소매업체는 2022년 '호호흠' 휴가를 기대해야 합니다.

전국소매연맹(National Retail Federation)이 최근 발표한 2022년 휴일 예보 6월과 8월 소매 판매는 13.5%에서 XNUMX% 사이에서 성장할 것으로 예측합니다. 이는 지난해 XNUMX% 증가한 데 이어 나온 것이다. 그 예측은 자동차 딜러, 주유소 및 레스토랑을 제외합니다.

NRF의 사장 겸 CEO인 매튜 셰이(Matthew Shay)는 작년에 모든 역사적 기록을 깨뜨렸다는 사실을 인식하고 지난 4.9년 동안 평균 XNUMX% 증가하여 "소비자들은 회복력을 유지하고 상거래에 계속 참여합니다."라고 선언했습니다.

NRF 수석 경제학자 잭 클라인헨즈는 다음과 같이 덧붙였습니다.

“NRF의 휴일 예측은 여러 요소를 고려하지만, 소비자 펀더멘털이 경제 활동을 계속 지원하기 때문에 전반적인 전망은 일반적으로 긍정적입니다. 기록적인 수준의 인플레이션, 상승하는 이자율, 낮은 신뢰 수준에도 불구하고 소비자들은 지출에 있어 확고한 입장을 취했으며 여전히 주도권을 쥐고 있습니다.”

나는 경제학자는 아니지만 더하고 뺄 수 있습니다. 인플레이션이 연간 약 8%의 비율로 실행되고 있다면 이는 NRF가 예측하는 모든 이익과 효과적으로 균형을 이룹니다. 그리고 소매업이 작년에 실현한 13.5%의 증가율을 유지할 수 있다면 그것은 승리가 될 것입니다.

미국 최고의 소매 무역 협회로서 예측에 최대한 긍정적인 영향을 미칠 필요가 있습니다. 우리는 그것에 대해 NRF를 탓할 수 없습니다.

그러나 올해의 예측을 유리하게 비교하기 위해 4.9년의 평균 XNUMX%의 휴가 성장률을 사용하는 것이 편리합니다. 인플레이션은 올해가 가장 확실했던 그 기간 동안 요인이 아니었습니다.

순/순: 소매업체는 올해의 마지막 XNUMX개월을 바라보면서 불안정한 위치에 있습니다. 그들이 올해 지금까지 수치를 달성하지 않고 인플레이션보다 앞서 유지한다면, 다음 XNUMX개월이 부족분을 보충할지 의심스럽습니다.

NRF의 Glass-Half Full View

거의 XNUMX시간에 걸친 언론 브리핑에서 Shay와 Kleinhenz는 기자들에게 예측의 기본 가정을 설명했으며 Kleinheiz는 "이번 휴가 시즌은 일반적이지 않습니다."라고 발표했습니다.

전체 공개: 브리핑에 초대되지 않았지만 녹음 내용을 들었습니다.

소득별로 계층화된 지출

가계 수준에서 설문 조사에 따르면 소비자는 선물, 장식, 음식 및 기타 휴가 관련 구매에 평균 832달러를 지출하며 이는 지난 70년 동안의 평균과 일치합니다. 그러나 인플레이션을 고려하면 휴가 관련 지출이 거의 XNUMX달러 감소할 수 있습니다.

NRF는 또한 고소득 가구가 중간 및 저소득 가구의 손실을 만회할 것으로 예상하며, Shay는 고소득 가구가 휴가 관련 재량 구매에 "상당히 더 많은" 지출을 할 것이라고 언급했습니다.

대조적으로 저소득 가구는 주택, 임대료, 에너지 및 식품 비용과 관련된 비용을 충당하기 위해 더 많은 월 소득을 사용해야 하기 때문에 인플레이션과 관련하여 더 많은 압박을 느끼고 있습니다. 그들은 필수품에 집중하고 있습니다.”

Shay는 "높은 수준의 행동과 지출이 계속 견조하다"고 언급하면서 낙관적인 태도를 유지했습니다.

그는 "도전에도 불구하고 약간 낮은 수준의 소비자와 가계는 내구성과 탄력성을 유지하고 있습니다. 매우 인상적입니다."라고 말했습니다.

돼지 저금통을 부수거나 청구하시겠습니까?

가계 예산이 휴가의 사치스러운 지출을 감당할 수 없을 때 Shay는 소비자들이 "저축과 신용으로 지출을 보충하여 쿠션을 제공하고 긍정적인 휴가 시즌을 가져올 것"이라고 말했습니다.

