채권 ETF의 기록적인 38% 급락으로 약세 트레이더는 지쳐

(블룸버그) — 25억 달러 규모의 채권 상장지수펀드(ETF)의 잔혹한 파산으로 투자자들은 연방준비제도(Fed)의 중대한 결정을 앞두고 최악의 상황이 끝났다고 내기를 하고 있다.

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블룸버그 데이터에 따르면 iShares 20년 이상 국채 ETF(티커 TLT)의 가격은 38년 펀드 출범 이후 가장 큰 폭으로 2020년 2002월 고점 대비 0.15% 하락했습니다. 한편, IHS Markit Ltd. 데이터에 따르면 TLT의 발행주식 중 공매도 비율은 올해 초 13%에 도달한 후 월요일 XNUMX%로 사상 최저치를 기록했습니다.

종합하면, 통계는 연준이 한 세대에 가장 뜨거운 인플레이션을 목표로 함에 따라 국채로 다시 들어가고자 하는 열망을 시사합니다. 하늘 높은 가격 압력은 고정 수입 시장을 뒤흔들었고 TLT와 같은 것을 끌어내렸습니다. 그러나 Richard Bernstein Advisors에 따르면 인플레이션 억제가 경제성장을 저해할 것이라는 우려가 커지면서 치솟는 국채 수익률은 진입점으로 보입니다. 불안정한 기업 실적 시즌에 대한 기대와 국채 시장의 안식처 매력은 더욱 매력적입니다.

Richard Bernstein Advisors의 채권 이사인 Michael Contopoulos는 "성장률이 둔화되고 연준이 경기 둔화와 인플레이션에 열중할 때 더 높은 금리에 내기를 하려는 사람은 아무도 없습니다."라고 말했습니다. "이 모든 것이 우리가 수익 불황에 접어들면서 일어나고 있다는 사실은 투자자들이 장기 공매도에 대해 더욱 부끄러워하게 만듭니다."

TLT의 가격은 29년 지금까지 거의 2022% 하락하여 ETF를 사상 최악의 해로 기록했습니다. 저조한 실적에도 불구하고 투자자들은 연간 기록인 지금까지 거의 12억 달러를 펀드에 쏟아 부었습니다. 펀드의 거의 118%가 손실을 보였지만 올해 95억 달러의 유입을 흡수한 채권 ETF 분야 전반에 걸쳐 유사한 역학 관계입니다.

이야기는 계속됩니다.

연준은 수요일 회의에서 정책 입안자들의 새로운 경제 전망과 함께 75연속 XNUMXbp 인상을 발표할 것으로 널리 예상됩니다. 그러나 트레이더들은 XNUMX월 인플레이션 데이터가 예상보다 더 뜨거워진 후 중앙 은행이 전체 퍼센트 포인트만큼 금리를 인상할 수 있다는 가능성에 가격을 매겼습니다.

ETF 거래자들이 채권 하락을 매수할 태세인 것처럼 보이지만 Strategas Securities의 Todd Sohn은 그러한 움직임은 시기상조일 것이라고 말합니다.

스트라테가스의 손흥민 ETF 전략가는 "일부 사람들은 최악의 하락이 끝났다고 생각한다"고 말했다. "하지만 인플레이션, 지정학적 문제 등 더 많은 놀라움이 있다면 이유를 고르십시오. 그러면 더 낮은 단계가 있습니다."

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