Peloton(PTON), 4년 2022분기 손실 보고

펠튼 목요일에 연결된 피트니스 장비 제조업체가 비용 절감과 전략적 변화로 투자자를 유치하려고 시도함에 따라 회계연도 XNUMX분기 손실이 확대되고 매출이 급감했다고 보고했습니다.

회사 주가는 20% 이상 하락했다. 아마존과의 파트너십 소식.

이것은 Peloton의 보고된 손실의 2023분기 연속 기록입니다. 회사는 회계연도 XNUMX년 하반기에 분기별로 손익분기 현금 흐름을 달성하는 것을 목표로 하고 있다고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 Peloton의 CEO Barry McCarthy는 가정용 운동 기구에 대한 소비자 수요가 감소함에 따라 커넥티드 피트니스 시장이 당분간 어려울 것으로 예상한다고 말했습니다. 코로나 감염병 세계적 유행 최고.

매카시 이후로 XNUMX월 Peloton 설립자 John Foley에서 CEO로 인수, 회사는 아직 완전히 성과를 거두지 못한 전면적인 변화를 추구했습니다. Peloton은 회비를 인상했으며, 일부 장비의 가격 인상, 수천 명의 직원을 해고하고 임대 옵션을 테스트했으며 마지막 마일 배송 종료 와 모든 생산을 제XNUMX자에게 양도. 수요일에는 Peloton도 판매 시작 제품의 일부 아마존 미국에서는 다른 소매업체와의 첫 거래입니다.

McCarthy는 Peloton 주주들에게 보낸 서한에서 "반대하는 사람들은 우리의 [XNUMX분기] 재무 성과를 보고 수익 감소, 마이너스 매출 총이익, 더 심각한 영업 손실의 용광로를 보게 될 것"이라고 썼습니다.

“그러나 내가 본 것은 우리의 복귀와 Peloton의 장기적인 회복력을 이끄는 상당한 진전입니다.”라고 그는 말했습니다. “아직 할 일이 남아 있습니다.”

Peloton은 다가오는 2023 회계연도에 대한 전망을 제시하지 않았습니다. 30월 625일에 끝나는 650분기 동안 가입자가 정체 상태를 유지하고 매출이 XNUMX억 XNUMX만 달러에서 XNUMX억 XNUMX만 달러 사이로 분석가 추정치에 미치지 못할 것이라고 밝혔습니다. Peloton은 이것이 단기 수요 약세와 비즈니스의 계절적 변동을 고려한다고 말했습니다.

회사에는 은빛 안감이 있었습니다. 이것은 Peloton의 첫 번째 보고된 분기로 마진이 높은 구독 수익이 전체 매출의 대부분을 차지했습니다.

애널리스트들과의 통화에서 McCarthy는 Peloton이 여전히 판매를 촉진하기 위해 테스트하고 있는 여러 가지를 강조했습니다. 여기에는 중고 자전거 판매, 월 사용료로 자전거 대여, Peloton의 디지털 앱에 새로운 계층 추가, 확장된 콘텐츠와 더 나은 기능에 대해 더 많은 비용을 지불하는 프리미엄 계층이 포함됩니다.

그는 “비용을 줄이는 것만으로는 충분하지 않고 수익을 늘려야 한다”고 말했다.

McCarthy는 영화 대여 전쟁을 예로 들면서 넷플릭스가 2010년 파산 신청을 한 영화 대여 사업인 블록버스터(Blockbuster)를 능가할 수 있었던 것은 고객에게 개인화된 콘텐츠와 다양한 선택권을 제공했기 때문이라고 말했습니다.

손실 마운트

Peloton의 순손실은 30월 1.24일 마감된 3.68개월 동안 313.2억1.05만달러(주당 XNUMX달러)로 XNUMX년 전 XNUMX억XNUMX만달러(주당 XNUMX달러)의 손실에서 확대됐다.

McCarthy는 손실이 재고 과잉을 피하고 고정 비용을 절감하며 기타 공급망 문제를 해결하려는 Peloton의 노력에서 비롯된 것이라고 말했습니다. 회사는 올해 초 800억 달러 구조조정 계획. Peloton은 1.1억 달러의 재고로 937.1분기를 마감했으며 이는 전년 동기의 XNUMX억 XNUMX만 달러와 비교됩니다.

