REITs 대 부동산 뮤추얼 펀드: 차이점은 무엇입니까?

REIT 대 부동산 뮤추얼 펀드: 개요

부동산 투자 신탁(REITs)과 부동산 뮤추얼 펀드는 모두 개인 투자자가 부동산 시장의 다양한 부문에 투자할 수 있는 다양화와 쉽고 저렴한 방법을 제공합니다. 그들은 또한 부동산을 직접 소유하거나 투자하는 것보다 이 부문에 대한 투자를 위한 더 유동적인 수단을 나타냅니다.

다양한 REIT와 부동산 부문 뮤추얼 펀드 중에서 선택할 수 있습니다. 두 가지 유형의 도구를 고려하기 전에 둘 사이의 주요 차이점과 장단점을 이해해야 합니다.

리츠

REIT는 부동산이나 모기지를 통해 부동산에 직접 투자하는 기업, 신탁 또는 협회입니다. 그들은 증권 거래소에서 거래되며 주식처럼 사고 팔립니다. REIT는 구조의 일부로 배당금을 지급합니다. 국세청(IRS)은 과세 대상 이익의 대부분(90% 이상)을 배당금을 통해 주주에게 지급해야 합니다. 그러나 REIT 회사는 법인세를 내지 않습니다.

REIT 자산의 최소 75%는 부동산에 있어야 하며 총 수입의 최소 75%는 임대료, 모기지 이자 또는 부동산 매각 이익에서 파생되어야 합니다.

세 가지 주요 유형은 주식 REIT, 모기지 REIT 및 하이브리드 REIT입니다.

주식 REITs

Equity REITs는 아파트, 오피스 빌딩, 쇼핑몰 및 호텔과 같은 부동산을 소유하고 투자합니다. 수익은 주로 그들이 소유하거나 지분을 가지고 있는 부동산의 임대료에서 발생합니다.

지분 REIT는 광범위하게 투자하거나 호텔, 주거용 부동산, 창고, 병원 등과 같은 특정 부문에 집중할 수 있습니다.

일반적으로 주식 REIT는 안정적인 수입을 제공합니다. 그리고 이러한 REIT는 임대료를 징수하여 수익을 창출하기 때문에 상대적으로 수익을 예측하기 쉽고 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있습니다.

모기지 리츠

모기지 REIT(또는 mREIT)는 주거용 및 상업용 모기지에 투자합니다. 이러한 REIT는 모기지를 위해 돈을 빌려주거나 기존 모기지 또는 모기지 담보 증권(MBS)을 구매합니다. 주식 REIT는 일반적으로 임대료를 통해 수익을 창출하지만 모기지 REIT는 부채 투자에 대한이자에서 수입을 얻습니다.

 모기지 REIT는 금리가 상승할 때 주식 REIT보다 더 나은 경향이 있습니다.

하이브리드 REIT

하이브리드 REIT는 주식 및 모기지 REIT의 조합입니다. 그들은 둘 다 부동산을 소유하고 임대료를 징수하며 모기지 증권에도 투자합니다. 모기지와 고정 자산 모두에 투자함으로써 Two Harbors와 같은 하이브리드 REIT는 보다 균형 잡힌 접근 방식을 취하고 전통적인 주식만 또는 모기지 전용 REIT가 어려움을 겪을 수 있는 금리 상승 및 하락 환경 모두에서 이익을 얻을 수 있습니다.

나열된 하이브리드 REIT는 몇 개뿐입니다.

리츠 실적

REIT는 금리가 하락하고 임대료가 상승할 때 최고의 성과를 거두는 경향이 있습니다. REIT는 배당금을 지급하는 주식으로서 다른 주식과 마찬가지로 분석됩니다. 그러나 재산의 회계 처리로 인해 몇 가지 큰 차이가 있습니다. 예를 들어 REIT는 부동산을 구매하기 때문에 다른 유형의 회사보다 더 높은 수준의 부채를 볼 수 있습니다.

자본 시장 조건, 즉 REIT 주식에 대한 제도적 수요도 중요합니다. 단기적으로는 이러한 수요가 펀더멘털을 압도할 수 있습니다. 예를 들어 REIT 주식은 2001년과 2002년 상반기에 펀더멘털이 좋지 않았음에도 불구하고 꽤 좋은 성과를 거두었습니다. 자금이 전체 자산군으로 유입되었기 때문입니다.

