 다음 투자자들은 성장주에 수건을 던집니다. 그때 우리는 약세장의 끝이 다가오고 있음을 압니다.
마켓: 그렇다면 새로운 강세장을 찾기 시작할 때인가?
비어만: 근처에도 안. 약세장의 마지막 단계는 투자자들이 포기하는 항복입니다. 소매 투자자들은 지금 걱정하고 있지만 부자들은 그렇지 않습니다. S&P 3600에서 500을 빼면 부자들은 걱정할 것입니다. 하지만 허위매물에 주의하세요. 시장은 3600 아래로 떨어지고 반등할 수 있습니다. 모든 사람들이 곰 시장이 끝났다고 생각하는 때입니다. 대신 최종 플러시를 한 번 얻습니다.
마켓: 트레이더는 이 시장에 어떻게 접근해야 할까요?
비어만: 민첩해야 합니다. 짧은 범위에서 거래하십시오. 이것은 "감마 스퀴즈"(주가가 단기간에 급등할 때)를 얻을 수 있는 시장이 아닙니다. 트레이더는 빠르고 자주 이익을 얻어야 하며 큰 변동이나 큰 움직임에 손을 뻗지 마십시오. 저는 이것을 "적합하고 시작하는" 시장이라고 부릅니다.
마켓: 개인적으로 이 시장을 어떻게 거래합니까?
비어만: 나는 대형주와 중형주를 거래하고 소형주는 거래하지 않습니다. 작은 사이즈도 거래합니다. 예를 들어 내 계정 중 하나에 $125,000가 있습니다. 내가 가진 가장 큰 포지션은 $4,000에서 $5,000입니다. 나는 전체 포트폴리오의 1%에서 3% 이상을 한 포지션에서 거래하지 않습니다. 한 포지션에서 포트폴리오의 5% 이상을 거래해서는 안 됩니다. 작은 거래.
" '나는 이것을 슬로모션 약세장이라고 부릅니다. 진보적인 주식 유혈이라고 생각하세요.' "
마켓: 단기적으로 미국 주식에 대한 귀하의 예측은 어떻습니까?
비어만: 나는 내 예측에서 보수적이기를 원합니다. 현실적으로 우리는 S&P 3200에서 3300~500을 태그합니다. 최악의 시나리오에서는 올해 3000을 태그할 수 있습니다. 최선의 하향 예측은 3500입니다.
마켓: 따라서 최선의 경우에도 주식 투자자는 조건이 개선되기 전에 여전히 더 많은 고통을 느낄 것입니다.
비어만: 나는 Darth Vader가 아니지만 예, 더 나빠질 것이라고 예상하지만 특별히 더 나빠지는 것은 아닙니다. 우리는 2001년이나 2008년의 거품이 아닙니다.. 저는 이것을 슬로우모션 약세장이라고 부릅니다. 진보적인 주식 유혈이라고 생각하세요. 그것은 많은 사람들을 속일 것입니다. 점점 뜨거워지는 따뜻한 욕조에 있는 개구리를 생각해 보십시오. 물이 끓을 즈음 개구리는 죽은 것이다.
마켓: 왜 지금 주식투자자들이 그렇게 빡빡한 상황에 처해 있습니까?
비어만: 이 시장은 연준의 쉬운 돈에 푹 빠졌습니다. 2008년 주택 위기 이후 양적 완화를 통해 Bernanke에서 Yellin, Powell로의 핸드오프가 있었습니다. 일반적인 4%에서 5%의 이자율 대신에 그들은 거의 3400에 가까워졌습니다. 그것은 림보 게임과 같았습니다. 얼마나 낮게 갈 수 있습니까? 저금리 사고 방식으로 시장은 편안해졌고 정신이 이상해졌습니다. 연준은 [S&P 500에서] 1400에서 펀치 볼을 빼앗을 기회가 있었지만 그렇게 하지 않기로 했습니다. 그런 다음 거의 XNUMX포인트를 초과했습니다. 이것은 해결해야 할 초과분입니다.
마켓: 주가가 오르면 좋은 거 아니야?
비어만: 현실과 동떨어져 있습니다. 기본과 가치가 더 이상 중요하지 않은 자동 세뇌와 같습니다. 중요한 것은 연준이 손쉬운 유동성을 제공하고 있고 다른 어떤 것도 지옥으로 만들고 있다는 것입니다. 그것은 인플레이션 버블을 만드는 데 도움이 되었고 갑자기 시장의 사고 방식이 바뀌었습니다. 작년은 모닝콜이었습니다. 10년 만에 처음으로 리얼리티 체크가 이뤄졌다. 그때 사람들은 연준이 항상 시장 뒤에 서서 금리를 XNUMX으로 유지할 수 없다는 것을 깨달았습니다.
MarketWatch : 투자자가 시장 상황에 대해 현실화하는 데 시간이 얼마나 걸립니까?
비어만: 사람들은 무언가가 변했다는 것을 천천히 깨닫고 있습니다. 사람들은 세 명의 연준 의장이 있는 환상의 세계에 살고 있었습니다. 그것은 평균적인 개인의 사고 방식을 손상시켰습니다. 많은 전문가들조차도 Kool-Aid를 마셨고 연준의 유동성 정책 외에는 아무 것도 중요하지 않다고 믿었습니다. 지금 보시다시피 시장은 견인력을 얻을 수 없습니다. 연준이 추진하는 환상의 거품이 터졌습니다.
Michael Sincere(michaelssincere.com)는 "Understanding Options" 및 "Understanding Stocks"의 베스트 셀러 저자입니다. 그의 최신 저서 "주식 시장에서 이익을 얻는 방법"(McGraw Hill, 2022)은 고급 단기 트레이더와 투자자를 대상으로 합니다.
또한 읽기 : 고정 수입 시장이 경기 침체 경고를 깜박임에 따라 주식, 채권 상관 관계 이동
플러스 : 포트폴리오를 소득 동력으로 전환할 수 있는 10가지 간단한 투자
출처: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-fueled-fantasy-bubble-has-popped-stock-investors-are-detached-from-reality-but-theyre-about-to-get- a-big-dose-11674437075?siteid=yhoof2&yptr=yahoo