PE 거래 실패; Tesla CEO Musk가 Twitter를 비공개로 전환함에 따라 손실 더미 | 투자자의 비즈니스 데일리

Elon Musk의 44억 달러 인수 계약 트위터 (TWTR) 이미 무너지고 있는 사모펀드 시장에 고통을 줄 것입니다.

X

머스크, 15.4억 달러어치 매각 테슬라 (TSLA) 트위터 구매 자금 조달을 위한 주식. 하지만 44억 달러 규모의 사모펀드 거래 또한 $12.5의 부채 융자를 포함합니다. 모건 스탠리 (Morgan Stanley) (MS), 뱅크 오브 아메리카 (BAC) BNP Paribas (BNPQY), 미즈호 파이낸셜 (MFG), 소시에테 제네랄, 미쓰비시 UFJ (MUFG), 그리고 클레이 (BCS).

여기에는 6.5억 달러의 더 위험한 레버리지 대출, 3억 달러의 담보 대출이 포함됩니다. 채권 그리고 또 다른 3억 달러의 무담보 채권.

시장이 붕괴되면 기업은 할인된 가격에 판매합니다. 이는 생산 자산을 저렴한 가격에 구매하려는 사모펀드 회사에게 매력적으로 보일 수 있습니다. 그러나 현실은 정말로 더 혼합되어 있습니다. 특히 금리 인상과 경기 침체 가능성이 상황을 어둡게 할 때 그렇습니다.

사실 트위터는 머스크가 회사의 초기 지분을 발표한 39월 1일에 54.20주에 거래되었기 때문에 프리미엄 가격이 책정되었습니다. Tesla CEO는 회사를 주당 XNUMX달러에 인수합니다.

투자자가 차입 대출 및 무담보 대출과 같은 더 위험한 부채를 탈출함에 따라 돈을 빌려주는 은행은 장부상의 부채를 보유하게 될 수 있습니다. 채권.

2022년 은행의 차입 대출

앞서 뱅크오브아메리카(Bank of America)와 바클레이스(Barclay's)는 아폴로 글로벌 매니지먼트(Apollo Global Management)의 인수 거래에서 3.9억 달러 규모의 부채를 매각하려 했지만 실패했다. 루멘 기술'(럼) 통신 및 광대역 자산 그 중 2억 달러는 레버리지 대출이었고 1.9억 달러는 하이일드 채권이었습니다.

부채에 대한 구매자가 없기 때문에 제안이 취소되었습니다.

XNUMX월에는 Elliott Investment Management와 Vista Partners가 인수했습니다. 시트릭스 (CTXS) 16억 달러 또는 주당 104달러입니다. 2022년의 첫 번째 차입 매수였으며 Citrix를 비공개로 전환했습니다. 주주는 주당 104달러의 현금 지불을 받게 되며 시트릭스는 또 다른 비스타 회사인 TIBCO에 합류하게 됩니다.

연준의 잭슨 홀이 금리 인상에 대해 언급한 후 매수세가 어려움에 직면하기 시작했습니다. 시장 상황이 극적으로 변화함에 따라 은행은 Citrix 거래에서 대폭 할인된 700억 달러의 부채를 매각하여 8.5억 달러의 손실을 입을 수 있습니다. 그들은 여전히 ​​약 6억 달러의 부채를 소유할 것입니다.

2022년 PE 딜

사모펀드(PE) 활동이 2021년 최고치를 기록한 이후, 거래 흐름은 올해 더 느려졌지만 여전히 팬데믹 이전 연도보다 높습니다. 2021년에는 상위 상장 PE 회사인 Blackstone, Apollo, KKR 및 Carlyle의 관리 자산이 폭발적으로 증가했습니다. 인기 바이아웃이 성공적으로 마감되었습니다. 2021년 6월 Thomas Bravo는 Blackstone, Ares, PSP Investments의 추가 부채 자금 조달을 통해 Stamps.com을 330억 달러에 비공개로 전환했습니다. 주주들은 거래에서 주당 XNUMX달러를 현금으로 받았다.

전반적으로 벤처 캐피털리스트들은 올해 포트폴리오에 더 적은 수의 회사를 추가했습니다. 거래 수는 4337년의 2021건에서 9,171건으로 절반으로 줄었습니다. 거래 가치는 작년에 1.2조 529천억 달러를 기록했으며 XNUMX억 달러로 완화될 것으로 예상됩니다.

특히 레버리지 바이아웃을 위한 대출은 현재 담보된 야간 대출 금리보다 500bp 이상 높으며 비싸다.

Take-private 거래는 총 58.6억 달러이며, 여기에는 Patient Square Capital의 성공적인 SOC Telemed 인수 301.5억 3만 달러가 포함됩니다. 주주들은 현금으로 240달러를 받았다. Altaris Capital Partner가 Intricon을 24.25억 XNUMX만 달러에 인수하면서 회사의 가격은 주당 XNUMX달러였습니다.

디지털화는 정보 기술에서 PE 거래 흐름을 주도했습니다. 온라인 거래, 데이터 분석 및 네트워크 보안 기업을 위한 핀테크 기업의 거래 활동이 증가했습니다. Thomas Bravo는 Bottomline Technologies를 2.6억 달러에 인수했습니다. Integrum Holdings는 eMerchants Solutions를 290억 XNUMX천만 달러에 인수했습니다.

AE Industrial Partners는 발사 및 우주 비행체 제조업체인 Firefly Aerospace의 대다수 지분을 인수했습니다.

은행 장부에 대한 사모펀드 부채

Elliott Management의 사모펀드 윙도 텔레비전 시청률 회사인 Nielsen을 16억 달러에 인수하여 부채를 갖게 됩니다. 씨티그룹 (C) 및 Bank of America는 Apollo Fund의 자동차 부품 회사 인수 자금 조달을 위해 5.4억 달러의 부채 매각을 아직 시작하지 않았습니다. 테 네코 (십). 거래가 확정된 후 차입 비용이 급증하여 거래가 연기되었습니다. 트위터 인수는 거래에 대한 이러한 신랄한 분위기를 더할 것입니다.

여기에 언급된 많은 은행은 거래 둔화와 차입금 증가를 상쇄하는 금리 인상으로 인해 XNUMX분기에 수익 성장을 보고 있습니다.

당신은 또한 좋아할지도 모릅니다 :

Musk-Twitter 법원 전투가 마침내 인수 드라마를 끝낼 수 있습니다.

주주들은 고문당한 머스크-트위터 거래를 승인하기 위해 투표했습니다.

Elon Musk는 Twitter 지분으로 자신의 미디어 플랫폼에 대한 열망을 나타냅니다.

Elon Musk가 Twitter 이사회에 합류하면서 솔루션 또는 문제를 가져올 것입니까?