Phillip Newman은 2023년 은 가격에 상당한 역풍을 예고했습니다.

이달 초 워싱턴 DC에 본부를 둔 실버 연구소는 보고서를 발표했습니다. 공부 에 대한 물리적 수요를 발견했습니다. 은 16년 동안 2022% 증가하여 194억 XNUMX만 온스로 기록상 가장 큰 적자 중 하나가 될 것으로 예상됩니다.

지난 XNUMX년 동안 은 수요는 코로나XNUMX 봉쇄와 공급망 중단으로 인해 여러 주요 소비 국가에서 보석 및 은 제품과 같은 상품에 영향을 미쳤습니다.

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작성 당시 은 현물 가격은 $21.48 수준에서 거래되고 있습니다.

회복의 주요 동인 중 하나는 루피 가격 하락으로 인한 인도의 높은 수요였습니다.

블룸버그 게시물에서 증가된 식욕이 작년의 억제된 수준에 비해 최대 80% 더 높을 수 있다고 보고했습니다.

2022년 인도의 보석 및 은 제품 수요는 각각 29% 및 72% 증가한 것으로 알려졌습니다.

물리적 요구

Philip Newman, Metals Focus의 상무이사, 독립 귀금속 금속 자문, 생각 몇 가지 지표에서 강력한 수요 증가를 보여줍니다.

예를 들어, 임대료가 급격하게 상승했고 갑작스러운 상향 이동은 시장에서 은에 대한 수요가 높아졌다는 신호입니다.

임대 이율은 다른 시장 참여자에게 은을 빌려주거나 빌릴 때 얻거나 지불하는 이율입니다.

둘째, 고급 9999 은과 같은 실제 제품에 대한 프리미엄은 올해 대부분 미국에서 일관되게 달러당 20~30센트 범위였습니다.

최신 데이터에 따르면 돈 금속 교환, 캐나다 왕립 조폐국에서 발행한 메이플 리프의 현재 보험료는 시장 비용의 약 XNUMX/XNUMX을 차지합니다.

올해의 큰 국제적 이야기 중 하나는 각각 뉴욕과 런던의 Comex와 LBMA에서 귀금속의 지속적인 유출입니다. 기사 for 인베즈.

데이터에서 출판 이번 주 Comex 금고 총액은 약 860,000온스 감소한 296억 XNUMX만 온스였습니다.

등록된 금고에 보관된 은의 양은 34.1년 2017월 이후 최저 수준인 XNUMX만 온스로 떨어졌습니다.

등록된 제품은 금괴 인도를 원하는 투자자가 쉽게 사용할 수 있는 제품입니다.

2023년에 Newman은 다음과 같이 예상합니다.

...은 시장은 여전히 적자일 것입니다. 그러나 우리는 적자가 올해 우리가 본 것과 같은 수준에 근접할 것이라고 생각하지 않습니다. 따라서 Comex와 LBMA에 대한 압력도 크게 완화될 것입니다.

Newman은 이 시나리오가 글로벌 금괴 수입과 본국 송환 수요가 어느 단계에서 정상화되기 시작하면서 구체화될 가능성이 있다고 믿습니다.

현물 은에 대한 높은 수요와 현물 가격 상승을 감안할 때 은 가격이 상승할 것으로 예상할 수 있습니다.

그러나 Newman은 금속에 대한 역풍이 2023년까지 계속될 것으로 보고 있습니다.

그는 은에 대한 수요, 특히 제도적 수요가 실질 수익률의 위치와 경기 침체에 대한 전망에 크게 의존할 것이라고 주장합니다.

2023년 연준의 잠재적인 피벗은 데이터 인쇄가 인플레이션 하락을 지적한 후에야 발효될 가능성이 높습니다.

인플레이션이 완화되고 이에 따라 금리가 바뀌거나 멈추면 실질 수익률은 여전히 제도적 수요를 은으로 제한하기에 충분한 지지를 찾을 수 있습니다.

또한, 앞서 논의한 바와 같이 기사, 공식 금리 변경은 경제에 반영되는 데 시간이 걸리며(심지어 몇 분기) 실질 수익률이 상대적으로 고정될 수 있음을 의미합니다.

둘째, 경기 침체 환경이 심화되면 은에 대한 물리적 수요가 감소하는 경향이 있어 가격 움직임을 더욱 제한할 수 있습니다.

결과적으로 Newman은 은 가격이 고전할 것이며 2023년 평균 가격이 2022년 수준 아래로 떨어질 수 있다고 예상합니다.

그러나 그는 지난 몇 달 동안 현물 가격이 상승하고 금속이 주요 벤치마크를 능가하는 헤징 자산을 고려할 때 시장에 대한 제도적 관심이 여전히 강하다는 점에 주목합니다. 주식 올해.

개인 구매자의 경우 극심한 생활비 위기가 우선시될 수 있으며 모기지와 같은 중요한 지불금으로 인해 2023년에는 해당 부문의 은 수요가 상대적으로 줄어들 수 있습니다.

홈 데이터 약화로(한편으로 다루었습니다. 여기에서 지금 확인해 보세요.), 그리고 이번 주 후반에 발표될 대망의 일자리 데이터, 연준 피벗은 확실히 카드에 있습니다.

그러나 이러한 경우 은 가격은 즉각적으로 반응하지 않을 수 있으며 더 넓은 경제의 인플레이션 요인과 경제력에 따라 지연된 반응이 있을 수 있습니다. 몇몇 경우, 금 비슷한 방식으로 응답할 것입니다.