인플레이션을 퇴치하려는 파월의 계획이 1980년대 초반에 울려 퍼진다. Volcker Crusade

몇 가지 예외를 제외하고 지난 주 주식은 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 다가오는 XNUMX월 회의에서 XNUMX% 금리 인상을 거의 보장했다는 제롬 파월(Jerome Powell) 연준 의장의 발언 이후 큰 폭으로 하락했습니다. 국제통화기금(IMF)에서 열린 패널 토론에서 파월 의장은 폴 볼커(Paul Volcker)의 연설을 통해 인플레이션이 냉각될 조짐을 보이지 않는다면 연준이 올해 여러 차례 반점 인상을 펼칠 수 있다고 강력하게 제안했습니다.

시장은 인플레이션을 파악하는 것을 자신의 임무로 삼고 있는 것처럼 들리는 사람의 결단력에 대한 새로운 존중을 고려하는 것처럼 보이는 방식으로 Powell의 매파적인 대화에 반응했습니다. 파월의 동료 FOMC 총재 중 몇몇도 인플레이션에 맞서기 위해 대규모의 빈번한 금리 인상을 열렬히 옹호해 왔습니다. 원유는 이번 주 동안 4.6% 하락했는데(지난 10주 중 2.90주 동안 하락), 2018년 만기 미국 국채 수익률은 금요일 XNUMX년 XNUMX월 이후 최고치인 XNUMX%를 넘어 다시 마감했습니다.

S&P 500은 주 초의 상승세를 소거하고 목요일 오후에 매도세를 보였으며 한 주를 2.7% 하락으로 마감했습니다. 부동산과 필수 소비재는 작지만 주간 상승세를 보인 유일한 XNUMX개 부문이었고, 인플레이션 상승으로 수혜를 입은 부문은 최악의 성적을 거두었습니다. 에너지(XLE
XLE
)는 4.8% 하락했고 소재(XLB)도 하락했습니다.
XLB
)는 3.7% 하락했다. 가치주(-2.0%)는 성장주(-3.8%)만큼 큰 타격을 받지는 않았지만 둘 다 이번 주 동안 적자를 기록했습니다.

1979여 년 전, 폴 볼커(Paul Volcker)는 제롬 파월(Jerome Powell)의 직책을 맡았으며 1987년부터 6년까지 연준 의장을 맡은 재임 초기에 인플레이션에 맞서 유사한 싸움을 벌인 전사였습니다. 지미 카터(Jimmy Carter) 대통령은 7피트, 12인치, 시가 흡연자를 임명했습니다. Tall Paul”은 XNUMX대 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 되며 폭주하는 인플레이션을 억제하는 임무를 특별히 맡게 됩니다.

1979년 9월 볼커가 취임했을 때 소비자 물가 인플레이션은 오늘날과 마찬가지로 연간 10.7% 수준이었습니다. 실효연방기금금리는 15.3%였다. 볼커 임기 14.8개월째에는 1980%까지 올랐다. 인플레이션은 완고하게 계속 상승하여 19.5년 XNUMX월 XNUMX%로 정점에 이르렀습니다. Volcker는 악마의 공격을 받아 XNUMX월에 경제가 이미 경기 침체에 빠졌음에도 불구하고 XNUMX월까지 펀드 금리를 XNUMX%로 인상했습니다.

볼커는 인플레이션이 완전히 사라질 때까지 계속해서 통화 공급을 긴축하고 차입 금리를 인상했으며, 1980년 40월은 분수령이 되는 달로 판명되었습니다. 그 후 인플레이션은 평균 3.3%로 5년 연속으로 시작되었고 거의 XNUMX%를 넘지 못했습니다. .

볼커가 인플레이션과의 전쟁을 벌이는 동안 주식은 부수적인 피해를 입어 회장직을 맡은 첫 1982년 동안 아무런 기반도 확보하지 못했습니다. 그러나 18년 500월 시장은 향후 500년 동안 질주할 엄청난 강세장을 시작했습니다. 당시 S&P 1983을 추적할 수 있는 유일한 방법이었던 Vanguard 50 Index 뮤추얼 펀드에 대한 투자 가치는 Volcker의 임기가 시작된 지 10,000개월 전인 500년 1979월에 두 배로 늘어났습니다. 이는 향후 14년 동안의 일을 미리 보여주는 것에 불과했습니다. 수수료나 세금을 제외하면 볼커가 148,737년 연준에 취임했을 때 S&P 2000에 XNUMX달러를 투자했다면 XNUMX년 XNUMX월 강세장이 최고조에 달했을 때 거의 XNUMX배 증가한 XNUMX달러가 될 것입니다.

이것은 지난 150년 동안 주식 시장의 이야기였습니다. 시간이 흘러 훨씬 더 큰 이익을 얻는 기간과 단기적인 고통을 겪는 기간이 있었습니다. 파월과 연준이 인플레이션 드래곤을 죽인다면 그 싸움은 사상자를 낼 가능성이 크지만 향후 주식에는 긍정적인 것으로 판명될 것입니다. 다음 달에 손에 넣어야 할 돈을 투자하지 마십시오.

주식 소득 유니버스: 이번주 2% 가까이 하락했음에도 불구하고, 알레 리안 MLP (AMLP
AMP
-1.8%) ETF는 여전히 수익률 세계에서 올해 가장 큰 승자이며, 전년 대비 22.2% 상승했습니다. YTD 수익률이 5.3%에서 7.7% 사이인 소수의 고수익 배당 펀드는 수익률이 7%인 AMLP를 크게 뒤쫓고 있습니다.