즉, 저축이 아직 남아 있는 경우입니다. 그만큼 경제 분석 국 가처분 소득 대비 개인 저축률이 7%를 웃돌던 지난해 3.1월과 2.6월에 비해 절반 이상 하락한 것으로 나타났다. 가장 최근 NIPA Table XNUMX 보고에 따르면 XNUMX월에는 XNUMX%입니다.

그리고 휴일 구매를 신용에 넣는 것은 전혀 쿠션이 아닙니다. 최근 소비자 부채가 사상 최고치를 기록했다. 연방 연구 소비자 신용 보고합니다.

또한 신용 카드 부채는 현재 팬데믹 이전 2019년 9월 수준입니다. 잔액은 올해 23월보다 2021% 증가했으며 XNUMX년 XNUMX월 팬데믹 저점보다 XNUMX% 증가했습니다. 월스트리트 저널.

어떤 인플레이션?

인플레이션 문제에 대해 경제학자 Kleinhenz는 노동 통계국의 소비자 물가 지수(CPI)를 경제 분석국의 개인 소비 지출 물가 지수(PCE)에 찬성했습니다.

“모두가 인플레이션에 대해 이야기하고 있습니다. 이야기하거나 측정하는 것은 간단한 일이 아니다”라고 말했다. “우리는 이미 CPI가 8% 이상임을 언급했지만 연준이 선호하는 지표는 개인 소비 물가 지수입니다. 나는 그 지수를 좋아합니다. 왜냐하면 당신이 식품, 자동차, 휘발유를 [매출]할 수 있고 [우리는] 소매 가격이 대부분 4%에서 5% 사이였기 때문입니다.”

경제학자와 지식인은 PCE를 읽을지 모르지만 대부분의 미국인은 메모를 받지 못했습니다.

그들은 PCE가 아니라 뉴스에서 CPI에 대해 듣습니다. 빠른 구글GOOG
뉴스 검색은 "CPI 인플레이션 700"에서 약 2022번의 조회수를 찾았고 PCE에서 51건이 약간 넘는 스와핑을 발견했습니다. 그리고 소비자들은 자신의 지출을 카테고리별로 편리하게 분류할 수 없고, 만기가 되면 모두 지불해야 합니다.

눌러도 MarketWatch 기자 빌 피터스 가격 인상이 소매 판매에 미치는 영향에 대해 Kleinhenz는 PCE를 두 배로 늘렸습니다.

"우리 인상의 일부는 더 높은 가격에서 올 것이지만 이번 휴가 시즌을 진행하면서 자동차, 휘발유 및 에너지에서 발생하는 숨막히는 가격 인상은 아닙니다."

문제는 소비자들이 가장 큰 가격 인상을 초래한 다른 필수품에 대해 비용을 지불해야 하므로 소매업체에 갈 돈이 줄어들 것이라는 점입니다.

소비자 신뢰가 무너지고 있다

사람들은 인플레이션 지수(CPI 또는 PCE) 중 어느 것이 더 나은지에 대해 논쟁할 수 있지만 중요한 유일한 의견은 소비자입니다. 이를 위해서는 소비자 신뢰 지수와 같은 다른 지수를 전체적으로 살펴봐야 합니다.

린 프랑코(Lynn Franco) 경제 지표 선임 이사는 "소비자 신뢰는 XNUMX월과 XNUMX월에 상승한 후 XNUMX월에 후퇴했다"고 말했다. 컨퍼런스 보드. "단기 전망에 대한 소비자의 기대는 여전히 어둡습니다."

기압의 하락이 폭풍이 불고 있다는 신호처럼, 기대 지수는 "경기 침체와 관련된 수준 - 경기 침체 위험이 증가하고 있는 것으로 보인다"는 80 미만을 읽고 있다고 그녀는 보고하고 계속했습니다.

“특히, XNUMX월 이후 하락세를 보였던 인플레이션에 대한 우려가 다시 높아졌고, 휘발유와 식품 가격이 주요 동인으로 작용했습니다. 앞으로 인플레이션 압력은 계속해서 소비자 신뢰와 지출에 강한 역풍을 일으킬 것이며, 이는 소매업체에게 어려운 휴가 시즌을 초래할 수 있습니다.

"그리고 재고가 이미 있는 상황에서 수요가 부족할 경우 급격한 할인이 발생하여 소매업체의 이윤이 줄어들 수 있습니다."

한 가지 면에서 우리 모두는 동의할 수 있습니다. Shay는 “소비자들이 연말연시에 감정적으로 투자를 계속한다는 것을 알고 있습니다.

그러나 그 감정적 투자가 향후 XNUMX개월 동안 소매업에서 어떻게 표출될 것인지에 대해서는 논쟁의 여지가 있습니다.