개별 REIT 수준에서 임대 소득, 관련 서비스 소득 및 FFO와 같은 수익 성장에 대한 강력한 전망을 보고 싶습니다. REIT에 점유율을 개선하고 임대료를 인상하기 위한 고유한 전략이 있는지 확인하고 싶습니다.

전문 REIT가 소유한 부동산 유형에 따라 수익이 달라지기 때문에 산업 부문도 중요합니다. 예를 들어, 아래 차트는 2019년 부문별 REIT 수익을 보여줍니다. 그 해에는 산업용 부동산과 데이터 센터가 가장 좋은 성과를 보인 반면 소매 및 셀프 스토리지는 부진했습니다.

부동산 뮤추얼 펀드

뮤추얼 펀드는 주식 및 채권과 같은 다양한 수단에 투자하는 전문적으로 관리되는 공동 투자입니다. 투자자는 펀드의 현재 순자산가치(NAV)로 매입 또는 환매되는 뮤추얼 펀드 주식 또는 단위를 매입합니다. NAV는 하루에 한 번 계산되며 펀드 포트폴리오의 유가 증권 종가를 기준으로 합니다.

부동산 뮤추얼 펀드는 전문 포트폴리오 관리자와 전문가 리서치를 통해 REIT 및 부동산 운영 회사에 주로 투자합니다. 그들은 비교적 적은 양의 자본을 사용하여 부동산에 대한 다양한 노출을 얻을 수 있는 능력을 제공합니다. 전략 및 다각화 목표에 따라 투자자에게 REIT 주식만 구매하는 것보다 훨씬 더 광범위한 자산 선택권을 제공하고 한 펀드에서 다른 펀드로 쉽게 이동할 수 있는 유연성도 제공합니다.

소매 투자자에게 한 가지 이점은 펀드에서 제공하는 분석 및 연구 정보입니다. 여기에는 취득한 자산에 대한 세부 정보와 특정 부동산 투자 및 자산 클래스의 실행 가능성 및 성과에 대한 경영진의 관점이 포함될 수 있습니다. 보다 투기적인 투자자는 부동산 뮤추얼 펀드 계열에 투자할 수 있으며 특정 부동산 유형이나 지역에 전술적으로 비중을 두어 수익을 극대화할 수 있습니다.

부동산뮤추얼펀드 실적

주로 리츠에 투자하기 때문에 부동산 뮤추얼 펀드의 성과는 보유하고 있는 리츠의 성과와 밀접한 관련이 있다. 그러나 뮤추얼 펀드는 REIT 또는 REIT ETF보다 유동성이 낮고 세금이 덜 유리하며 관리 수수료가 더 높을 수 있습니다. 부동산 뮤추얼 펀드는 전통적으로 비유동적인 자산 등급에 유동성을 제공하지만 비평가들은 이를 부동산에 대한 직접 투자와 비교할 수 없다고 생각합니다.

특별 고려 사항

REIT와 부동산 뮤추얼 펀드는 상대적으로 최소 투자액이 적기 때문에 개인 투자자에게 분산 또는 집중 부동산 투자에 대한 자본 접근이 제한적입니다. 그들이 제공하는 다각화일 때 두 가지 유형의 펀드는 위험을 완화하는 데 도움이 됩니다.

투자 전략에 따라 부동산 뮤추얼 펀드는 REIT보다 더 다양한 투자 수단이 될 수 있습니다. 이것은 하나 또는 몇 개의 펀드에 집중된 더 큰 다각화를 찾는 사람들의 거래 비용을 줄일 수 있습니다. 그들은 또한 전문적인 포트폴리오 관리 및 연구의 이점을 가지고 있습니다.

부동산 펀드는 중장기 투자자에게 배당 소득과 시세차익의 가능성을 제공합니다. REIT는 매년 과세 소득의 최소 90%를 배당금 형태로 주주에게 분배해야 합니다.

인플레이션 시기에 부동산 가격과 임대료가 오르기 때문에 부동산 가치가 상승하는 경향이 있습니다. 따라서 REIT와 부동산 뮤추얼 펀드는 인플레이션에 대한 잠재적 헤지 역할을 할 수 있습니다.

마지막으로 두 유형의 부동산 펀드는 일반적으로 비유동 자산 클래스에 유동성을 제공합니다.

단점

모든 투자와 마찬가지로 REIT와 부동산 뮤추얼 펀드에 대한 투자에는 위험이 있습니다. 반품은 보장되지 않습니다.