주식이 거의 상승하지 않았던 일주일 동안 수익률을 쫓는다면 최악의 장소는 모기지 REIT였습니다. 그만큼 iShares 모기지 부동산 상한선 (REM -4.3%) ETF는 6.7%의 수익률을 기록했지만 이번 주 가격 하락 규모만으로도 해당 수입의 거의 11.8분의 2022를 소비했습니다. REM은 현재 연간 총 수익률에 대해 배당 중심 펀드 중 최하위를 기록하고 있으며, 이는 XNUMX년 시작 이후 XNUMX% 감소한 수치입니다.

지난 주에 다른 예외적인 패자가 포함되었습니다. PowerShares 국제 배당금 달성자 (PID -2.7%), 뱅가드 인터내셔널 배당금 감사 (VIG
VIG
비기
I -2.6%), 전문적으로 관리되는 버팔로 배당 포커스 (BUFDX -2.4%), 이는 연초 대비 4.5% 하락했으며 0.94%의 높은 비용 비율을 제공합니다. SPDR S&P 500 고배당 (스파이
PY
스파이
D
스파이
-0.85%), 올해 현재까지 총 수익률이 6.5%인 ETF입니다.

지난주와 지난 몇 주 동안 긍정적인 눈에 띄는 그룹은 부동산 투자 신탁이었습니다. 이 그룹은 시장이 금리 인상 전망에 불안해할 때 좋은 성과를 기대하지 못할 수도 있습니다. 그만큼 iShares 코헨 & 스티어스 REIT (ICF
ICF
+1.11%) ETF는 지난달 12% 이상 하락했지만, 올해 들어 현재까지 4.1% 하락세를 기록했습니다.

28 재고 포브스 배당 투자자 포트폴리오는 이번 주 동안 거의 손익분기점(-0.02%)을 기록했고, 수익률은 앞서 언급한 ICF와 ICF에 이어 우리가 추적하는 배당 펀드 중 세 번째로 높았습니다. PowerShares 고수익 배당 성취자 (페이
페이
+0.05%). PEY는 현재 YTD 총 수익률에서 5위를 차지하고 있으며, 연초 이후 5.8% 증가했습니다.

FDI 포트폴리오 조치: 가장 큰 승자는 빅블루였습니다. 국제 비즈니스 머신 (IBM +9.2%)는 예상보다 나은 분기별 실적을 보고하고 올해 남은 기간 동안 매출 및 이익 예측을 상향 조정한 후 수요일에 상승세를 기록했습니다. IBM의 최근 성장 사업인 클라우드 서비스 수익은 전년 대비 14% 증가했습니다. 배당금은 아직 선언되지 않았지만 IBM은 지난 분기에 지불한 1.64달러에 상응하는 최소 배당금을 8.5월 둘째 주에 배당락일로 정할 예정입니다. 하지만 배당금이 10페니 이상 높아도 놀라지 마십시오. IBM은 지난 XNUMX년 동안 배당금을 연평균 XNUMX%씩 늘렸습니다.

삭제: 저처럼 부유한 배당주를 버리는 것은 고통스럽습니다. AbbVie
ABBV
(ABBV -4.5%), 그러나 지난 154.99주는 잔인했고 거대 제약 회사의 주가는 한 주를 $0.74로 마감했습니다. 이는 10% 후행 중지 $156.14보다 XNUMX% 낮은 수준입니다. 내부 활동을 살펴보면 자신감이 거의 없습니다. XNUMX개 AbbVie 이사 및 임원은 16월 1일 이후 XNUMX만 달러 이상의 회사 주식을 매도했습니다., 가격은 $147.29~$159.21입니다. 1.41일 전 ABBV로부터 주당 10달러의 배당금을 지급받은 우리는 내부자들을 따라갈 것입니다. 수익 발표는 다음주 금요일인 29월 43.8일에 예정되어 있습니다. 아마도 실적이 좋지 않을 것이기 때문에 내부자들이 주식을 매도한 것입니다. 급격한 하락 이후에도 AbbVie는 140개월 전 포트폴리오에 추가한 이후 여전히 4% 상승했습니다. 아마도 가격이 XNUMX달러 아래로 떨어지고 수익률이 XNUMX% 이상으로 올라가서 거부할 수 없을 것처럼 보이면 우리는 ABBV로 다시 돌아올 것입니다.

추가 : 다음 주에 더 매력적인 진입점이 나타날 수 있으므로 지금은 없습니다. 시장 상황에 따라 지금은 매력적으로 보이지만 더 낮은 가격에 더 나은 거래가 될 수 있는 여러 주식 중 하나 이상을 구매하기 위해 핫라인을 보낼 수도 있습니다. 여기에는 주택 건축업자가 포함됩니다. MDC 홀딩스 (MDC $36.27), 5.4%의 배당수익률과 XNUMX주 만에 배당락일이 적용됩니다. 메릴랜드 소재 텔레비전 방송국 소유주 싱클레어 방송 그룹
SBGI
(SBGI $23.33), 수익률은 4.3%이고 XNUMX월 첫째 주 수익을 보고합니다. 오하이오에 본사를 둔 배럴 제조업체 및 포장 회사의 클래스 B 주식 그레이프 (GEF.B $61.35), 올해 약간 긍정적인 내부자 구매 추세로 4.4%의 수익률에 좋습니다.

전체 28개 주식 Forbes Dividend Investor 포트폴리오를 보려면 여기를 클릭하여 90일 위험 부담 없는 구독을 시작하세요. 포브스 배당 투자자 및 / 또는 포브스 프리미엄 소득 보고서, 둘 다 이 기사의 저자인 John Dobosz가 작성하고 편집했습니다.