채권시장에 '매도' 신호 주목

교사가 학생이 좋아하지 않는 주제로 수업을 돌릴 때 교실에는 항상 집단적인 신음 소리가 있습니다. 그런 의미에서 미안하지만 오늘은 채권시장에 대해 얘기해야겠다. 올해는 정말 끔찍했습니다. 12개월 재무부와 St Louis Fed의 우수한 FRED 데이터베이스를 잠시 살펴보겠습니다. XNUMX년 차트 가장 말하고 있습니다.

12년 전 0.07개월 국채 수익률은 3.92%였습니다. 어제 FRED 데이터는 장마감 기준으로 수익률은 1%였습니다. 오늘 아침 3.96년 UST의 수익률은 XNUMX%로 표시됩니다. 특별한 물건.

그것이 우리가 살고 있는 세상입니다. 조 바이든이 어제 그랬던 것처럼 디트로이트 오토쇼에서 전기 자동차를 운전하는 척하는 것보다 미국의 이자율이 XNUMX에서 XNUMX으로 빠르게 떨어졌습니다. 그러나 이러한 금리의 급등을 일으킨 것은 재무부와 연준의 바이든의 무지한 집단입니다. "인플레이션은 일시적입니다"는 멍청한 발언으로 유명한 워싱턴에서 가장 멍청한 말이었을 것입니다.

이자율의 "하한선"이 높아져 자동차, 주택 등 자금 조달이 필요한 모든 구매가 마진에서 더 비쌉니다. 미국 경제에서는 판매되는 제품이 더 적습니다. 마침표. TD 경제에 따르면:

올해 첫 9.0개월 동안 (미국 경차) 판매는 총 15.3만 대로 2021년의 연초 대비 XNUMX% 감소했습니다.

아야. 그것은 경기 침체입니다. 그것이 바로 요즘 미국 경제가 앉아 있는 곳입니다. 인플레이션율이 높아진 경기 침체. 스태그플레이션. 그것은 주식, 특히 성장 이름으로 인식되는 주식, 특히 Big Tech에 좋지 않습니다.

그것들을 버려도 늦지 않았습니다. 메타 플랫폼을 보고 느끼는 기쁨(META) 주식은 오늘 거래에서 $150까지 하락했으며(약간 회복되었지만) 그 주가가 XNUMX년 최저치로 떨어지는 것을 보는 것은 무한합니다. Zuckerberg보다 더 좋은 사람에게는 일어날 수 없습니다. 또한 올 여름 Oculus VR 고글을 착용한 채 주식을 헐떡이며 금융 TV에서 아무 말도 하지 않는 해설자를 통해 앉아 있어야 했기 때문에 더욱 좋습니다.

그러나 어떻게 자본을 보존합니까? 글쎄요, 저는 스태그플레이션을 공격하기 위해 제 많은 모델 포트폴리오 중 하나를 소개했습니다. 환경설정 시작 이후 2.97% 하락했으며 해당 포트폴리오의 6.63% 연환산 수익률(재투자 전)은 그 비틀거림을 쉽게 커버합니다. 이 스프레드시트는 재투자 거래를 포함하지 않기 때문에 모두에게 무료입니다. www.excelsiorcapitalpartners.com, 솔직히, PREFS의 10개 채권 이름에서 볼 수 있는 유일한 흥분은... 흥분의 부족입니다. 그건 정확하게 자본 보존을 목표로 포트폴리오를 구성할 때 원하는 것.

한 번 더 가겠습니다 차트 FRED 데이터베이스에서. 제가 항상 제 고객들에게 말하듯이, 지금은 엄청나게 수축적이긴 하지만 초점을 맞추는 것은 절대 금리 수준이 아닙니다. 그러나 그것은 스프레드입니다. BoFA가 측정한 하이일드 스프레드는 4.74월에 5.8%로 급증한 후 실제로 다소 축소되었으며 어제 XNUMX%에 머물렀습니다.

기업 채권 시장의 문은 케이티바가 아닙니다. 대부분이 에너지 부문에서 발생하는 풍부한 잉여 현금 흐름을 생성하는 회사에 대한 노출을 통해 신중하게, 그리고 여전히 돈을 벌 수 있습니다.

선생님은 이제 수업을 마칠 것입니다. 2008년은 아니지만 성장주는 인플레이션 괴물이 Feckless Yellen과 National Embarrassment Powell의 역동성 없는 듀오에 의해 길들여지지 않았음을 보여주는 새로운 데이터(화요일 CPI 지표와 같은)가 나올 때마다 계속해서 타격을 입을 것입니다. 따라서 채권과 우선권은 상대적으로 여전히 매력적이지만 채권 시장에서 "전체 매도" 신호를 주시하십시오. 주식시장은 항상 마지막으로 아는 것. 그것은 2008년이었습니다... 그리고 아무도 그들의 은퇴 둥지 달걀에서 낙제 점수를 받고 싶어하지 않습니다.