의견: '주식시장 제로가 되지 않는다': 70년 경력의 이 개인투자자가 어떻게 약세장을 거래하고 있는가?

현재 금융 시장의 혼란과 변동성이 매우 큰 상황에서 플로리다주 Altamonte Springs에 거주하며 여전히 가족의 투자를 관리하고 있는 Kaplan을 따라잡을 적절한 시기인 것 같습니다. 다음은 모든 투자자가 따라할 수 있는 Kaplan의 성공 전략 XNUMX가지입니다.

1: '배당 귀족' 구매: Kaplan이 배당금을 지급하는 주식, 특히 "배당 귀족"을 사는 것보다 더 좋아하는 것은 없습니다. 이들은 최소 25년 연속 배당금을 인상한 기업입니다. Kaplan은 "최소 3% 또는 4%의 의미 있는 배당금을 지급함으로써 이사회가 배당금을 지급하지 않고 경영진에게 막대한 급여를 지급하는 회사에 비해 주주에 대한 책임을 이해하고 있음을 보여줍니다."라고 말했습니다.  

단일 주식을 사기 전에 Kaplan은 먼저 해당 주식의 P/E 비율, 배당금 및 배당 내역을 살펴봅니다. 그는 “배당금 인상에 진정으로 전념하는 회사를 원한다”고 말했다. “지난 XNUMX년은 신경 쓰지 않지만 회사가 몇 년 동안 배당금을 인상한다면 그것은 나에게 의미가 있습니다. 그것은 내가 나의 관심 목록에 넣을 주식입니다. 좋은 가치를 나타내는 가격에 구매하려면 인내심을 갖고 기다려야 합니다.” 

Kaplan이 배당금으로 좋아한 주식에는 Walgreens Boots Alliance가 포함됩니다.
와바,
-0.20 %
및 AT & T
T,
-1.57 %.
하지만 그는 “무엇보다 적절한 가격을 받는 것이 중요하다”고 말한다. 그는 매수 시점을 아는 것이 종종 어려운 일임을 인정합니다. 

Kaplan은 투자자들이 Aristocrat 주식의 적은 수의 주식을 사는 것으로 시작할 것을 제안합니다. “100달러짜리 주식 40주를 사는 대신 10달러에 400주를 산다. 이것이 제가 지금도 하는 일입니다.” 

2: 배당금을 지급하는 ETF 매수: Kaplan은 투자 연구원 Morningstar가 별 500개, XNUMX개 또는 XNUMX개로 평가하는 배당금을 지급하는 ETF(상장지수펀드)를 매입합니다. Kaplan이 좋아하는 ETF에는 ProShares S&P XNUMX Dividend Aristocrats ETF가 포함됩니다.
노블,
-0.88 %,
SPDR S & P 배당금 ETF
SDY,
-0.96 %,
ProShares S&P 기술 배당 귀족 ETF
TDV,
0.75%
및 ProShares Russell 미국 배당금 재배자 ETF
TMDV,
-1.26 %.
그는 또한 적어도 지난 XNUMX년 동안 배당금을 높인 기술 회사를 선호합니다. IBM과 같은 주식
IBM,
0.45%
시스코 시스템즈
씨스코,
-0.76 %,
Apple
AAPL,
0.67%
그리고 마이크로 소프트
MSFT,
0.92%
요즘 그의 기준에 맞는다.

3: 매수 후 보유(영구적이지는 않음): 무기한 매수하고 보유하는 많은 투자자와 달리 Kaplan은 시장 환경이 바뀔 때까지 주식을 보유합니다. 그 촉매는 경영진의 변화, 배당금 삭감, 기술적 약점, 낮은 수익 또는 과대 평가가 될 수 있습니다. 이러한 시나리오 중 하나라도 발생하면 Kaplan은 보유 지분을 줄이거나 모든 주식을 매각할 수 있습니다. .

4: 커버드 콜 옵션 매도: Kaplan은 배당금 지급 주식에 대한 커버드 콜을 정기적으로 판매합니다. 커버드 콜을 매도하면 프리미엄이 발생하고 그가 지정한 가격에 주식을 매도할 수 있습니다. 주식이 자동으로 매도된 후(옵션 규칙에 따라 "매각"이라고 함) Kaplan은 더 낮은 가격을 기다렸다가 해당 주식을 다시 매입합니다. 그런 다음 그는 또 다른 커버드 콜을 판매합니다. 

Kaplan은 그가 이 전략을 좋아하는 이유를 다음과 같이 설명합니다. “커버드 콜을 판매하는 것은 주가가 상승함에 따라 계속해서 수익을 내고 수익을 올릴 수 있는 가장 효과적인 방법 중 하나입니다. 내가 판매하는 주식이 더 높이 오르고 매도를 당할 때 그것은 결코 나를 괴롭히지 않습니다. 내가 원한다면 언제든지 다시 살 수 있습니다.” 

