소매 거래자들은 주식에 대해 베팅하여 더 깊은 침체를 나타냅니다.

(블룸버그) — 2022년 상반기가 금융 시장 사상 최악의 한 해가 되면서, 개인 투자자들은 미국 주식의 추가 하락에 대한 베팅을 늘리고 있습니다.

블룸버그에서 가장 많이 읽은

소량 거래 및 풋 매수를 포함한 옵션 시장의 소매 활동을 측정하는 지표에 따르면 소액 투자자는 주가가 하락할 때 곁눈질을 할 뿐만 아니라 계속해서 하락할 경우 이익을 얻을 수 있는 베팅을 하고 있습니다.

Sundial Capital Research의 최고 리서치 책임자인 Jason Goepfert는 "소규모 거래자가 주식 시장에 베팅하는 것은 드문 일이며 그렇게 할 때 주식은 결코 실패하지 않습니다."라고 말했습니다.

지난주 주식에 대한 순 상대 베팅은 2008년 글로벌 금융 위기와 코비드-19 대유행 초기에 세워진 이전 기록을 초과했다고 그는 연구 보고서에서 썼습니다. 이 회사는 옵션 시장에서 거래하는 데이 트레이더가 추수감사절 이후 600억 달러 이상의 손실을 입을 수 있다고 추정합니다.

한편 서스케하나 파이낸셜 그룹(Susquehanna Financial Group)의 전략가인 크리스토퍼 제이콥슨(Christopher Jacobson)에 따르면, 시장 매도세가 심화됨에 따라 소량 물량과 프리미엄은 계속해서 하락세를 보이고 있으며, 둘 다 새로운 팬데믹 최저점을 기록하고 있습니다. 이 패턴은 적어도 옵션 측면에서 개인 투자자가 "딥을 매수"하지 않았음을 시사한다고 이 전략가는 말했습니다.

Jacobson은 Options Clearing Corporation의 데이터를 기반으로 소매 거래자의 참여 가능성에 대해 선호하는 대리인 중 하나인 소량 개시 콜 매수로 인해 발생한 평균 일일 주식 콜 거래량과 이러한 거래량의 비율을 조사했습니다.

제이콥슨은 소규모 로트 콜 활동의 감소도 지난 XNUMX년 동안 섹터 포지셔닝을 향한 볼륨의 이동에 기여했다고 덧붙였다. 그는 전화로 "거시적 우려가 현재 상황을 주도하고 있기 때문에 주식 관련 입력에 덜 집중하고 있다"고 말했다. "ETF 및 지수 측면에서 해당 섹터 또는 매크로 특정 상품에서 더 많은 흐름을 보는 것은 놀라운 일이 아닙니다."

이야기는 계속됩니다.

재택 거래자들이 GameStop Corp. 및 AMC Entertainment Holdings Inc.의 주식을 올리기로 유명했던 2021년 초 밈 주식 열풍이 절정에 달한 이후로 월스트리트는 그들의 행동을 추적하는 데 집착해 왔습니다.

하지만 그때였습니다. 그 이후로 주식 시장은 올해 벤치마크 S&P 500 지수가 20% 이상 하락하고 기술 중심의 나스닥 100 지수가 거의 30% 하락하는 약세장에 빠졌습니다. Goldman Sachs Group Inc.의 데이터에 따르면 나스닥 50 단일 주식 소매 포지션의 약 100%와 500년 2019월 이후 누적된 S&P XNUMX 포지션의 XNUMX분의 XNUMX이 매각되었습니다.

Jacobson은 "분명히 인플레이션 우려와 경기 침체 우려가 곧 사라지지 않을 것"이라고 말했습니다. “하지만 어닝 시즌에 접어들면서 단일 스톡 옵션에 대한 관심이 조금 더 늘어날 것으로 예상됩니다. 투자자들은 주식 수준에서 더 많은 다이버전스를 찾고 있습니다.”

지금까지 황소에게 평화를 주는 유일한 것은 이익 추정의 상대적 견고성입니다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)가 취합한 컨센서스 추정치에 따르면, 애널리스트들은 현재 S&P 500 지수 수익이 올해 10.5%, 9.3년에는 2023% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

“우리가 강세장으로 돌아간다면 더 많은 참가자들이 다시 강세장으로 돌아올 것입니까? 나는 그렇게 상상할 것이다. 그것은 우리가 2021년 XNUMX월에 본 것과 같은 높이에 도달한다는 것을 의미합니까? 아닐 수도 있습니다.”라고 Jacobson은 말했습니다.

블룸버그 비즈니스위크에서 가장 많이 읽은 기사

© 2022 Bloomberg LP