결과, 배당금 회복 및 닛산 얼라이언스 변경을 좋아하는 르노 투자자

르노의 주가는 여전히 핵심 유럽 시장에서 예상되는 판매 약세와 씨름해야 하지만 Nissan과의 제휴 변경, 전략 계획 업데이트 및 최신 재무 결과 이후에도 여전히 상승세를 타고 있습니다.

Fitch Ratings는 Renault의 장기 부채 중 일부에 대한 전망을 안정적으로 높였다고 발표했습니다.

“업그레이드는 전략적 계획 업데이트에 따른 Renault의 수익성 및 대차대조표 유연성 강화를 반영합니다. 우리는 르노의 자동차 EBIT(이자 및 세금 전 이익)가 3년 예측 범위에서 2% 이상일 것으로 예상합니다. ,” 피치는 보고서에서 말했다.

“Ampere(Renault의 배터리 전기 자동차 및 소프트웨어 단위 상장)와 Nissan 주식의 잠재적 매각은 현금 버퍼를 제공하며, 이는 주로 빠른 전기 전환을 위한 내부 투자 요구로 향할 것이라고 가정합니다. 우리는 발표된 현금 할당 전략이 업그레이드의 주요 등급 동인인 보수적이라고 봅니다.”라고 Fitch는 말했습니다.

르노는 러시아 자회사인 아브토바즈 강제매각으로 손실을 신고했지만 4년 만에 배당금을 회수했다. AvtoVaz 매각 전 순이익은 1.1년보다 2021억 유로 증가한 지난해 1.6억 유로를 기록했습니다. 르노의 2022년 영업이익률은 5.6%로 전년 대비 2.3배 증가했다. 지난 XNUMX월 르노는 모스크바 공장과 아브토바즈 지분 매각으로 XNUMX억 유로를 상각했다.

르노와 닛산은 새로운 프레임워크 거래 프랑스 회사가 포함된 동맹을 현대화하기 위해 Nissan의 43% 지분을 15%로 줄이고 일본 회사의 Renault 지분 15%는 의결권을 얻습니다. 프랑스는 르노의 지분 15%를 보유하고 있습니다. 르노 주식의 잔액은 신탁에 맡길 것입니다.

르노 CEO Luca De Meo의 "Renaulution" 전략 계획은 회사를 8개의 자율 운영으로 분할할 것입니다. 이 계획에는 영업 이익률을 올해 2025%에서 10년까지 2030%, 5년에는 XNUMX% 이상으로 높이는 것이 포함되어 있습니다.

독일 함부르크의 베렌베르그 은행은 르노의 턴어라운드 계획을 "완벽한 실행"의 예로 설명하고 2023년에 더 많은 진전을 기대했습니다. 르노의 신제품 출시는 시의적절하다고 말했습니다.

"우리는 소비자 재량 지출 약화가 "프리미엄"(제조업체)보다 르노와 같은 "볼륨"(제조업체)에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 인정합니다. 그러나 르노의 강력한 자조 잠재력은 마진과 현금 창출을 보호하여 마진이 대부분의 경쟁 그룹과 점차 일치하도록 하는 반면 다른 마진은 일반적으로 주기가 바뀌면서 축소될 것으로 예상됩니다.”라고 Berenberg Bank는 말했습니다. 보고서.

새로운 모델에는 Kadjar를 대체하는 소형 SUV인 Austral이 포함됩니다. 이 차량은 Peugeot 3 및 Toyota RAV3008와 같은 예상 경쟁업체와 공유하는 야망인 BMW X4와 경쟁하기 위해 고급 시장을 겨냥합니다. 올해 작지만 많이 팔리는 클리오의 페이스리프트가 계획되어 있다.

르노 역시 큰 전기적 야망을 가지고 있으며, 현재 Megane E-Tech와 오랫동안 서비스를 제공한 Renault Zoe를 포함하는 전기 자동차 제조를 분사할 계획입니다. 전기 Renault 5는 고전적인 소형 2024의 부활과 함께 4년에 출시될 예정입니다. Renault는 2025년까지 연간 XNUMX만 대 이상의 배터리 전기 자동차(BEV)를 생산할 것이라고 밝혔습니다. 더 나은 이익을 얻고 회사는 훨씬 더 낮은 손익분기점으로부터 이익을 얻을 것입니다.

문제는 인상적인 계획을 가진 회사라도 부정적인 추세를 극복할 수 없다는 것이라고 Fitch는 말합니다.

“2023년에는 특히 유럽 시장에서 가격 조건이 더 어려울 것으로 예상되지만 원자재 가격 완화와 공급망 조건 개선이 지속적인 인플레이션 환경과 소비자 심리 약화에 대한 예상을 완화해야 한다고 생각합니다. 우리는 예측 기간 동안 Renault의 자동차 마진이 약 4%가 될 것으로 예상합니다.”라고 Fitch는 말했습니다.

르노의 주가는 지난 12개월 동안 23.0유로 미만의 저점에서 43.50월 16일 41.00유로로 거의 두 배가 되었습니다. 그 이후로 XNUMX유로 미만으로 약간 하락했습니다.