한때 방송의 보석으로 여겨졌던 지역 스포츠 네트워크, 이제는 거의 깨지지 않음

놀라운 행운의 반전으로, Bally Sports Networks(이전 Fox Sports Networks, YES Network 및 Marquee Sports Network(공동 소유)를 운영하는 Sinclair Broadcasting Corp.의 자회사인 Diamond Sports Group(DSG) 시카고 컵스))가 곤경에 처해 있습니다. 보도에 의하면, 스트리밍 서비스를 출시한 지 불과 몇 달 만에 파산 위기에 처해 있습니다. 지역 스포츠 네트워크(RSN) Bally Sports Plus(BSP)라고 합니다.

몇 달 전 경영진은 스트리밍 서비스가 1.3년 안에 1.9억 달러에서 444억 달러의 매출을 올릴 수 있고 1.3년까지 EBITDA에서 2027억 XNUMX천XNUMX백만 달러에서 XNUMX억 달러 사이의 수익을 올릴 수 있다고 선전했습니다.

경영진은 NBA, MLB, NHL과 파이어세일 바이아웃에 대해 논의 중인 것으로 알려졌다. 이 계획에 따라 채권단은 RSN을 인수하고 Sinclair에 현금 3억 달러와 DSG의 소수 지분을 제공한 다음 RSN을 리그에 다시 판매합니다. 많은 RSN이 여러 스포츠를 수행하기 때문에 이것은 까다로울 것입니다.

게다가 MLB는 싱클레어에게 14개 팀 중 11개 팀에만 권리를 부여했고 스트리밍 권리에 대한 추가 지불을 요구하고 있는데, 이는 DSG가 하기 싫은 일이다. MLB는 현지 시장에서 경기를 중계하고 케이블 및 위성 회사에 중계 수수료를 부과하는 챕터 11을 DSG가 제출하면 비상 계획을 마련한 것으로 알려졌다. 이것은 DSG가 Chapter XNUMX 파산에서 벗어날 때까지 단기 계획이 될 것입니다.

또 다른 측면에서 MLB는 내년에 자체 스트리밍 서비스 출시를 고려하고 있습니다. 이는 부분적으로 DSG가 챕터 11에 빠지면 수탁자가 스포츠 계약 중 일부를 거부하고 더 낮은 수수료를 요구할 수 있기 때문입니다. 이것은 MLB와 다른 사람들에게 계약 중간에 관계에서 벗어날 기회를 줄 것입니다.

부채가 8.6억 달러에 달하는 BSP는 RSN 단위를 구하기 위한 성모송이 되어야 했습니다. 그러나 서비스의 시작 손실과 현금 부족으로 인해 Diamond는 재정적 혼란에 빠졌습니다.

싱클레어는 루머에 대해 "익명의 소식통이 제기한 추측은 추측일 뿐이다. 우리는 팀, NBA 및 NHL 리그의 전폭적인 지원을 받고 있으며 RSN 모델을 변화시키기 위해 그들과 계속 협력하기를 기대합니다.”

다이아몬드 자회사가 기술적으로 파산하고 채권자가 파산할 수 있는 상황에서 Sinclair가 3억 달러의 현금을 가지고 떠나면서도 DSG의 지분을 계속 보유할 수 있다는 사실은 경영진의 정통한 금융 엔지니어링에 대한 증거입니다. Diamond를 자체 자회사로 구성하고 대부분 다른 사람의 돈으로 자금을 조달한 것은 훌륭한 조치였습니다.

회사는 분명히 코드 절단(케이블, 위성 또는 통신을 통해 기존 비디오 번들을 취소하는 경우)과 코드 쉐이빙(사람들이 더 저렴한 다중 채널 번들로 다운그레이드하는 경우)의 희생자입니다. 스포츠 권리에 대한 고정 비용은 증가하는 반면 소비자가 코드를 계속 자르면서 변동 수익은 감소할 수 있습니다..

Sinclair Broadcasting이 Fox Sports 네트워크를 인수했을 때, 그들은 케이블 네트워크 산업의 왕관 보석으로 여겨졌습니다. 회사는 Sinclair가 입찰할 때 1.6년에 EBITDA(감가상각, 이자세 및 상각 전 수익)에서 약 2019억 달러를 창출할 것으로 예상했습니다. 채널에 8.5억 달러.

사실 경영진은 최근 EBITDA가 183년에 200억 2022만~XNUMX억 달러에 이를 것으로 예상한다고 말했으며 이는 그들의 재산이 얼마나 힘들고 빠르게 증발했는지 보여줍니다. 원금은 고사하고 부채에 대한 이자를 지불하기에 충분한 현금 흐름도 아닙니다.