Powell 연설 미리 보기: 금리 베팅이 사라지면서 시장은 Dovish 기울기를 추구합니다.

연방 준비 제도 이사회 (FRB) 제롬 파월 의장은 수요일 워싱턴에서 XNUMX월 금리 결정 회의에 앞서 중앙은행 관리의 마지막 주요 연설이 될 수 있는 주요 정책 연설을 할 예정입니다.

파월은 동부 시간으로 오후 1시 30분에 브루킹스 연구소의 재정 및 통화 정책에 관한 허친스 센터에서 경제 전망에 대해 연설할 예정입니다. 인플레이션, 그리고 변화하는 노동 시장, 청중의 질의 응답 세션이 이어집니다.

Powell은 중앙 은행의 75 연속 XNUMX에 이어 이달 초 합의 된 연준 성명서에서 파산했습니다. 기준점 금리 인상, 금리 인상 중단을 고려하기에는 "너무 이르다"고 기자들에게 주장함으로써 공개시장위원회(Open Market Committee)가 향후 몇 달 동안 최고 금리를 염두에 두고 더 작은 인상이 필요할 것이라는 명확한 표시에도 불구하고.

연준의 XNUMX월 금리 결정 회의록, 실제로 "위원회가 최대 고용 및 물가 안정이라는 목표를 향한 진행 상황을 더 잘 평가할 수 있도록" "참가자의 상당수가 증가 속도를 늦추는 것이 곧 적절할 것이라고 판단"한 것으로 나타났습니다.

글로벌 통화 바스켓에 대한 달러화를 추적하는 미국 달러 지수는 투자자들이 연준의 금리 인상에 대한 가정을 재설정함에 따라 XNUMX년 만에 가장 큰 월간 하락세를 보이고 있습니다. 예상보다 부드러웠던 XNUMX월 CPI 수치.

XNUMXD덴탈의 CME 그룹의 FedWatch, 사실, 이제 다음 달 기준금리를 67.5bp 인상할 가능성이 50%라고 제안합니다. 연방기금 금리 4.25%~4.5% 범위로, 중앙은행이 금리 인상 주기를 일시 중지하기 전 이른 봄까지 연방기금 최고금리가 5%~5.25%가 될 것이라는 기대가 대부분입니다.

이를 위해 시장은 노동 시장의 강세에 대한 연준 의장의 발언을 면밀히 조사할 가능성이 높습니다.

거래자들은 특히 지난 XNUMX월 와이오밍주 잭슨홀에서 열린 기조연설에 대한 반응을 감안할 때 시장을 위협하는 파월의 능력을 경계할 가능성이 높습니다. 매파적인 연준의 중앙은행 심포지엄 연설로 16% 하락 S & P 500 다음 달에 걸쳐 달러 지수를 XNUMX년 만에 최고 수준으로 끌어올렸습니다.

런던에 본사를 둔 드베어 그룹의 나이젤 그린 최고경영자(CEO)는 "파월 의장이 내년까지 금리 인상이 계속될 것이라는 신호를 보낼 것으로 예상하지만, 금리 인상이 폭주하는 인플레이션을 늦추고 있다는 신호를 보낼 것"이라고 말했다. "우리는 그가 소비자 지출이 둔화되고 부동산 시장이 냉각되고 기업 투자가 감소했지만 노동 시장은 여전히 매우 타이트하다고 말할 것이라고 믿습니다."

그는 "파월 의장은 (50월) XNUMXbp 금리 인상으로의 전환에 대한 기대를 강화할 것"이라고 덧붙였지만 "시장을 과도하게 흥분시키고 싶지 않기 때문에 여전히 꽤 매파적으로 들릴 것"이라고 경고했다. 우리가 기대하는 금리 인상을 철회할 조짐이 나타나면 시장에 활력을 불어넣을 것입니다.”

그렇긴 하지만, 마지막으로 7.7%로 고정된 헤드라인 인플레이션은 연준이 선호하는 2% 목표와는 거리가 멀고 타이트한 노동 시장은 임금 압력이 내년에도 확고하게 뿌리내릴 수 있음을 계속 시사하고 있습니다. 사이버 먼데이 매출은 작년보다 5.8% 이상 증가한 11.3억 달러를 기록하는 등 소비자들도 눈에 띄는 회복력을 보이고 있습니다.

파월의 발언은 1980년대 초반 이후 미 국채 수익률 곡선이 가장 급격하게 역전되어 2년물과 10년물 사이의 갭이 약 75 베이시스 포인트에 머물고 있는 상황과 대비되어야 합니다.

출처: https://www.thestreet.com/markets/powell-speech-preview-markets-seek-dovish-tilt-as-rate-bets-fade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo