칩 주식에 대한 비관론이 새로운 최고치를 경신하고 있으며 돈이 소프트웨어 쪽으로 흘러가는 것 같습니다.

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Mizuho 애널리스트 Jordan Klein과 Bernstein 애널리스트 Stacy Rasgon은 칩 판매 호황이 내년에도 계속될 것이라는 의구심을 요약한 메모를 이번 주에 확인했습니다.

Klein은 금요일 메모에서 "올해 내내 매수세를 보였다는 것이 더 기분이 나쁘다"고 썼다. "재고가 증가하고 수요/주문이 느려짐에 따라 메모리 가격 하락, 스마트폰 및 PC 공급망 하락을 시사하는 아시아 지역의 조사에 따르면 모두가 매우 부정적이고 조심스럽습니다."

Klein은 "데이터 센터/서버 및 자동차 공급망이 좋게 들리지만 다른 곳의 약세가 모든 반감정과 가치 평가에 해를 끼칠 것을 두려워하여 이러한 반주를 구매/추가하려는 사람은 거의 없는 것 같습니다."라고 말했습니다. "그리고 클라우드 설비 투자 지출이 줄어들면 Marvell Technology Inc.와 같이 좋아하고 소유한 일부 반 이름의 게임 오버가 될 수 있습니다.
MRVL,
4.24%,
어드밴스드 마이크로 디바이스 주식회사
AMD,
5.64%,
엔비디아
NVDA,
5.55%
데이터 센터를 대상으로 합니다."

Rasgon은 화요일에 "투자자들이 누군가 눈을 깜박이기를 기다리고 있는 것 같다"고 썼습니다. 월스트리트는 다가오는 어닝 시즌에 일부 칩 제조업체들이 판매가 과매수된 재고로 어려움을 겪을 것이라는 확인을 기대하고 있기 때문입니다.

"'피크 사이클' 대 '장기 강세' 논쟁은 더 이상 이중 주문 우려, 소비자 약세, 인플레이션, 거시 및 새로운 역풍(상하이, 우크라이나 등) 속에서 배수가 무너지는 논쟁이 아니며 투자자들은 이제 적극적으로 찾고 있습니다. 인하를 예상합니다.”라고 Rasgon이 말했습니다.

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Klein은 소프트웨어 주식이 XNUMX월 전반기의 대규모 매도세에서 칩 주식보다 훨씬 더 잘 반등했다고 언급하면서 소프트웨어 부문에 대한 칩의 투자 철회를 추적했습니다. Klein은 에너지 및 재료 주식의 회전에 이어 칩 주식의 "대규모 회전"을 보고 있다고 말했습니다.

지난 31일 동안 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF
IGV,
4.26%
PHLX 반도체 지수가 6% 이상 상승한 반면
삭스,
4.45%
같은 기간 4% 이상 하락했다. 연초까지 IGV는 28%, SOX 지수는 31% 이상 하락했습니다.

이에 비해 Energy Select Sector SPDR ETF는
XLE,
1.32%
지난 15일 동안 거의 31% 하락했습니다. 비록 그것이 30%의 이익으로 올해 긍정적인 영역에 있는 유일한 State Street SPDR 섹터 ETF임에도 불구하고. 마찬가지로 Materials Select Sector SPDR ETF
XLLB,
3.97%
지난 9일 동안 31% 하락했지만 에너지와 달리 재료 ETF는 올해 거의 17% 하락했습니다.

Klein은 "이 중 실제 구매가 얼마인지는 여전히 의문입니다."라고 말했습니다. "금리가 후퇴하고 인플레이션 승자에 비해 성장 인자가 작동함에 따라 훨씬 더 압박감을 느낍니다."

그러나 Mizuho의 현금 자산 데스크는 목요일 에너지 주식의 "실질적 규모 매도"와 "고성장 소프트웨어의 실제 매수"라는 주요 추세를 보았습니다.

Klein은 "이것이 업계의 지속적인 상승을 두려워하는 소프트웨어에 돈이 들어오는지 아니면 가난한 가이드와 수요/주문이 둔화되고 있다는 확인을 기대하는 더 많은 덤핑 반제품인지 확실하지 않습니다"라고 썼고 지난 주에 대한 최근 대화에서 투자자들이 칩 주식에 대해 더욱 부정적으로 변하고 있습니다.

의견: 이 7개의 반도체 주식은 바닥에 가까울 수 있습니다. 이 차트 패턴은 언제, 얼마나 반등할지 보여줍니다.

화요일에, Morgan Stanley는 과체중 등급으로 AMD에 대한 커버리지를 재개했습니다., 이제 투자 회사는 AMD에 인수된 후 Xilinx에 대한 조언을 마쳤지만 그 낙관론은 다른 칩 제조업체로 확대되지 않았습니다. 그 부분을 위해, XNUMX주 전 AMD의 분석가의 날, 칩 메이커는 XNUMX월 전망 발표, 그리고 향후 20~XNUMX년 동안 연평균 약 XNUMX%의 성장률을 예상한다고 말했습니다.

지난 실적 시즌 Intel Corp. 
인티씨,
3.21%
 낙관적 인 2022 전망에서 두 배가되었습니다. 비록 현재 분기가 약세의 신호를 보여주지만. 그리고 수요일에는 인텔, 오하이오 팹 착공식 연기 칩 산업을 지원하려는 의회의 열정이 사그라들었기 때문입니다.

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퀄컴의 
큐컴,
4.17%
 전망은 낙관적이었다그러나 분석가 휴대폰 사업의 강세를 감안할 때 단기적으로는 지지를 받을 수 있음. Nvidia는 중국 셧다운으로 인해 전망을 낮추고 우크라이나 전쟁으로 인해 러시아 수익을 잃었습니다. 월스트리트는 이를 오랫동안 기다려온 주식의 "컷"으로 받아들였습니다. Cisco는 또한 중국 셧다운 및 주가는 XNUMX년 이상 만에 최악의 날을 기록했습니다.

칩 장비 공급업체는 계속되는 공급망 문제로 인해 낙관적이지 않았습니다. 의 경우였습니다. 어플라이드 머티어리얼즈 
아마트,
4.37%,
 ASML 홀딩 NV 
ASML,
6.13%,
 램리서치 
LRCX,
6.16%,
 과 (주)클라엘 
클락,
5.88%