매출은 28억 678.7만 달러로 전년 동기 936.9억 718.2만 달러에서 XNUMX% 감소했다. Refinitiv에 따르면 이는 분석가들이 찾고 있던 XNUMX억 XNUMX만 달러에 못 미치는 금액이었습니다.

이 수치 내에서 다음의 기여를 포함하는 연결된 피트니스 수익 Peloton의 Precor 사업 55% 감소한 295.6억 XNUMX만 달러를 기록했습니다.

Peloton의 연결된 피트니스 총 마진은 마이너스 98.1%로 11.7년 전의 플러스 XNUMX%와 비교하여 또 다른 암울한 포인트였습니다. Peloton은 배송당 물류 비용 증가, 항만 및 보관 비용 증가, 운송 관련 비용 증가를 경험했다고 말했습니다. 트레드+ 트레드밀 머신 리콜.

Peloton은 전년도보다 383.1% 증가한 36억 56.4만 달러의 구독 수익을 기록했으며 전체 회사 매출의 67.9%를 차지했습니다. 구독 총 마진은 63.3%에서 XNUMX%로 증가했습니다.

이전에 근무했던 McCarthy는 넷플릭스 와 스포티 파이, 그는 하드웨어에 중점을 두는 것보다 Peloton 비즈니스의 구독 측면에서 성장을 추구하는 데 더 관심이 있음을 분명히 했습니다. 그는 Peloton의 디지털 앱이 회사의 미래 성공의 핵심이 될 것이라고 믿습니다.

Peloton은 지난 412분기 각각 평균 ​​650억 1.25천만 달러의 마이너스 현금 흐름을 기록한 후 500분기에 XNUMX억 XNUMX만 달러의 현금을 소진했습니다. XNUMX월에는 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 현금 준비금과 XNUMX억 달러의 회전 신용 시설로 마감되었습니다.

BMO Capital Markets 분석가인 Simeon Siegel은 최근 몇 달 동안 현금 유출을 막기 위해 "매우 건설적인 결정"을 내린 McCarthy에게 박수를 보냈습니다. 그러나 Peloton은 브랜드 포화라는 더 큰 문제에 직면할 수 있다고 말했습니다.

Peloton은 2.97만 개의 연결된 피트니스 구독으로 최근 분기를 마감했는데, 이는 전 분기 수준과 거의 동일하며 27년 전보다 XNUMX% 증가한 수치입니다. 연결된 피트니스 가입자는 원래 Bike와 같은 Peloton 제품을 소유하고 라이브 및 주문형 운동 수업에 액세스하기 위해 월 사용료를 지불하는 사람들입니다.

그러나 전체 회원 수는 143,000만 명으로 전 분기보다 약 6.9명이 감소했습니다. McCarthy는 Foley의 초기 비전에 따라 회사가 언젠가 100억 명의 회원을 확보할 수 있기를 희망한다고 말했습니다.

연결된 피트니스 사용자에 대한 Peloton의 평균 월간 순 이탈률은 1.41년 전의 0.73%에서 최대 XNUMX%로 증가했습니다.

회사는 이것이 부분적으로 캐나다의 모든 고객이 승인하도록 강요한 캐나다의 소비자 보호 판결로 인해 내부 기대치를 앞섰다고 말했습니다. XNUMX월부터 적용된 구독료 인상, 그리고 그들 중 약 85%가 지금까지 그렇게 했습니다. Peloton은 가격이 오른 후 일부 사람들이 멤버십을 중단할 것으로 예상했다고 말했습니다.

그러나 투자자들은 도약을 경계할 수 있습니다. 해지율이 낮으면 Peloton에 더 좋은 소식이 될 것입니다. 사람들이 계속해서 멤버십에 대해 비용을 지불하고 있다는 것을 의미하기 때문입니다.

McCarthy는 주주들에게 보낸 서한에서 XNUMX분기가 재고 및 공급망 문제와 관련된 상각 및 구조 조정 비용에 대한 "하이 워터 마크"가 되어야 한다고 말했습니다. 이것은 또한 Peloton의 컴백 스토리의 시작을 표시해야 한다고 그는 말했습니다.

Peloton의 주가는 수요일 장 마감을 기준으로 지금까지 약 60% 하락했습니다. 시가총액은 5년 초에 거의 50억 달러에 달한 후 2021억 달러 아래로 떨어졌습니다.