Kaplan은 다음과 같이 요약합니다. “나는 Aristocrat 주식 100주를 사는 것으로 시작할 수 있으며, 주가가 하락하면 XNUMX-XNUMX주를 더 살 수도 있습니다. XNUMX주를 모으면 그 주식에 대한 커버드 콜 옵션을 판매합니다. 나는 옵션 시장을 사용하여 판매합니다. 그것은 판매 불안을 제거합니다.” 

그는 좀 더 구체적인 예를 들어 설명합니다. “내가 소유한 주식이 38달러인 경우 만기가 45~XNUMX개월인 콜옵션을 XNUMX달러에 매도할 수 있습니다. 나는 프리미엄의 크기에 관심이 없습니다. 때로는 몇 센트, 때로는 더 많이 받습니다.” 그는 때때로 만료 날짜가 XNUMX-XNUMX주인 커버드 콜을 판매하지만 일반적으로 한 달을 선택합니다. 

Kaplan의 철학은 그가 아무 것도 하지 않는 것(또는 아마도 더 투기적인 전략으로 돈을 잃는 것)보다는 몇 푼의 프리미엄을 만드는 것이 낫다는 것입니다. 그 동전은 시간이 지남에 따라 합산됩니다.

Kaplan은 "커버드 콜을 판매하면 즉시 수익을 얻을 수 있습니다. 나는 그것을 좋아한다. 저 또한 주식을 보유하고 있는 것이 기쁘고, 만약 재고가 소진되면 기꺼이 매도하여 더 저렴한 가격에 다시 사려고 노력하고 있습니다. 어느 쪽이든 그것은 나에게 효과가 있습니다.” 

약세장에 대처하는 방법

Kaplan은 하락장(약세장 포함)을 좋아합니다. 이것은 그에게 그가 좋아하는 주식을 저렴한 가격에 살 수 있는 기회를 제공합니다. 그는 "약세장을 기대한다"고 말했다. “나는 더 낮은 가격에 사고 싶은 주식에 대해 Good til Canceled(GTC) 주문을 입력할 것입니다. 예를 들어 주가에 따라 10주, 15주 또는 20주를 살 수 있습니다.”

일반적으로 이러한 주문은 Kaplan의 "블랙 스완" 포트폴리오에 있습니다. 이것은 최악의 시나리오(즉, 폭락)의 경우에 그가 매우 낮은 가격으로 주식을 사려고 시도하는 곳입니다. 예를 들어, 그는 최근 Hormel Foods를 구매하기 위해 소규모 GTC 주문을 입력했습니다.
HRL,
-0.24 %
주당 $39.99(14월 45일 주당 $XNUMX에 마감). 

Kaplan은 하락장에서 해야 할 일에 대한 다른 제안을 제공합니다. 그는 "약세장에서 평소보다 더 큰 현금 포지션을 갖고 있다"고 말했다. “주가가 하락할수록 더 많은 거래를 얻을 수 있습니다. 약세장에서 거래할 때는 인내심을 가져야 합니다. 그러나 최악의 약세장에도 주식시장은 XNUMX이 되지 않는다. 그렇기 때문에 두려움을 통제하는 법을 배워야 합니다.” 

판매 시기

Kaplan에는 중요한 판매 규칙이 있습니다. "나는 너무 많은 돈을 벌면 내 거래 계좌에서 돈을 빼냅니다." 그 이유는 그가 큰 위험을 감수하는 것을 좋아하지 않고 수익성 있는 포지션을 너무 오래 유지하면 위험이 증가하기 때문이라고 그는 말합니다. 

"언제 팔아요?" 그는 묻는다. “시장의 분위기가 좋지 않거나 배당 수익률이 너무 낮게 움직이면 매도할 수 있습니다. 내 의도는 같은 주식을 더 낮은 가격으로 다시 사는 것입니다.” 마지못해 매도인임을 인정하지만, 필요하다면 옵션 시장을 활용해 매도를 완료할 예정이다. 

현금은 쓰레기가 아니다 

Kaplan은 현금을 보유하는 것이 나쁘지 않다고 지적합니다. 그는 "인플레이션이 1%일 때 7%만 얻을 수 있지만 1%의 현금 수익률은 20~50% 하락하는 주식보다 훨씬 나은 거래입니다. 어떤 사람들은 인플레이션으로 인해 주식이 7% 손실될 수 있는데도 40% 손실에 대해 불평합니다.” 

그럼에도 불구하고 Kaplan은 약세장이 초래하는 피해를 뼈저리게 인식하고 있습니다. “가끔 '최악의 약세장이란 무엇입니까?'라는 질문을 받습니다. 나는 항상 대답합니다. 내가 속한 것입니다.” 

마이클 신세어(michaelsincere.com)는 "옵션 이해" 및 "주식 이해"의 저자입니다. 그의 최신 저서 "주식 시장에서 이익을 얻는 방법"(McGraw Hill, 2022)은 성공적인 강세장 및 약세장 투자 및 거래 전략을 소개합니다. 

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