푸틴은 석유에 새로운 생명을 불어넣었습니다.

진부한 표현이지만 "뜨개질을 계속하라"는 것은 자신이 잘하는 일을 하는 따분하고 오래된 사업에 싫증이 나서 자신의 회사를 흥미롭고 정치적으로 선호되는 새로운 목초지.

하지마. 회사의 핵심 목적을 유지하십시오. 파란색 저쪽에가 아니라 상단과 하단 라인에 집중하십시오. 가능하다면 다른 사람들이 수확할 수 있도록 햇볕이 잘 드는 미래의 고지대를 남겨 두십시오.

Shell과 BP 모두 최근 몇 년 동안 그들의 주가가 미국의 동료인 ExxonMobil과 Chevron의 주가를 크게 밑도는 것을 본 후 힘든 방법으로 배워야 한다는 교훈입니다.

차이점? BP와 Shell은 빛을 보았고 오늘날의 정치적 주도 에너지 전환 뒤에 대차대조표의 모든 힘을 쏟았습니다. 반면에 Exxon과 Chevron은 재생 에너지의 꿈을 거의 피하고 그들이 가장 잘 아는 더러운 오래된 석유에 집착했습니다.

푸틴의 전쟁으로 보상이 규모를 벗어났습니다.. Exxon의 CEO인 Darren Woods는 언젠가는 우리가 다시 필요할 것이라고 말했습니다. 그리고 우리가 옳았던 것 같습니다.

영국 최대 기업(기관 투자가)에서 총력을 기울이는 사람들 사이에서 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 의제가 우세함에도 불구하고 결국 중요한 것은 돈이며 시장은 한 번 살펴보았습니다. BP의 눈에 띄는 다마신 전환 지난주에 석유와 가스 매장량을 완전히 착취한 원인으로 돌아가 샴페인 코르크를 터뜨리기 시작했습니다.

회사가 예정된 석유 생산량 감축을 축소한다고 발표한 이후 주가는 16% 급등했습니다. 이것은 CEO Bernard Looney에게 상당한 충격으로 다가왔을 것입니다. 그는 진정으로 재생 가능 에너지 및 기타 형태의 기후 변화 완화를 위해 회사의 방향을 바꾸는 데 올바른 일을 하고 있다고 믿었지만…놀랍게도… 대조적으로 대안은 전혀 수익을 내기 위해 고군분투하고 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

Looney의 피벗은 그가 현재까지 자신의 노력을 어디에 집중했는지를 고려할 때 큰 당혹감이며 그가 살아남을 수 있는지는 아직 확실하지 않습니다. 이런 식으로 우리는 에너지 전환에 대한 투자를 위해 훨씬 더 많은 돈을 창출할 것이라고 그는 주장합니다.

사실, 그는 석유와 가스라는 캐쉬 카우에 충실하고, 수익금을 투자자들에게 배당금과 환매로 지불하고, 전리품을 가장 잘 투자하는 방법을 결정하기 위해 시장을 떠나는 것이 더 나을 것입니다.

이렇게 말하면서 나는 배출 감소 목표의 옳고 그름에 대해 언급하지 않지만 푸틴의 우크라이나 침공으로 전통적인 형태의 에너지 생성이 새로운 생명을 얻었고 현실은 이러한 산업이 여전히 그들이 역사의 쓰레기통에 버려지기 전에는 아직 실행해야 할 시간이 훨씬 더 많습니다.

상업적인 관점에서 볼 때 BP와 Shell과 같은 기업이 Exxon, Chevron 및 중동, 러시아, 중국 무탄소 미래의 성배를 추구합니다. 한편 석유 산업의 예상치 못한 부활은 또 다른 형태의 당혹감을 불러일으키고 있습니다. 바로 부의 당혹감입니다.

높은 가격은 기록적인 이익을 가져왔습니다. 추정되는 죄의 대가가 재생 가능 에너지로 되돌아가든 아니든 신경쓰지 마십시오. 우리 시대의 변화된 역동성으로부터 막대한 보상을 거두는 것은 석유 메이저만이 아닙니다.

이번 주와 다음 주에는 주요 영국 은행들이 수십억 파운드 수준의 이익 급증을 보고할 차례입니다. 금리가 상승하면 예금 금리와 대출 금리 간의 순마진도 함께 증가합니다.

갑자기 은행 부문이 이익으로 넘쳐나게 됩니다. XNUMX년 전 금융 위기에 뒤이은 자본 기근은 체제 붕괴를 막기 위해 정부가 개입할 수밖에 없었던 풍년으로 바뀌었습니다. 다른 모든 사람들이 그들의 생활 수준을 금리 상승과 에너지 가격, 은행은 귀에서 나오는 초과 자본을 얻었습니다.

이 책의 모든 회계 트릭은 보고된 이익을 가능한 한 낮게 유지하기 위해 마샬링될 것입니다. 여기에는 경기 침체 세력이 자리를 잡으면서 증가하는 악성 부채 충당금이 포함됩니다. 또한 배당금과 자사주 매입으로 지불할 수 있는 자본금에도 한계가 있어야 합니다.

그럼에도 불구하고 적어도 납세자가 XNUMX년 전에 은행 부문을 구제하기 위해 지출한 돈을 거의 되찾아야 한다는 것을 의미합니다.

NatWest Group은 의심할 바 없이 다시 한 번 이익의 일부를 정부로부터 더 많은 주식을 다시 사들이는 데 바칠 것입니다. 정부는 여전히 은행에 45%의 유산 지분을 가지고 있습니다. 정부가 주식에 대해 지불한 가격만큼은 아니지만 은행 부담금과 대출 및 보증에 대한 이자를 고려하면 은행 붕괴로 인한 공공 지갑에 대한 직접 비용은 지금쯤 되어야 합니다. 사실상 자체 비용을 지불했습니다.

어쨌든 이 부문의 수익성 개선은 의심할 여지 없이 모든 분기에서 끔찍한 비난을 불러일으킬 것입니다. 불황이 다가오고 레거시 IT 시스템이 수십 년이 지난 지금 시급히 갱신해야 하는 상황에서 은행은 확보할 수 있는 모든 자본이 필요하기 때문에 그렇게 해서는 안 됩니다.

현 상황에서 은행 주가는 여전히 은행 부문의 새로운 재정 건전성 상태를 인식하지 못하고 있습니다. 한 번 물린, 두 번 부끄러워.

경제는 펀드 투자와 성장에 대한 적절한 수익률이 절실히 필요하지만, 이윤이 다시 한 번 더러운 단어가 된 것은 비극입니다. 여론의 터무니없는 무지는 언제 배우게 될까요?