또한 모든 부문별 펀드와 마찬가지로 부동산에 중점을 둔 펀드는 S&P 500 지수를 추적하는 펀드와 같이 투자 범위가 더 넓은 펀드보다 변동성이 더 클 수 있습니다. 요컨대, 부동산 시장이 흔들리면 이 부문의 자금이 어려움을 겪습니다. 물론 부동산 시장이 활황일 때는 그 반대다.

금리 상승은 부동산 펀드의 수익률에도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 REIT는 부채나 빌린 돈에 의존하여 부동산을 취득합니다. 이자율이 오르면 차입 비용도 늘어나 이익이 줄어들 수 있습니다.

REIT 대 부동산 뮤추얼 펀드 예시

예를 들어, 뉴욕시의 역동적이고 악명 높은 부동산 시장에 투자하고 싶다면 엠파이어 스테이트 빌딩을 포트폴리오 자산 중 하나로 주장할 수 있는 REIT인 엠파이어 스테이트 부동산 신탁 Inc.(ESRT)를 고려해 보십시오. . 그것의 포트폴리오는 맨하탄과 뉴욕시 대도시 지역에 있는 총 XNUMX개의 소매점과 XNUMX개의 사무실 건물입니다.

T. Rowe Price 부동산(TRREX)은 다양한 지분을 보유하고 있는 (부동산) 부문 뮤추얼 펀드의 한 예입니다. 41개의 지분을 보유하고 있으며 주로 REIT와 상장 부동산 관련 회사에 투자합니다.

히프 라인

REIT와 부동산 뮤추얼 펀드는 차이점이 있지만 유동성을 제공하고 다양한 부동산 자산에 노출될 수 있는 접근 가능한 방법을 제공한다는 점에서 유사합니다. 상당한 자본이 없는 소매 투자자의 경우 이러한 부동산 펀드는 다른 방법으로는 접근할 수 없는 광범위한 부동산에 투자할 수 있는 방법을 제공합니다. 특히 장기 투자자는 배당 소득과 시세차익의 보상을 거둘 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 둘 중 하나에 투자하기 전에 둘 사이의 차이점과 수반되는 위험 및 보상을 이해해야 합니다.

REIT 대 부동산 뮤추얼 펀드 FAQ

비 거래 REIT 란 무엇입니까?

Non-traded REITs는 전문적으로 관리되고 부동산에 직접 투자하는 사모 부동산 투자 펀드이며 증권 거래소에 상장되어 있지 않습니다. 이들은 공인된 순자산 가치가 높은 투자자에게만 제공되며 일반적으로 최소 투자액이 많이 필요합니다.

REIT ETF란?

REIT ETF는 대부분의 자산을 주식 REIT 증권 및 관련 파생 상품에 투자하는 상장지수펀드(ETF)입니다. REIT ETF는 공개적으로 거래되는 부동산 소유주 지수를 중심으로 수동적으로 관리됩니다. 

REIT 인덱스 펀드란?

REIT ETF와 마찬가지로 REIT 인덱스 펀드는 MSCI US REIT Index 또는 Dow Jones US REIT Index와 같은 벤치마크 부동산 인덱스에 수동적으로 투자하는 뮤추얼 펀드입니다. 국내 상장 REIT 시장.

종이 클립 REIT는 무엇입니까?

페이퍼클립 REIT는 부동산 투자신탁 고유의 세제혜택을 극대화하면서도 기존 신탁이 운영할 수 없는 자산을 기업이 운영할 수 있도록 하는 구조다. 이러한 REIT는 페이퍼 클립 구조에서 신탁 의무가 서로 다른 주주 그룹에 지고 있고 내재된 갈등이 존재할 수 있기 때문에 엄격한 규제 조사를 받습니다. 스테이플링된 REIT와 유사하지만 구조가 더 유연합니다.

트리플 넷 REIT란 무엇입니까?

트리플 넷 REIT는 트리플 넷(NNN) 임대를 활용하는 상업용 부동산을 소유하는 지분형 REIT입니다. 트리플 넷 리스는 집세, 재산세 및 보험료 외에 구조적 유지 및 수리 비용을 세입자가 지불해야 함을 의미합니다. 이러한 추가 비용은 세입자에게 전가되기 때문에 집주인은 일반적으로 더 낮은 기본 임대료를 청구합니다. 이것은 순리스의 가장 큰 위험에 대한 REIT를 면제합니다.