라쿠텐, 채권 공모 규모 450억XNUMX만 달러로 두 배 이상 증가

(블룸버그) — 일본 전자상거래 거대 기업 라쿠텐 그룹(Rakuten Group Inc.)은 강력한 투자자 수요의 신호로 공모 규모를 450억 250천만 달러 늘린 후 수요일 XNUMX억 XNUMX천만 달러의 정크본드를 판매했습니다.

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이 문제에 정통한 소식통에 따르면 일본의 Amazon.com Inc.의 경쟁업체는 작년에 처음 판매한 일련의 노트에 추가했습니다. 라쿠텐은 500월에 무려 12%의 수익률로 XNUMX억 달러에 시장을 두드렸다. 모건스탠리가 매각을 주도했다.

이 회사는 어려움을 겪고 있는 모바일 장치를 위해 더 많은 현금을 확보하고 부채 상환을 도울 방법을 찾고 있습니다. XNUMX월에 S&P Global Ratings는 등급을 정크로 더 낮췄습니다. 이 회사의 XNUMX월 거래는 또한 모바일 사업과 부채 상환을 위한 자본 투자 자금으로 사용되었습니다.

S&P는 화요일에 채권의 BB 등급을 확인했습니다. 한편, 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 BB 등급 대출자의 평균 수익률은 현재 6.71%입니다.

고수익 시장은 지난 한 달 동안 대부분 폐쇄되었습니다. 경기 침체를 경계하는 투자자들이 더 안전한 블루칩 신용에 돈을 재할당하고 치솟는 차입 비용이 잠재적인 발행인을 부업으로 유지함에 따라 수요가 감소합니다. 그러나 정크 본드는 화요일 연승 행진이 소폭의 손실로 끝나기 전에 XNUMX일 연속 랠리를 펼쳤습니다.

'Rakuten as Risk'

Bloomberg 인텔리전스 전략가인 Marvin Lo와 Chris Muckenstrum에 따르면 아시아의 모바일 브로드밴드는 경쟁이나 규제 개입으로 인해 지속적인 가격 압박을 받을 가능성이 높습니다.

전략가들은 이번 주 초에 메모에서 “경기 침체와 인플레이션 위험 속에서 아시아 통신사들에게 토끼의 해는 12개월 동안 험난한 한 해가 될 수 있습니다.”라고 썼습니다. "Rakuten Group과 Advanced Info Service는 우리 시나리오에서 가장 취약할 수 있습니다."

이야기는 계속됩니다.

그들은 인터넷과 핀테크 부문 모두에서 두 자릿수 영업 이익 성장에도 불구하고 모바일 손실로 인해 2024년까지 라쿠텐 그룹의 수익을 적자로 유지할 수 있다고 썼습니다. 레버리지가 높은 모바일 장치는 가입자 증가 계획을 지원하기 위해 더 많은 현금이 필요할 수도 있습니다. 한편 Rakuten의 장기 전망은 모바일 손실을 막고 단기 자금 수요를 충족하는 능력에 달려 있다고 BI 전략가 Sharon Chen이 수요일에 썼습니다.

Chen은 "사용자 증가 속도가 느리고 비금융 부문의 레버리지가 높게 유지되어 올해 말까지 모바일 손익분기점에 대한 지침을 놓칠 가능성이 높습니다."라고 말했습니다. "회사는 결국 수익성 있는 사업의 소수 지분을 매각할 수 있지만 이로 인해 현금 유출이 증가합니다." 그녀는 2.2억 달러의 채권 만기가 도래하는 올해 XNUMX분기까지 대차대조표를 수정해야 할 수도 있다고 덧붙였다.

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